JPMorgan Chase & Co: n (JPM) osakkeet ovat menestyneet markkinoilla toistaiseksi suurella marginaalilla vuonna 2018, ja niiden pitäisi olla valmis vielä enemmän voittoja varten, The Wall Street Journal raportoi. USA: n suurin pankki omaisuudeltaan osoittaa parantuneen voimakkaasti neljässä keskeisessä ulottuvuudessa, lehti raportoi. JPMorgan Chasen osakkeet ovat nousseet 8, 6% vuodesta 2018 lähtien, 28. helmikuuta päättyvän ajanjakson aikana, kun taas S&P 500 -indeksi (SPX) oli 1, 5% ennakolta. Vuonna 2017 pankin osakkeet ylittivät laajemman indeksin 26, 8%: lla 19, 4%: iin Yahoo Financen ilmoittaman oikaistun tilastotiedon mukaan.
Vertikaaliryhmän pankkianalyytikko Dick Bove kuuluu niiden joukkoon, jotka suhtautuvat erittäin optimistisesti pankkisektoriin yleensä. Hän uskoo, että pankit ovat siirtymässä kultaiseen aikakauteen, joka voi kestää vuosikymmeniä. Verouudistus, sääntelyuudistukset, korkojen pitkäaikaisen nousun todennäköisyys ja tekniikan kehitys ovat hänen analyysinsä taustalla. (Lisätietoja, katso myös: 4 syytä, joiden vuoksi pankkikanta nousee pitkäaikaisesti: Bove .)
Suorituskykytavoitteita nostetaan
Lehden mukaan JPMorgan Chase on korottanut tavoitetta tuottaa aineellista omaa pääomaa 15 prosentista 17 prosenttiin, joka saavutetaan seuraavan kahden tai kolmen vuoden keskipitkällä aikavälillä. Pankki mainitsee verouudistuksen ajavana tekijänä. Credit Suisse AG: n analyytikko Susan Katzke ilmoittaa, että 18 prosentin tuotto voi olla mahdollista, lehti lisää.
Samassa ajassa JPMorgan Chase -projektit, joiden verotulot nousevat 40 miljardista dollarista vuonna 2017, vaihtelevat välillä 44–47 miljardia dollaria, lehdessä. Samaan aikaan pankki odottaa, että sääntelyuudistus sallii sen vakavaraisuussuhteen laskea nykyisestä 12, 1 prosentista keskimäärin 11–12 prosenttiin. Sääntelyviranomaisten vapauttama pääoma voidaan jakaa osakkeenomistajille korotettujen osinkojen ja osakkeiden hankintojen muodossa. Pankki ilmoittaa näkevänsä arvon jatkaa omien osakkeiden ostamista toista lehden artikkelia kohden. (Katso lisätietoja myös: 10 pankkia, joiden osinko-osuudet ovat nousevat .)
Neljäs tärkeä ulottuvuus, jossa pankki kokee parannuksen, on kauppatulot, joiden odotetaan lisäävän prosentuaalista voittoa ensimmäisellä vuosineljänneksellä keskimääräisestä korkeimpaan numeroon verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, lehden raportti. Lisäksi JPMorgan Chase osoittaa myös, että kaikki neljä pääliiketoimintaansa ovat korottaneet keskipitkän aikavälin tavoitteitaan sekä verouudistuksen että kasvun perusteella. Nämä yksiköt ovat lehden mukaan: kuluttajapankki; yritys- ja sijoituspankkitoiminta; kaupallinen pankkitoiminta; varainhoito ja varainhoito.
Toinen myönteinen kohta, lehden raportti, on pankin kaupallisten ja teollisuuslainojen saldojen 8%: n kasvu vuonna 2017, kun vastaava luku kaikissa Yhdysvaltain liikepankeissa oli 1%. JPMorgan Chase aikoo myös aggressiivisesti lisätä markkinaosuuttaan lisäämällä seuraavan viiden vuoden aikana 400 uutta sivukonttoria, jolloin prosessissa tulee 15-20 uutta markkinoita.
'Merkittävä epävarmuus'
Varmasti on vielä huolestuttavia asioita. JPMorgan Chase varoitti 27. helmikuuta pidetyssä sijoittajien päivälehdessä, jota lehden katsaus esitti, että "kilpailutilanteen kehittymisessä on merkittävää epävarmuutta".
Toimitusjohtaja Jamie Dimon puolestaan ilmoitti olevansa huolestunut "huonosta julkisesta järjestyksestä" ja geopoliittisista kysymyksistä, "jotka saisivat meidät eniten varovaiseksi", lehti lisää. (Katso lisätietoja myös: 5 globaalia riskiä, jotka voisivat lyödä varastot vuonna 2018. )
Toisessa lehden artikkelissa kuultiin laskeva huomautus. Huolimatta sijoittajapäivän ennusteista, JPMorgan Chasen osakekurssi pysyi suurelta osin samana päivänä. Hintojen ollessa 2, 24-kertainen aineellinen kirjanpitoarvo, kun se on 1, 8-kertainen vuosi sitten, lehdessä todetaan, että osakekurssi voi olla edullisesti saatu 17%: n tuotolla aineellisesta pääomasta. Pankki arvioi myös, että sen nettokorkotuotot nousevat vuonna 2018 osittain perustuen oletuksiin, että tallettajille maksettavat alhaiset korot nousevat hitaasti. Koska kilpailijat, kuten Goldman Sachs Group Inc. (GS) ja American Express Co. (AXP), tarjoavat huomattavasti korkeampia korkoja, lehti odottaa "pankin joutuvan maksamaan asiakkaiden pitämiseksi".
