Mikä on haudattu rahasto
Hautomorahasto on rahasto, jota tarjotaan ensin yksityisesti hautomisaikana. Tämän tyyppisiin rahastoihin sijoittajat ovat yleensä rahastoon liittyviä työntekijöitä ja heidän perheenjäseniään. Hedge-rahastot käyttävät yleensä myös haudattuja rahastoja uusien strategioiden ja tarjousten testaamiseen.
Hautottua rahastoa voidaan kutsua myös rajoitetuksi jakelurahastoksi.
Haurastettu hautomorahasto
Inkuboitu rahasto käynnistetään yleensä määritellyllä koeajalla. Joissain tapauksissa rahastoyhtiö voi testata useita rahastoja inkubaatiokokeessa parhaiten suoriutuvien rahastojen etuajassa. Hautotut rahastojen käynnistämiset mainostetaan valitulle henkilöryhmälle, ja niitä rahoitetaan myös yleensä vakaalla pääomalla. Nämä rahastot käyvät yleensä läpi kaksi vaihetta, inkubaation ja julkisen tarjoamisen.
itämisaika
Inkubointi on koeaika, jota sijoitusyhtiö käyttää uusien rahastojen testaamiseen. Inkubointijakson aikana inkuboitua rahastoa tarjotaan vain tietylle sijoittajaryhmälle. Sijoitusyhtiöt testaavat usein hautotut rahastot valittujen sijoittajien, kuten työntekijöiden ja perheenjäsenten, kanssa. Hedge-rahastot käyttävät samanlaista lähestymistapaa myös hautomoon tarkoitettuihin rahastoihin, ja tarjoukset ovat käytettävissä vain työntekijöiden ja perheenjäsenten rahoittamiseen.
Joissakin tapauksissa rahasto voi halutessaan testata useita strategioita inkubaatiokaudella. Jos onnistuminen on mahdollista, rahasto voi käynnistää täysin uusia strategioita tai se voi suunnitella käynnistävänsä vain parhaiten suoriutuvia strategioita.
Hautomoituihin rahastoihin vaikuttavat tekijät
Haudotut rahastot voivat olla varovainen tapa testata tiettyä rahastostrategiaa, etenkin jos rahastoyhtiö uskoo sen olevan alttiina riskeille. Inkubointijakson käyttö antaa sijoitusyhtiölle mahdollisuuden tehdä pieni sijoitus rahaston hallintaan ja toimintaan. Inkuboitu rahasto seuraa tarkasti rahaston toimintaan liittyviä kaupankäyntimekanismeja ja transaktiokustannuksia. Muita tekijöitä, jotka vaikuttavat sen potentiaaliseen markkinoille saattamiseen, ovat ajoneuvojen rakenne, rekisteröintirajoitukset, kysyntä ja menestysmahdollisuudet verrattuna muihin markkinoilla oleviin rahastoihin tai rahastoperheeseen. Kaiken kaikkiaan pieni hautomoon tehtyyn rahastoon tehty sijoitus voi huomattavasti olla suurempi kuin menestyneen rahaston perustamisen kustannukset, joka on suljettava vain lyhyen ajan kuluttua.
Julkinen lanseeraus
Koevaiheen avulla voidaan testata rahaston operatiivista toimintaa inkubaatiotutkimuksessa, ja se antaa yrityksille myös yksityisen mahdollisuuden arvioida mahdollista julkisen markkinoiden tukea, jota se saa jakelijoilta, välittäjiltä ja palveluntarjoajilta. Nämä yhteisöt ovat tärkeitä erityisesti rekisteröityjen rahastojen julkisessa käynnistämisessä. Jakelijat tekevät yhteistyötä rahaston kanssa markkinoida ja listata sitä alennusvälityksen välityksellä ja taloudellisten neuvonantajien alustoilla. Lisäksi suurin osa uusista rahastoista allekirjoittaa luopumis- ja alennussopimukset, jotka pitävät nettokustannukset alhaisina muutaman ensimmäisen vuoden ajan julkisen markkinoille saattamisen jälkeen. Kun rahastoyhtiö päättää selvittää rahastoa käynnistämistä varten, se voi tarjota myös lisäpääomaa rahastolle, joka on integroitu luopumuksiin ja diskonttaussopimuksiin, mikä auttaa pitämään kulut mahdollisesti suhteellisen alhaisina kuin muut rahaston kilpailijat.
paljastukset
Rahastoyhtiötä ei yleensä vaadita paljastamaan inkubaatiokokeita rekisteröintiasiakirjoissaan. Joissakin tapauksissa rahastoyhtiöt voivat kuitenkin käyttää inkubaatiokokeessa saatuja tuloksia hypoteettisena tuotona. Kriitikot pitävät tätä käytäntöä toisinaan harhaanjohtavana, koska inkubaatiokokeiden suorituskyky ei aina vastaa täysin julkisilla markkinoilla saatuja tuottoja ja kuluja. Sijoittajien tulee aina olla varovaisia hypoteettisen tuoton suhteen ja varmistaa, että he ymmärtävät täysin niihin liittyvät oletukset.
