Kultateollisuus on pääomavaltainen tila, joka koostuu yrityksistä, jotka osallistuvat tuotantoprosessin eri vaiheisiin, mukaan lukien etsintä, kehittäminen ja täysimittainen kaivostoiminta. Kultateollisuutta on pitkään pidetty turvasatamana geopoliittisen epävarmuuden aikoina, koska kultainvestointeja on käytetty sekä portfolion hajauttamiseen että suojaamaan Yhdysvaltain valuutan heikkoutta ja korkeaa inflaatiota. Kulta oli yksi ensimmäisistä arvovarastoista, ja se on tärkeä kaivoshyödyke. Kanadan arvopaperiinstituutin mukaan yli kahden kolmasosan kullan kysynnästä kattaa koruala. Muita kullan käyttötarkoituksia ovat hampaiden täyte, elektroniikan valmistus ja keräilyesineet, vaikka niiden osuus kokonaiskysynnästä on erittäin pieni.
Kullan hinnat nousivat uusille huipulle helmikuussa 2019 heikentyneen dollarin ja Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppaneuvottelujen helpotumisen ansiosta. Koska kauppasotaan liittyvät riskit pehmenevät, dollarin vähentynyt ruokahalu on auttanut tukemaan kullan hintoja, jopa yli 1 235 dollaria unssilta. Kulta on edelleen negatiivinen vastatuulessa, mukaan lukien Yhdysvaltain hallituksen sammuttaminen, sekä malmin huonontumisaste, tekniset kysymykset ja lakkojen läpinäkyvyysmarkkinatutkimus. Jatkossa eteenpäin sijoittajien, jotka etsivät tietoa jalometallin hinnan suunnasta, on seurattava Yhdysvaltain dollaria. Spekuloidessaan kullan hintaan sijoittajien tulisi olla erityisen varovaisia käsitellessään näitä ns. Penniäkkiä, koska he ovat alttiimpia osakekurssien heilahteluille ja ovat riskialttiimpia.
Tässä on katsaus menestyneimpiin yksittäisiin kulta penniäkkiin helmikuusta 2019 lähtien perustuen alan suorituskykyyn vuoden alusta. Tässä oleva luettelo on esitetty vuotuisen kehityksen (YTD) mukaisessa järjestyksessä, joka perustuu päätöskurssiin 31. joulukuuta 2018 alkaen ja päätöskurssiin 16. helmikuuta 2019. Suorituskykyä on verrattu SPDR Gold Trustin (GLD) tuottaa 2, 9% vuodesta toiseen (YTD) ja S&P 500: n 10, 7% tuotto samalla ajanjaksolla. Tähän luetteloon sisältyy yrityksiä, joiden markkinakatto on välillä 87, 7–2, 36 miljardia dollaria ja joiden osakekurssit ovat alle 5 dollaria.
1. Tansanian Royalty Exploration Corporation (TRX)
· Markkinakatto: 87, 7 miljoonaa dollaria
· YTD: n osakekurssi: 65%
2. Eldorado Gold Corporation (EGO)
· Markkinakatto: 636, 7 miljoonaa dollaria
· YTD: n osakekurssi: 45, 1%
3. Sibanye Stillwater Ltd. ADR (SBGL)
· Markkinakatto: 2, 36 miljardia dollaria
· YTD: n osakekurssi: 43, 8%
Tansanian Royalty Exploration Corp.
Tanzanian Royalty on mineraalivarojen omistamiseen erikoistunut mineraalivarojen yritys, joka harjoittaa kullan ja luonnonvarojen hankintaa, etsintää ja louhintaa Tansanian yhdistyneessä tasavallassa, Afrikassa. Yhtiö on yksilöinyt kolme kehityshanketta; Buckreef, Kigosi ja Itetemia.
Tammikuussa kanadalainen yritys solmi merkintäsopimukset 3, 92 miljoonan kantaosakkeen myynnistä, ja se nosti yhteensä noin 886 000 dollaria kahden sijoittajan kanssa. Yritys aikoo käyttää saadut tulot aiemmin ilmoitetun kolmivaiheisen porausohjelmansa jatkamiseen Tansanian pohjoisosassa sijaitsevassa Gold Buckreef -projektissa, joka on tällä hetkellä yhtiön pääpaino. Tansanian Royalty-osakkeet ovat saavuttaneet mahtavia 75% yhden kuukauden aikana.
