Sisällysluettelo
- Mikä on käypään hintaan?
- Lakkohintojen ymmärtäminen
- Lukuhintaesimerkki
Mikä on käypään hintaan?
Lukumäärä on asetettu hinta, jolla johdannaissopimus voidaan ostaa tai myydä, kun sitä käytetään. Optiopalvelujen osalta merkintähinta on se, missä optio-oikeuden haltija voi ostaa vakuuden; myyntioptioissa merkintähinta on hinta, jolla arvopaperi voidaan myydä.
Lakkohinta tunnetaan myös harjoituksen hinnana.
Avainsanat
- Alkuhinta on hinta, jolla johdannaissopimus voidaan ostaa tai myydä (toteuttaa). Johdannaiset ovat rahoitustuotteita, joiden arvo perustuu (johdettu) kohde-etuuteen, yleensä toiseen rahoitusinstrumenttiin. Osakkeen merkintähinta, joka tunnetaan myös merkintähinnana, on optioarvon tärkein tekijä.
Lakkohinta
Lakkohintojen ymmärtäminen
Lakkohintoja käytetään johdannaisten (lähinnä optio-oikeuksien) kaupassa. Johdannaiset ovat rahoitustuotteita, joiden arvo perustuu (johdetaan) kohde-etuuteen, yleensä toiseen rahoitusinstrumenttiin. Osakkeen merkintähinta on keskeinen muuttuja myynti- ja myyntioptioista. Esimerkiksi osakeoption ostajalla olisi oikeus, mutta ei velvollisuus ostaa kyseinen osake tulevaisuudessa merkintähintaan. Vastaavasti optio-oikeuksien ostajalla olisi oikeus, mutta ei velvollisuus, myydä kyseinen osake tulevaisuudessa merkintähintaan.
Isku. tai merkintähinta on optioiden arvon tärkein tekijä. Lakkohinnat vahvistetaan, kun sopimus tehdään ensimmäisen kerran. Se kertoo sijoittajalle, minkä hinnan kohde-etuuden on saavutettava, ennen kuin optio on rahat (ITM). Lakkohinnat ovat standardisoituja, eli ne ovat kiinteinä dollarimäärinä, kuten 31, 32, 32, 33, 102, 50, 105 dollaria ja niin edelleen.
Taustalla olevan osakekurssin ja merkintähinnan välinen hintaero määrää option arvon. Jos optio-oikeuksien ostajille ostohinta on korkeampi kuin alla oleva osakekurssi, optio ei ole rahassa (OTM). Tässä tapauksessa optiolla ei ole todellista arvoa, mutta sillä voi silti olla arvo, joka perustuu volatiliteettiin ja ajankohtaan raukeamiseen saakka, koska jompikumpi näistä kahdesta tekijästä voisi lisätä option rahaan tulevaisuudessa. Toisaalta, jos kohde-etuuden osakekurssi on korkeampi kuin merkintähinta, optiolla on sisäinen arvo ja se on rahassa.
Myyntioption ostaja on rahassa, kun kohde-etuuden osakekurssi on alle merkintähinnan, ja pois rahasta, kun kohde-etuuden osakekurssi on merkintähinnan yläpuolella. Jälleen kerran, OTM-optiolla ei ole todellista arvoa, mutta sillä voi silti olla arvo, joka perustuu kohde-etuuden volatiliteettiin ja optioaikaan loppumiseen jäljellä olevaan aikaan.
Lukuhintaesimerkki
Oletetaan, että optio-sopimuksia on kaksi. Yksi on myyntioptio 100 dollarin merkintähinnalla. Toinen on myyntioptio 150 dollarin merkintähinnalla. Osakkeen nykyinen hinta on 145 dollaria. Oletetaan, että molemmat puhelun vaihtoehdot ovat samat, ainoa ero on lakkohinta.
Vanhenemisen jälkeen ensimmäisen sopimuksen arvo on 45 dollaria. Eli se on rahassa 45 dollaria. Tämä johtuu siitä, että osake käy kauppaa 45 dollaria korkeammalla kuin lakkuksen hinta.
Toinen sopimus on lopussa 5 dollarilla. Jos kohde-etuuden hinta on alle puhelun merkintähinnan voimassaolon päättyessä, optio loppuu arvoton.
Jos meillä on kaksi myyntioptiota, molemmat päättyvät, ja toisella on merkintähinta 40 dollaria ja toisella on merkintähinta 50 dollaria, voimme tarkistaa nykyisen osakekurssin nähdäksesi, millä optiolla on arvo. Jos kohde-etuuden osake käy kaupalla 45 dollarilla, 50 dollarin myyntioptiolla on 5 dollarin arvo. Tämä johtuu siitä, että kohde-etuutena oleva osake on alle myyntihinnan.
40 dollarin myyntioptiolla ei ole arvoa, koska kohde-etuutena oleva osake on yli myyntihinnan. Muista, että myyntioptioiden avulla optio-ostaja voi myydä merkintähintaan. Ei ole mielekästä käyttää vaihtoehtoa myydä 40 dollarilla, kun he voivat myydä 45 dollarilla osakemarkkinoilla. Siksi 40 dollarin lakkahinta on arvoton loppumishetkellä.
