Sisällysluettelo
- Asteikon etu
- Googlen tuotemerkki
- Kilpailuetujen sääntely
- Immateriaalioikeudet
- Pohjaviiva
Olennainen osa Warren Buffettin sijoitusstrategiaa on hänen keskittyminen siihen, mitä hän kutsuu "vallihaudeksi". Yritystoiminnassa vallihauta viittaa kilpailuetuun, jonka avulla yritys voi ansaita ylisuuria voittoja. Buffettin vallihauta muistuttaa nimensä nimeään - vettä täytettyä ojaa - puolustavaan esteeseen, mutta linnan suojaamisen sijaan se auttaa estämään yrityksen voittoja heikentämästä kilpailijoita.
Vallihautaisten yritysten tunnistaminen on keskeistä Buffettin strategiassa, ja hänen suosituksensa yritysjohtajille on keskittää pyrkimykset tehdä vallihauta syvemmälle ja laajemmalle. Kaikki vallihavet eivät kuitenkaan näytä samalta, ja vallihapon kestävyyden arviointi voi olla haastavaa. Kilpailuedut jakautuvat seuraaviin laajoihin luokkiin:
- TuotemerkkiSääntelyedutImmainen omaisuus tavaramerkkien tai patenttien muodossa
Alphabet Inc. -yrityksen Google (GOOG) -järjestelmästä on nopeasti tullut yksi hallitsevimmista ja kannattavimmista yrityksistä Internet-ohjelmisto- ja palvelualalla. Sekä Buffett että hänen sijoituskumppaninsa, Berkshire Hathaway Inc. -yrityksen (BRK.A) varapuheenjohtaja Charlie Munger, ovat kommentoineet Googlen vallivahvuuden vahvuutta.
Vaikka Googlella on monipuolisia yrityshankkeita, se ansaitsee rahaa pääasiassa kahdelta mainontayritykseltä: verkkohausta ja kohdennetusta asiayhteyteen liittyvästä mainonnasta. Tutkimalla Googlen kilpailuedun lähteitä näiden luokkien avulla voidaan saada tietoa Googlen määräävän aseman kestävyydestä - sen valtakyvyn vahvuudesta.
Avainsanat
- Googlella on se, mitä Warren Buffett kutsuu vahvaksi vallihaudeksi: kilpailuetuja, jotka suojaavat sitä kilpailijoilta ja mahdollistavat sen suuret voitot.Makaajuuden edut, jotka näkyvät Googlen hakukoneen määräävässä asemassa, ovat keskeinen osa sen vallihautaa.Googlen immateriaalioikeudet - erityisesti, sen hakukoneiden algoritmi — myötävaikuttaa myös valkosuunnitelmansa syvyyteen. Vaikka Googlen tuotemerkki on vahva, se on vähemmän merkittävä osa sen vallihautaa.On todennäköistä, että Googlen kilpailuedut joutuvat säilyttämään itsensä sääntelystä huolimatta.
Asteikon etu
Kilpailuedut, jotka kertyvät mittakaavasta, viittaavat tyypillisesti tarjontapuoleisiin etuihin, kuten suuren ravintolan tai kaupan ketjun ostovoima. Mutta mittakaavan etuja on myös kysyntäpuolella; niihin viitataan yleisesti verkkotehosteina. He ovat töissä, kun palvelusta tulee arvokkaampaa kaikille käyttäjilleen, kun palvelu lisää käyttäjiä. Tulos voi olla usein teollisuuden dynaaminen voittaja.
Verkkovaikutus on selvästi tilanne Googlen hakuliiketoiminnassa, ja yrityksen etu täällä on merkittävä ja kestävä. Googen hakukonepalvelu paranee, kun käyttäjät lisäävät hakuja ja kun verkkosivustot optimoivat itsensä näkymään näkyvästi Google-hakutuloksissa.
Scale toimii myös Googlen mainontaverkostossa, joka tarjoaa Internet-käyttäjille olennaista mainontaa heidän kiinnostuksen kohteidensa perusteella. Mitä enemmän Google oppii käyttäjistään hakujen kautta, sitä paremmaksi sen kohdistuskyky tulee.
3, 5 miljardia
Googlen kautta päivittäin tehtyjen Internet-hakujen määrä.
Nämä ovat molemmat valtavia etuja, jotka vaikuttavat vaikealta voittaa kaikkia kilpailijoita. Googlen markkinaosuus Internet-haussa on 75%. Niin kauan kuin Google hallitsee kolme neljäsosaa hakukyselyjen markkinoista, sen vallihauta on syvä ja leveä. Yrityksen kohdennettu mainonta tavoittaa vielä enemmän, ja se on tarkoitettu 92%: iin kaikista Yhdysvaltain Internetin käyttäjistä.