Tansanian Royalty antaa etusijalle porauksen suorittamisen, jonka tarkoituksena on vahvistaa aiemmin tunnetut vahvat risteykset ja tasot syvistä rei'istä, ja alkaa testata esiintymää syvyydessä potentiaalisena maanalaisena kaivoksena yrityksen lehdistötiedotteen mukaan. "Nämä muutama kuukausi on jännittävä aika yritykselle", sanoi toimitusjohtaja Jeffrey Duval. Yritys isännöi varsinaista yhtiökokoustaan 28. helmikuuta.
Eldorado Gold Corp.
Eldorado Gold on Vancouverissa toimiva keskikokoisen kullan kaivosyhtiö, jolla on varoja Kanadassa, Turkissa, Kreikassa, Romaniassa, Brasiliassa ja Serbiassa. Eldoradon toiminta kattaa kaivostoiminnan kaikki näkökohdat, mukaan lukien etsintä, kehitys, tuotanto ja kunnostaminen.
Osakkeet ovat nousseet yli 57% viime kuussa, mutta heijastavat yli 25%: n laskua 12 kuukaudessa. Tammikuun lopussa yritys julkaisi päivityksen, jolla oli merkittäviä vaikutuksia, mukaan lukien päätös jatkaa uuden tehdashankkeen käynnistämistä Kisladagin kaivoksellaan Turkissa. Lehdistötiedotteen mukaan tehdasprojektin etenemisestä lähtien ”kullan talteenotto uuttotyynyltä ylitti yhä enemmän odotuksia.” Johto odottaa kaivostoiminnan ja kasan huuhtoutumisen jatkamisen Kisladagissa tarjoavan Eldoradolle joustavuutta parantaa taseensa tänä vuonna.
Seuraavan kolmen vuoden aikana Eldorado odottaa vuosittaisen kultatuotannon kasvavan 420 000 - 450 000 unssiin, kun se viime vuonna saavutti 349 147 unssia. Se ennustaa keskimääräisten vuosittaisten AISC: n tai kokonaan ylläpitävien kustannusten kullan unssia kohden välillä 867–967 dollaria verrattuna 990 dollariin kultaa unssilta, joka on varattu vuonna 2019, yrityksen ilmoitusta kohti.
Sibanye-kulta
Sibanye-Stillwater luotiin sulauttamalla kullankaivos Sibanye Gold Limitedin ja platinaryhmän metallinimittajan Stillwater Mining toukokuussa 2017. Yhtiö on Etelä-Afrikan suurin yksittäinen kullan tuottaja, yksi kymmenestä suurimmasta kullantuottaja maailmassa, ja on kolmanneksi suurin palladiumin ja platinan tuottaja.
Osakkeet ovat nousseet yli 52% kolmen kuukauden aikana, mutta ovat laskeneet lähes 9% 12 kuukauden aikana 4, 07 dollariin. Yhtiön ei ole vielä täydellisesti toipunut osakkeiden myynnistä, kun osakekanta on heikentynyt huomattavasti vuonna 2017, kun yritys hallitsi miljardeja velkoja ja laski liikkeelle miljardin dollarin varastossa 60%: n alennuksen.
Yhtiö jatkaa taisteluaan muun muassa merkittävien määrien onnettomuuksien torjumiseksi Etelä-Afrikan kaivoksissa, jotka herättävät turvallisuuteen liittyviä huolenaiheita sekä kultakaupan korkeita kustannuksia. AISC on noin 1300 dollaria unssilta vuonna 2018. Mitä Sibanye tekee Tarvitsemme kuitenkin sitä, että sen ainutlaatuinen tuotantoprofiili on jaettu kulta- ja platinaryhmämetallien kanssa. Jälkimmäinen edustaa sen kannattavampaa liiketoimintaa, ja sen osuus toiminnasta on noin 50%.
Katse eteenpäin
Koska Yhdysvaltain dollari osoittaa heikkenemisen merkkejä makroriskien, kuten kauppajännitteiden ja muiden geopoliittisten riskien, lieventämisen myötä, kultayhtiöiden pitäisi edelleen hyötyä jalometallin korkeammista hinnoista. Hyödykkeen, erityisesti penniäkään, hinta voi olla erittäin epävakaa, mikä merkitsee sekä merkittäviä hyötyjä että merkittäviä negatiivisia riskejä. Vaikka nämä penniäkään varastot yleensä seuraavat kullan hintaa, huono hallinta tai odottamaton tapahtuma voi myös painaa ne alas. Vaikka nämä kolme kultavarastoa selvisivät karkeasta korjauksesta vuonna 2018, sijoittajien tulisi suorittaa mahdollisimman paljon due diligence -prosessia ja edetä varovaisesti.
