Kun kauppias tarvitsee rahoitusta tuotteiden ostamiseen, toimittajat luottavat usein yrityksen maineeseen päättäessään jatkaa sen luottoa. Tämä on suhteellisen helppo tehdä, kun toimittaja on työskennellyt samojen ostajien kanssa vuosia tai heillä on vahva asema alalla.
Kun yritys on kuitenkin puolessa maailmassa, luotonanto voi olla riskialtimpi vaihtoehto. Yksi tapa ratkaista tämä ongelma on pankkiirin hyväksynnän (BA) käyttö.
Kuinka se toimii
Pankkihenkilöstön hyväksymät ovat aikaluonnoksia, joita yritys voi tilata pankista, jos se haluaa lisävakuuden vastapuoliriskiltä. Rahoituslaitos lupaa maksaa viejäyritykselle tietyn summan tiettynä päivänä, jolloin se perii rahansa veloittamalla maahantuojan tililtä.
Pankkurin hyväksyntä toimii paljon kuin jälkikäteen päivätty sekki, joka on yksinkertaisesti pankin toimeksianto maksaa tietylle osapuolelle myöhemmin. Jos tänään on 1. tammikuuta ja sekki on kirjoitettu päiväyksellä "1. helmikuuta", maksunsaaja ei voi käteisellä tai tallettaa sekkiä koko kuukaudeksi. Tätä voidaan ajatella eräpäivänä toiselle omaisuutta koskevalle saamiselle.
Kriittiset erottelut
Ehkä kriittisin ero pankkiirin hyväksynnän ja jälkikäteen päivätyn sekin välillä on todellinen jälkimarkkina pankkiirin hyväksymisille; jälkipäivän sekillä ei ole sellaisia markkinoita. Tästä syystä pankkiirien hyväksymiä pidetään sijoituksina, kun taas sekkejä ei. Haltija voi myydä BA: n diskontatulla hinnalla jälkimarkkinoilla, mikä antaa sijoittajille suhteellisen turvallisen, lyhytaikaisen sijoituksen.
BA: ta käytetään usein kansainvälisessä kaupassa molemmille osapuolille koituvien etujen vuoksi. Viejien mielestä luotettavuus luotettavan pankin maksuihin on usein turvallisempaa kuin liiketoiminnan, jolla sillä on vähän historiaa, jos sellaista on. Kun pankki tarkistaa tai hyväksyy aikataulun, siitä tulee kyseisen laitoksen ensisijainen velvollisuus.
Tuoja voi kääntyä pankkiirin hyväksymään, kun sillä on vaikeuksia saada muunlaista rahoitusta tai kun BA on halvin vaihtoehto. Lainanoton etuna on, että maahantuoja vastaanottaa tavarat ja hänellä on mahdollisuus myydä ne ennen maksua pankille.
Pankkurin hyväksyntä on samanlainen kuin jälkikäteen päivätty sekki, joka sallii maksun tiettynä myöhemmin.
Kuinka saada pankkiirin hyväksyntä
Pankkiirien hyväksynnät voidaan luoda rembursseina, asiakirjaluonnoksina ja muina rahoitustapahtumina. Jos yrität saada hyväksyntää, ota yhteyttä pankkiin, jonka kanssa sinulla on hyvät työsuhteet. Sinun on kyettävä todistamaan tai tarjoamaan vakuuksia, kykysi maksaa pankille takaisin tulevaisuudessa. Monet, mutta eivät kaikki pankit tarjoavat hyväksyntää. Pankkurin hyväksyntä toimii paljon kuin lyhytaikainen kiinteäkorkoinen laina. Käytät luottotarkistuksen ja mahdollisesti ylimääräisiä vakuutusprosesseja. Sinulta veloitetaan myös prosenttiosuus kaikesta hyväksynnästä sen ostamiseksi.
Alennus hyväksynnästä
Jotta ymmärtäisit pankkiirien hyväksymiä sijoituksia, on tärkeää ymmärtää, kuinka yritykset käyttävät niitä globaalissa kaupassa. Tässä on yksi melko tyypillinen esimerkki. Amerikkalainen yritys Clear Signal Electronics päättää ostaa 100 televisiota saksalaiselta viejältä Dresner Trading. Kauppasopimuksen tekemisen jälkeen Clear Signal lähettää pankkiinsa remburssin. Tämä remburssi tekee pankista välittäjän vastuulla tapahtuman suorittamisesta.
Kun Dresner lähettää tavarat, se lähettää asianmukaiset asiakirjat - tyypillisesti oman rahoituslaitoksensa välityksellä - maksajapankkiin Yhdysvalloissa. Viejällä on nyt pari vaihtoehtoa. Se voi pitää hyväksynnän eräpäivään saakka tai voi myydä sen kolmannelle osapuolelle, kenties sille maksun suorittamisesta vastaavalle pankille. Tässä tapauksessa Dresner saa pienemmän summan kuin luonnoksen nimellisarvo, mutta sen ei tarvitse odottaa varoja.
Kun pankki ostaa takaisin hyväksynnän halvemmalla hinnalla, sen sanotaan "alentavan" hyväksynnän. Jos Clear Signalin pankki tekee tämän, sillä on käytännössä samat valinnat kuin Dresnerillä. Se voisi pitää luontoa, kunnes erääntyy, mikä on samanlainen kuin tuojan lainan jatkaminen. Yleisemmin se kuitenkin täydentää varojaan diskonttaamalla hyväksynnän uudelleen - toisin sanoen myymällä sen diskontatulla hinnalla jälkimarkkinoilla. Se voisi markkinoida itse BA: ta, varsinkin jos se on suurempi pankki, tai palkata arvopaperivälityksen suorittamaan tehtävää.