Googlen tuotemerkki
Googlen tuotemerkki on kiistatta vahva. Yrityksen nimestä on tullut yleisesti hyväksytty verbi Internet-haun suorittamiseen. Kysymys siitä, onko kilpailuetu olemassa brändin ansiosta, riippuu kuitenkin siitä, kuinka tärkeä merkki on kuluttajille päätöksenteossa, mitä palvelua käytetään.
Tästä näkökulmasta on epätodennäköistä, että Googlen brändi myötävaikuttaa merkittävästi vallikuntaansa. Käyttäjät suosivat enimmäkseen Google-hakua tulosten laadun ja luotettavuuden vuoksi. Mutta he todennäköisesti vaihtavat, jos toinen pelaaja ylittää Googlen verkon edut ja tarjoaa nopeampia, tarkempia tuloksia.
Haussa, mainonnassa ja Googlen muissa ohjelmistoliiketoiminnoissa, kuten Android, Maps ja Gmail, on vahva tuotemerkkien tuntemus ja uskollisuus, jotka molemmat edistävät yrityksen vallihakua. Näiden maksuosuuksien kestävyys ei kuitenkaan todennäköisesti ole yhtä vahvaa.
Google jakoi osakekannansa huhtikuussa 2014 luomalla A- (GOOGL) ja C-osakkeet (GOOG). Vain A-osakkeilla on äänioikeus.
Kilpailuetujen sääntely
Sääntelystä johtuvat kilpailuedut johtuvat yleensä joistakin hallituksen toimista, jotka rajoittavat kilpailijoiden hyökkäystä. Googlen tapauksessa yrityksen markkinaosuus haussa ja sen Android-mobiili-käyttöjärjestelmässä on niin vahva, että sääntely kantaa mahdollisena uhkana yrityksen kyvylle ylläpitää vahvaa kannattavuuttaan.
Sääntelyviranomaiset Yhdysvalloissa ja etenkin Euroopassa seuraavat Googlen liiketoimintatapoja kilpailunvastaisen käyttäytymisen varalta. Ei välttämättä ole parempia todisteita Googlen vallihapon vahvuudesta kuin sääntelijät, jotka tosiasiallisesti julistavat sen epäreiluksi kilpailun suhteen. Tulevaisuuden näkökulmasta on kuitenkin todennäköistä, että Googlen kilpailuedut joudutaan säilyttämään itsensä sääntelystä huolimatta eikä sen seurauksena.
Immateriaalioikeudet
Teollis- ja tekijänoikeuksia on vaikea arvioida Googlen vallihapon myötä. Teollis- ja tekijänoikeuksista johtuvat edut viittaavat usein patentoituun tekniikkaan, kuten lääkevalmisteisiin. Google omistaa monia patentteja, mutta ei ole selvää, että mikään näistä patenteista pitää kilpailijat välttämättä loitolla.
Lisäksi Google investoi voimakkaasti tutkimukseen ja kehitykseen (R&D) palkkaamalla eliittiinsinöörejä käyttämään älyllistä tulivoimaansa haastaviin ongelmiin. Mahdollisuus palkata paras ja kirkkain on varmasti kilpailuetu, mutta se on Googlen mittakaavan tuote, ei sen immateriaalioikeus.
Viime kädessä Googlen ydin on hakualgoritmi, jota usein viritetään vastauksena Internet-ympäristön muutoksiin. Tämä algoritmi ja Googlen kyky toimittaa nopein ja kattava haku ovat pohjimmiltaan vastuussa luomalla mittakaavaetuja, joita Google nauttii tänään. Vaikka Googlen tuotteiden taustalla olevaa kertynyttä tietoa ja tietokonekoodia ei välttämättä suojata patenteilla tai tavaramerkeillä, sitä olisi vaikea jäljentää, ja sitä on siten pidettävä osana yrityksen vallihautaa.
Pohjaviiva
Tärkeä testi Buffettille ja Mungerille arvioitaessa taloudellisen vallihapon kestävyyttä on se, pystyisikö kilpailija, jolla on massiivinen shekki, replikoimaan kyseistä yritystä. Tämän standardin mukaan Googlen vallihauta on leveä ja syvä. Monet hyvin rahoitetut kilpailijat ovat epäonnistuneesti yrittäneet hyökätä Googlen linnaan, etenkin hakualalla.
Googlen suurin uhka todennäköisesti johtuu merkittävistä muutoksista, joita voi tapahtua Internetin käyttäjien käyttäytymisessä. Esimerkiksi yrityksen tehokkuus haastetaan, jos sosiaaliset verkostot nousevat niin suosituiksi, että ne vähentävät Internet-hakujen hyödyllisyyttä. Tehokkaana, kuten sen vallihauta on, Googlen on pysyttävä ketteränä ja valmistauduttava muuttumaan ympäristöönsä ylläpitämään ja laajentamaan etuaan.
