Sisällysluettelo
- Laittaa ja soittaa
- Tulopuheluvaihtoehtojen kirjoittaminen
- Puheluvaihtoehtojen yhdistäminen
- Tulojen myyntioptioiden kirjoittaminen
- Yhdistelmävaihtoehtojen yhdistäminen
- Pohjaviiva
Optio-oikeudet ja myyntioptiot ovat kaksi päätyyppiä optiostrategioita. Alla on lyhyt kuvaus siitä, miten voit hyötyä näiden vaihtoehtojen käytöstä portfoliossasi.
Avainsanat
- Aloittelijoille on olemassa useita perusvaihtoehtostrategioita, jotka tarjoavat suhteellisen yksinkertaisen rakenteen ja selkeän voitto- ja tappiovaikutuksen. Ostovaihtoehtoja voidaan käyttää suojautumiselta riskeiltä tai spekuloida ilman, että vaarannettaisi paljon haittapuolia. Katettujen optioiden kirjoittaminen voi tarjota ylimääräisiä tuloja rajoitetusti riski. Saatavana on myös monimutkaisempia yhdistelmä- ja hajautusstrategioita, mutta se saattaa edellyttää perusteellisempaa ymmärtämistä optiokaupasta.
Laittaa ja soittaa
Osto-oikeus antaa sijoittajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa osakkeita tietyllä hinnalla. Tätä hintaa kutsutaan lakkoksi tai harjoitteluhintaksi. Myyntioptio tarjoaa sijoittajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta myydä osake tietyllä hinnalla. Tätä hintaa kutsutaan myös lakkoksi tai harjoitteluhintaksi. Muihin tärkeisiin sopimusehtoihin sisältyy sopimuksen koko, joka osakkeilla on yleensä nimellisarvoltaan 100 osaketta sopimusta kohden. Viimeinen käyttöpäivämäärä määrittää, milloin vaihtoehto vanhenee tai erääntyy. Sopimustyyli on myös tärkeä ja voi olla kahdessa muodossa. Amerikkalaiset optiot antavat sijoittajan käyttää optiota milloin tahansa ennen eräpäivää. Eurooppalaisia optioita voidaan käyttää vasta vanhenemispäivänä.
Tulopuheluvaihtoehtojen kirjoittaminen
Osto-option ostaminen on samaa kuin pitkäaikainen meneminen tai osakehinnan noususta hyötyminen. Kuten osakkeissa, sijoittaja voi myös lyhentää tai kirjoittaa optio-oikeuden, saaden palkkion. Osakkeenomistajalla on velvollisuus myydä osake optio-oikeuden haltijalle, jos osakekurssi nousee merkintähinnan yläpuolelle.
Kirjoittaessaan optio-oikeuksia sijoittaja, joka on lyhyt, vedonlyöntiä siitä, että osakekurssi pysyy merkintähinnan alapuolella option voimassaoloaikana. Niin kauan kuin näin tapahtuu, sijoittaja ansaitsee tuloja strategiasta yhdessä palkkion kanssa.
Kolme tapaa ansaita puheluvaihtoehtoja
Yhden puhelun yhdistäminen toiseen vaihtoehtoon
Jos haluat luoda edistyneemmän strategian ja osoittaa puheluvaihtoehtojen käytännön käytön, harkitse yhdistämisoptio-oikeutta tulo-option kirjoittamiseen. Tätä strategiaa kutsutaan härän soitonsiirtoksi ja se koostuu osto-oikeuden ostamisesta tai pitkän tarjouspyynnön yhdistämisestä lyhyeen strategiaan, jonka mukaan saman määrän puheluita kirjoitetaan korkeammalla merkintähinnalla. Tässä tapauksessa tarkoituksena on hyötyä kapeasta kaupan valikoimasta.
Oletetaan esimerkiksi, että osakekaupat ovat 10 dollaria, puhelu ostetaan ostohintaan 15 dollaria ja puhelu kirjoitetaan 20 dollarilla, kun lisämaksu on 0, 04 dollaria sopimusta kohden. Tämä edellyttää, että yhdellä sopimuksella maksutulot ovat 4 dollaria tai 0, 04 dollaria x 100 osaketta. Sijoittaja pitää maksutulon tilanteesta riippumatta. Jos osake pysyy välillä 15 - 20 dollaria, sijoittaja säilyttää maksutulot ja voitot myös pitkästä puhelupositiosta. Alle 15 dollaria pitkä puheluvaihtoehto on arvoton. Yli 20 dollaria ylittävän sijoittajan pitää preemiatulot 4 dollaria sekä 5 dollarin voitot pitkäaikaisesta optiosta, mutta menettää kaikki yli 20 dollarin ylösalaisuudet, koska lyhyt sijoitus tarkoittaa, että osake poistetaan.
Tulojen myyntioptioiden kirjoittaminen
Myyntioption ostaminen on samanlainen kuin lyhyen osakekaupan tekeminen tai osakehinnan laskusta hyötyminen. Sijoittaja voi kuitenkin myös lyhentää tai kirjoittaa myyntioption. Tämä antaa hänelle mahdollisuuden saada palkkio ja toivoa, että osake pysyy lakkohinnan yläpuolella. Jos osake laskee alle merkintähinnan, myyjällä on velvollisuus ostaa osake (koska se tosiasiallisesti "laitetaan" hänelle) myyntioption haltijalta. Tämä tapahtuu jälleen, jos osakekurssi laskee alle merkintähinnan.
Kun kirjoittaa myyntioptioita, sijoittaja, joka on lyhyt, vedonlyöntiä siitä, että osakekurssi pysyy merkintähinnan yläpuolella option voimassaoloaikana. Niin kauan kuin näin tapahtuu, sijoittaja ansaitsee tuloja strategiasta yhdessä palkkion kanssa.
Yhden putin yhdistäminen toiseen vaihtoehtoon
Jos haluat luoda edistyneemmän strategian ja osoittaa myyntioptioiden käytännön käytön, harkitse myyntioption ja myyntioption yhdistämistä. Tätä strategiaa kutsutaan teräksi ja se koostuu osto-optioiden ostamisesta sekä pitkästä puheluoptiosta. Tässä tapauksessa sijoittaja spekuloi, että osake siirtyy suhteellisen merkittävästi joko ylös tai alas.
Oletetaan esimerkiksi, että osakekaupat ovat 11 dollaria. Straddle-strategia voi olla suhteellisen suoraviivainen ja koostua sekä myynti- että ostotarjouksista 11 dollarin merkintähinnalla. Kaksi pitkää optiota ostetaan samalla voimassaolopäivällä ja voitto saavutetaan, jos joko osake liikkuu ylös- tai alaspäin enemmän kuin molempien optioiden ostamiskustannukset.
Oletetaan, että XYZ: n osakkeiden vaihto oli äskettäin 11 dollaria osakkeelta. Osto-optio maksaa 0, 20 dollaria ja myyntioptio maksaa 0, 15 dollaria kokonaiskustannuksilla 0, 35 dollaria. Tässä tapauksessa osakkeen on kerättävä yli 11, 35 dollaria myyntioption maksamiseksi ja alle 10, 65 dollaria myyntioption maksamiseksi.
Pohjaviiva
Nämä yksinkertaiset osto- ja myyntioptio-strategiat voidaan yhdistää laajaan joukkoon eksoottisempia positioita voittojen tuottamiseksi ja riskien hallitsemiseksi.