Hyväksyminen sijoituksena
Koska hyväksyntä on lyhytaikainen, neuvoteltavissa oleva sopimus, se toimii aivan kuten muutkin rahamarkkinavälineet. Kuten valtiovarainministeriö, sijoittaja ostaa pankkivekselin diskontatulla hinnalla ja saa täyden nimellisarvon erääntyessä. Alennuksen ja nimellisarvon välinen ero määrää tuoton. Useimmissa tapauksissa eräpäivä on 30-180 päivää.
Pankkilaisten hyväksynnät eivät käy kauppaa pörssissä, vaan suurten pankkien ja arvopaperikauppiaiden välityksellä. Sellaisenaan useimmat jälleenmyyjät eivät tarjoa ja kysy hintoja, vaan neuvottelevat hinnasta mahdollisen sijoittajan, usein rahastonhoitajan, kanssa.
Näiden vekselien hinnoittelu riippuu suuresti maksavan pankin maineesta ja koosta. Ne, joilla on vahva luottoluokitus, voivat yleensä myydä hyväksymisensä alhaisemmalla tuotolla, koska heidän uskotaan olevan vähän mahdollisuuksia laiminlyödä velvollisuuttaan. Laitoksilla, jotka myyvät suurta määrää BA: ta, on myös etu tässä suhteessa.
Vaikka pankit myyvät hyväksymisiä usein New Yorkin ja muiden suurten finanssikeskusten välittäjien kautta, pankit voivat käyttää myyntiverkostoaan sivutoimipisteidensä kautta. Pankin henkilökunta ottaa usein yhteyttä paikallisiin sijoittajiin, jotka ovat yleensä kiinnostuneita pienemmistä transaktioista, eivät vähintään miljoonan dollarin kaupoista, joita monet rahastonhoitajat harjoittavat. Paikalliset sijoittajat hyväksyvät usein pienemmän tuoton ja koska pankki kiertää jälleenmyyjiä, sen myyntikustannukset voivat olla paljon pienemmät.
Riskit ja edut
Pankkurin hyväksyntä on rahamarkkinaväline, ja kuten useimmatkin rahamarkkinat, se on suhteellisen turvallinen ja likvidi, etenkin kun maksavalla pankilla on vahva luottoluokitus. Pankilla on ensisijainen vastuu maksusta. Koska sen maineelle on suunnaton riski, jos se ei pysty rahoittamaan hyväksyntää, suurin osa hyväksymistoimista tarjoavista pankeista on tunnettuja, erittäin arvostettuja laitoksia.
Vaikka pankista puuttuu tarvittava käteinen maksun suorittamiseen, sijoittaja saa lisäsuojaa muilta kauppaan osallistuvilta osapuolilta. Tuoja on toissijaisesti vastuussa hyväksymisestä, ja viejällä on ehdolliset velvoitteet. Itse asiassa jokaisella sijoittajalla, joka on ostanut tai myynyt instrumentin avoimilla markkinoilla, on velvollisuus luonnokseen.
Hyväksyminen tarjoaa mahdollisuuden kohtuulliseen voittoon, kun tuotot ovat yleensä jonkin verran korkeammat kuin T-seteleiden. Likviditeetti ei yleensä ole ongelma, koska useimpien pankkiirien hyväksymisaika on yksi - kuusi kuukautta. Ja koska niitä ei tarvitse pitää voimassa kypsyyteen saakka, haltijoilla on joustavuus myydä heidät halutessaan.
Pankkiirien hyväksynnät annetaan alennuksella niiden nimellisarvoon nähden, ja ne käyvät kauppaa aina nimellisarvon alapuolella, aivan kuten T-seteleitä. 100 000 dollarin hyväksynnän haltija ei ehkä halua odottaa kypsyyden saamista näiden varojen saamiseksi, joten haltija voi myydä hyväksynnän toiselle osapuolelle esimerkiksi 990 000 dollarilla. Jälkimarkkinoilla toimiville voi liittyä jonkin verran markkinariskiä, mutta näiden välineiden korkea likviditeetti ja lyhyt maturiteetti tekevät siitä epätodennäköisen.
Pohjaviiva
Pankkiirin hyväksyntä voi olla hyvä sijoitus niille, jotka haluavat tasapainottaa suuremman riskin sijoituksia salkkuunsa, tai niille, jotka keskittyvät omaisuuden säilyttämiseen. Riski / palkkio-spektrissä BA on kohti pohjaa, juuri ennen valtionkassalaskua.
Koska pankkiirien hyväksyntähinnoista neuvotellaan ostajan ja myyjän välillä, tutkijoilla, jotka tekevät tutkimuksensa, on parhaat mahdollisuudet saada kilpailukykyinen korko. Tämä on erityisen totta ottaen huomioon BA-hinnoittelun epävakaa luonne. Yhden päivän aikana sadot voivat nousta tai laskea merkittävästi. Sinänsä on tärkeää etsiä tuottoja hyvämaineisella verkkosivustolla ennen ostoa. Pankin ensisijaisen hyväksymisvelvoitteen valossa kaikkien tarjousten tulee heijastaa pankin mainetta ja luottoluokitusta.
