Kaivostoimintaan sijoittamisen tärkeimmät riskit koskevat sekä nuorten että suurten kaivosyhtiöiden osakkeita., tutkimme näitä riskejä ja niiden merkitystä sijoittajille.
Kaivostoiminnan tutkimusriskit
Tutkimusriski on yksinkertaisesti riski, että kaivosyhtiön etsimää materiaalia ei ole. Tutkimusriskiä kutsutaan myös määritysriskiksi, koska määritystulokset ovat lopullinen tuomio siitä, onko merkittävää talletuksia vai ei. Vaikka tämäntyyppinen riski koskee sekä suuria että nuorempia yrityksiä, suurten yhtiöiden etsintäriski jakautuu usein useisiin vaatimuksiin. Joidenkin määritysten tulostaminen tyhjiksi on vahingollista pääaineelle vähemmän, koska sillä on suuri vaatekanta ja pääomatyyny, jota se käyttää jatkotutkimuksen rahoittamiseen.
Juniorien kohdalla, joilla on pienempi vaatekanta, jokaisella vaatimuksella on suurempi marginaalinen merkitys. Siksi juniorit ovat yleensä geologit johtoryhmässä; kun he alkavat kuluttaa rahaa vaateen kehittämiseen ja arviointiin, he haluavat keskittyä väitteisiin, jotka todennäköisimmin tuottavat, koska heillä ei ole paljon rahaa tuhlata.
Kaivostoiminnan toteutettavuusriskit
Jopa silloin, kun määritys vahvistaa, että jotain on olemassa, ei ole mitään takeita siitä, että geologiset haasteet, kuten alhainen kaivosnopeus, laimennusmäärä tai jokin muu tekijä, eivät tee talletuksesta mahdotonta nykyisillä markkinoilla. Vaikka tämä ei ole niin huono kuin sillä ei ole lainkaan, se jättää yrityksen pitämään talletuksen, joka ei tule peliin, ellei markkinahinnat nouse. Toteutettavuuden lisääminen ongelmaksi on se, että jotkut maat perivät maksun kaikista kehittämättömistä vaatimuksista tai peruuttavat vaatimukset tietyn toimimattomuuden ajan.
Jälleen tämän riskin vaikutus on erilainen suurten ja alaikäisten kohdalla. Suurimmat yhtiöt ovat yleensä tyytyväisiä istuksiin talletuksissa, koska heillä on tyypillisesti jo tuottavia kaivoksia, jotka antavat heille ylellisyyttä odottaa joko louhintakyvyn paranemista tai markkinahintojen nousua ja siten tehdä talletuksista toteuttamiskelpoisempia. Maasta riippuen, iso yritys pitää kohtuullisina vaateen hallussapidon kustannuksia. Junioreille haastava kaivos tarkoittaa usein kumppanuutta päämiehen kanssa tai vaateen myymistä alennuksella todennäköisille varauksille, jotta vältetään rahan menetykset pitämällä tulevaisuuden epävarmaa tuottoa koskevaa vaatimusta.
Kaivostoiminnan hallintariskit
Johtamisriski vaikuttaa jokaiseen yritykseen, mutta kaivososakkeet ovat erityisen alttiita johtoongelmiin. Päätasolla kaivostoiminta on pitkäaikaista liiketoimintaa, joten huonon johtoryhmän vaikutusten ilmeneminen voi kestää vuosia ja niiden kääntäminen voi kestää kauemmin. Pahimmat vahingot, jotka johtoryhmä voi tehdä, on taseeseen. Kaivostoiminta on pääomavaltaista; Jos yrityksellä ei ole valmiita pääomia käsillä, voi olla vaikeaa nostaa toimintaa vastaamaan nousevia markkinahintoja.
Näissä tilanteissa suuret yhtiöt voivat kääntyä lainamarkkinoille, mutta pitkäaikaisella velalla on omat kirjanpitokustannukset. Juniorien velkamarkkinoita on vaikea hyödyntää, joten heidän viimeinen keinonsa on yleensä toinen osakeanti, joka laimentaa osakkeenomistajia ja lopulta kauhistuttaa muita sijoittajia. Joissakin tilanteissa velkamarkkinoiden hyödyntäminen tai uusien osakkeiden liikkeeseen laskeminen voi olla erinomainen edistysaskel pitkällä tähtäimellä, mutta johtoryhmä, joka jatkaa näiden rahoitusmenetelmien käyttämistä, on epäilty.
Kaivostoiminnan hinnariskit
Kaivosvarastojen yleinen arvostustekniikka on laskea, kuinka paljon hyödykkeestä saat dollaria kohden, ja kerrota sitten luku markkinahinnalla. Oikeassa hintaympäristössä monet nuoremmat kaivosvarastot voivat siirtyä koirasta korkeaan lentokoneeseen ilman, että niiden toiminta muuttuu. Nousevilla markkinoilla mitä enemmän vipuvaikutteisesti yritys hyötyy hyödykkeen arvonnoususta, sitä parempi. Jos hinnat menevät etelään, vipuvaikutteiset yritykset, jotka näyttävät parhailta nousevilla markkinoilla, johtavat tappioihin.
Suurimmat yhtiöt ovat yhtä herkkiä hintaherkkyydelle, vaikka reaktio ei ole yhtä äkillinen. Nämä suuret yritykset eivät lopeta tuotantoa, kun hinnat vaihtelevat. Sen sijaan he maksavat usein varauksista ja keräävät pääomaa toiminnan jatkamiseksi, kunnes markkinahinnat palautuvat. Jos hinnat ovat laskussa pitkällä aikavälillä, suuret yhtiöt päätyvät pääoman läpi ennen kuin ne hitaasti supistavat toimintaa. Taseen vakauden mukaan tämä pääoman polttaminen voi estää niiden kykyä aloittaa tuotanto uudelleen, jolloin tämä johtoriskin alueelle.
Kaivostoiminnan poliittiset riskit
Kaivosyhtiöt toimivat eri maissa, ja kaivosvaatimuksia, ulkomaista kiinteistöomistusta jne. Koskevat säännöt vaihtelevat. Joissakin maissa säännökset muuttuvat harvoin, mutta toisissa on epävakaammat oikeusjärjestelmät. Joten vaikka kaivosyhtiöllä on suuri talletus, sen kehittämiseen tarvittava pääoma ja suotuisat markkinat, muutos poliittisessa ympäristössä, jossa talletus sijaitsee, voi heittää jakoavaimen mineraalien markkinoille saattamisprosessiin. Vakaissa maissa toimivat yritykset ovat parempia riskin näkökulmasta, mutta kaivosyhtiöt menevät minne, missä mineraalit ovat, joten usein kysytään, kuinka suuri poliittinen riski sijoittajan mielestä on kohtuullinen.
Pohjaviiva
Kaivosyhtiöiden riskien tunteminen antaa sinun sopeutua niihin. Esimerkiksi, kun tarkastellaan kaivosyhtiöitä, jotka toimivat pääasiassa vakailla alueilla tai joilla on monipuolinen toiminta useissa maissa yhden riskialtisen pelin sijasta, voidaan vähentää poliittista riskiä. Samoin kokeneiden geologien osallistuminen johtoryhmään voi auttaa vähentämään etsintäriskiä. Siitä huolimatta, et koskaan poista kaikkia kaivostoimintaan liittyviä riskejä; itse asiassa et halua. Kaivossektorin suuret riskit ovat syy siihen, miksi - kun kaikki tärkeät tekijät rinnastuvat - palkkiot voivat olla yhtä suuret.
