Sijoittajilla on käytettävissä monia erilaisia työkaluja, joiden avulla he voivat arvioida yrityksiä, niiden tuloksia ja kuinka kannattavia ne ovat sijoitusmahdollisuuksina. Näiden välineiden joukossa on hinta / voittosuhde (suhde / suhde). Arvoinvestoinnin isä Benjamin Graham kuvasi tätä työkalua nopeimpana tapana määrittää osakekannan kannattavuus ja kasvupotentiaali.
Mutta mitä tapahtuu, kun yrityksellä ei ole P / E-suhdetta? Kuinka sinun tulisi analysoida tätä sijoittajana?
Avainsanat
- Hinta / tuotto-suhde (P / E-suhde) on työkalu, jota sijoittajat käyttävät osakekannan elinkelpoisuuden ja kasvupotentiaalin määrittämiseen.AP / E-suhde N / A tarkoittaa, että suhdetta ei ole saatavilla tai sitä ei voida soveltaa kyseisen yhtiön osakkeisiin. Yrityksellä voi olla P / E-suhde N / A, jos se on vasta listattu pörssiin, kuten alkuperäisen julkisen tarjouksen tapauksessa. Yhtiöllä voi olla P / E-suhde N / A, jos sillä on negatiivinen osakekohtainen tulos (EPS).
P / E-suhteen laskeminen
Sijoittajat ja analyytikot tarkastelevat usein yrityksen P / E-suhdetta mittaamaan, jos osake on yliarvioitu tai aliarvostettu suhteessa kilpailijoihin ja laajempiin markkinoihin. Yksinkertaisesti sanottuna P / E-suhde on se, mitä sijoittaja maksaa 1 dollarista yrityksen tuloista.
P / E-suhde lasketaan osakkeen käypään hintaan markkinoilla jaettuna osakekohtaisella tulolla (EPS):
P / E-suhde = Markkina-arvo osaketta kohti ÷ / Osakekohtainen tulos
P / E-suhde mahdollistaa nopeiden omenoiden ja omenoiden vertailun varastosta, joka on samalla teollisuudenalalla tai samassa varastossa eri ajanjaksoina.
Korkea P / E-suhde tarkoittaa yleensä sijoittajia, jotka odottavat yrityksen kasvun olevan tulevaisuudessa nopeampaa.
AP / E-suhde ilmaistaan tyypillisesti kerrannaisena. Esimerkiksi, jos yrityksen P / E-suhde on 15x, tämä tarkoittaa, että sen osakkeet käyvät kauppaa 15-kertaisesti tulokseensa nähden. Jos kyseisen yrityksen välittömän kilpailijan P / E-suhde on 10x, voi olla turvallista olettaa, että kyseisen yrityksen hinta-laatusuhde on parempi kuin korkeamman hinnan 15x P / E-osake.
Mutta joskus näitä suhteita ei ole ja ne ilmaistaan arvona.
Kuinka yritykset saavat "N / A" P / E-suhteelle
"Ei määritetty", joka tarkoittaa, että sitä ei voida soveltaa tai jota ei ole saatavana, ilmoitetaan joskus varastossa P / E-suhteena. Huomaat nämä usein kaaviossa tietoturvan vuoksi. Tämä voi tarkoittaa kahta asiaa.
Ensimmäinen ja yksinkertaisin selitys on, että tietoja ei yksinkertaisesti ole saatavana raportointihetkellä. Näin on hiljattain noteeratussa yrityksessä, kuten alkuperäisessä julkisessa tarjouksessa (IPO), joka ei ole vielä julkaissut tulosraporttinsa.
Toinen (ja yleisempi) syy on, että varaston P / E-suhde laskettuina on negatiivinen luku. Negatiiviset P / E-suhteet ovat matemaattisesti mahdollisia, mutta koska talousyhteisö ei yleensä hyväksy niitä, ne ilmoitetaan yleensä "Ei sovelleta" tai niitä ei voida soveltaa.
Osake ei voi olla negatiivinen hinta markkinoilla. P / E-suhteen negatiivinen osa tulee siitä, että yhtiön osakekohtainen tulos on negatiivinen. Jos yrityksen tulokset ovat tarkasti 0 dollaria jaksolta, myös NA tulee näkyviin, koska et voi jakaa nollaa.
Kuinka käsitellä "ei ole" P / E-suhdetta
Joten mitä sinun pitäisi tehdä, kun törmännyt yritykseen, jonka P / E-suhde on N / A?
Sijoittajat voivat tulkita näkemyksen "ei sovelleta" yrityksen ilmoittavan nettotappiota. Heidän tulisi olla tietoisia ostamastaan osakkeita rahaa menettäneestä yrityksestä. Tämä ei tietenkään ole aina syytä huoleen.
Puolijohde-, biotekniikka- tai Internet-alojen nopeasti kasvavat yritykset menettävät rahaa usein parin ensimmäisen vuoden aikana, kun ne kokevat nopeaa laajentumista tai kasvua, kasvavat asiakaskuntansa ja kehittävät uusia tuotteita ja markkinoita. Odotuksena on, että yritys tuottaa voittoa, mutta lyhyellä aikavälillä heidän on poltettava kassaa kasvun ja tulojen nopeuttamiseksi. Amazon on erinomainen esimerkki yrityksestä, joka menetti rahaa vuosi toisensa jälkeen, mutta on edelleenkin markkinoiden korkein esittely osakekurssin ja markkina-arvon suhteen.
Yritykset, joilla ei ole P / E-suhdetta / arvoa, voivat kuitenkin osoittaa myös merkkejä ongelmista. Jos yrityksellä on historiallisesti ollut tuloksia ja se kääntyy sitten negatiiviseksi, se voi tarkoittaa, että he ovat taloudellisissa vaikeuksissa tai kuolemassa.
Pohjaviiva
Kun sijoittaja näkee, että yrityksellä on P / E-suhde, joka lukee Ei, se voi olla varoitusmerkki siitä, että yritys on taloudellisissa vaikeuksissa. Se voi myös tarkoittaa, että se on liian uusi sijoitusmaailmalle. Suoraan sanottuna P / E-suhde on vain yksi monista mittareista, joita käytetään perustavanlaatuiseen analyysiin. Sen tulkintaa olisi tarkasteltava yhdessä muiden taloudellisten suhdeluvujen, toimialan kehityssuuntien, vertailukelpoisten historiallisen tuloksen ja markkinoiden kanssa kokonaisuudessaan.
