Vaikka suurin osa sijoittajista on edelleen keskittynyt suuriin teknisiin näytelmiin ja uusiin markkinoihin, kuten sähköiseen kauppaan ja pilveen, joilla Amazon.com Inc. (AMZN) ja muut tunnetut osakkeet tulevat mieleen, kaupan metsästäjät voivat harkita suuria laatikkomyyjä At Home Group Inc. (HOME) -nimellä Barronin äskettäisessä raportissa puhutaan Anti-Amazon -valinnasta.
'Treasure Hunt' on vaikea jäljentää verkossa
Vaikka Seattlessa sijaitsevan verkkokaupan behemoth Amazonin osakkeet ovat nousseet lähes 35% vuotta aiemmasta, huolimatta suurten tekniikoiden massiivisesta myynnistä ja viime viikolla julkaistujen odotettua heikommista tuloista, Texasin kotona toimivan Aton-ryhmän osake Plano on heikentynyt markkinoilla vuonna 2018 alaspäin. 13% S&P 500: n karkeasti tasaisesta ajosta maanantaina iltapäivällä.
Kotona toteuttaa 100% tiili- ja laastistrategian, jonka koruton myymälä on keskimäärin 110, 00 neliöjalkaa. Vähittäiskauppias on noussut nopeaan malliin kodinsisustusta varten. Hänellä on sisä- ja ulkotiloihin sisustettuja tuotteita kuten mattoja ja huonekaluja, vuodevaatteita sekä keittiö- ja puutarhatuotteita. Yhteistyössä toimittajien kanssa yritys pyrkii tuomaan uusimmat trendit ja tavarat myymälöihin. Toimitusjohtajan ja puheenjohtajan Lee Birdin mukaan Barron'sin mainitsema noin 40% kotona myytävistä tuotteista on ollut saatavilla markkinoilla alle vuoden.
Jefferiesin analyytikot suhtautuvat nousevasti perinteisen jälleenmyyjän osakkeisiin, kirjoittaen, että kotona tapahtuvaa "aarteenetsintää" on vaikea toistaa verkossa. Analyytikko Jonathan Matuszewski kertoo, että konsepti on erityisen houkutteleva Millennialille, joiden osuus At Home -asiakkaista on noin 30% ja joiden tulot kasvavat Yhdysvalloissa eniten, kun he asettuvat asuntoihinsa, ostavat taloja ja etsivät uusimpia tyylejä.
Jefferies-analyytikko näkee kotona merkittävän kilpailuuhan rautakauppoihin, alennusmyymälöihin ja muihin sisustusasiantuntijoihin.
Samaan aikaan kokonaismarkkinoiden odotetaan kasvavan tasaisesti seuraavien vuosien aikana. Wells Fargon vanhempi analyytikko Zachary Fadam odottaa sisustusmarkkinoiden, joiden arvioidaan olevan 200 miljardia dollaria vuonna 2017, kasvavan 2% vuodessa seuraavien useiden vuosien aikana.
Big Box -jälleenmyyjä, joka kestää tariffit, kodinrakennuksen vastatuulet
Edelleen, kun kotona työskentelevä 1, 7 miljardia dollaria edustaa edelleen pientä prosenttiosuutta markkinoista, 1, 1 miljardin dollarin myynnin ollessa neljän vuosineljänneksen aikana ja brändin tunnettuuden vähäinen, sen kasvumahdollisuudet ovat merkittävät. Birdin mukaan vähittäismyyjällä voi lopulta olla yli 600 myymälää Yhdysvalloissa sen nykyiseen 170 sijaintipaikkaan verrattuna. Koska At Home nostaa markkinointikustannustaan, joka on suunnattu 3%: iin myynnistä vuonna 2019, sen pitäisi kasvattaa tuotemerkkinsä tuntemusta nykyisestä 11%: sta, jotta se saavuttaa Target Corp: n (TGT) 41%: n ja TJX: n (TJX) kotitavaroiden 32%: n. %, totesi Jefferies.
Bullit ovat myös myönteisiä At Kodin Insider Perks -kanta-asiakasohjelmassa. Yhtiön vastaus Amazon Prime -yritykseen oli 2, 7 miljoonaa jäsentä aloitusvuonna.
Kotona on ilmoittanut 17 peräkkäistä vuosineljännestä vähintään 20%: n kasvusta. Streetin tavoitteena on 23% myynnin kasvu tänä vuonna, mukaan lukien uusien myymälöiden avaaminen, ja 22%: n osuuden vuonna 2019.
Vaikka karhut mainitsevat edelleen tariffeja ja laskusykliä kotitaloustiloissa, Birdin mukaan tullilla ei ole olennaista vaikutusta tuloihin kuluvana tai ensi vuonna. Jefferies, joka näkee osakkeiden nousevan lähes 78% saavuttaen 47 dollaria 12 kuukauden kuluessa, sanoo, että toimittajat ovat valmiita alentamaan hintoja ja "nielemään pienen osan tariffeista", koska At Home on "yksi heidän nopeimmin kasvavista tileistään".
Arvon keskittymisen ja alhaisten hintojen tulisi suojautua talouden taantumalta, Bird totesi. Wells Fargo -härät ovat yhtä mieltä siitä, että kotimarkkinahintaan tuotot tuottavat 18-kertaisen tuloksen, joka on yli 50 prosenttia pienempi kuin muilla nopeasti kasvavilla vähittäismyyjillä, mukaan lukien Ollien Bargain Outlet Holdings (OLLI), viisi alapuolella (FIVE) ja National Vision Holdings (EYE).
Craig Hodges, Hodges Small Cap -rahaston salkunhoitaja, pitää HOMEn viimeaikaista heikkoutta "täydellisenä ylikuormituksena" ja kirjoittaa, että "sijoituspäällikkönä" nämä ovat sellaisia asioita, joita haluat… saada toisen mahdollisuuden tällä korkealla -kasvuyritykset."
