Mikä on hallinnoitu tili?
Hallinnoitu tili on sijoitustili, jonka omistaa yksi sijoittaja, joko institutionaalinen sijoittaja tai yksityinen tai yksityissijoittaja. Tiliä valvoo sijoittajan palkkaama ammattimainen varainhoitaja. Tili harkinnanvaraisella tilillä, tämä omistautunut johtaja tekee aktiivisesti yksilölle sopivia sijoituspäätöksiä ottaen huomioon asiakkaan tarpeet ja tavoitteet, riskinkantokyvyn ja omaisuuden koon.
Hallinnoiduilla tileillä on monia etuja korkealle nettovarallisuussijoittajalle.
Avainsanat
- Hallinnoitu tili on sijoittajatili, jonka omistaa yksi sijoittaja ja jota hoitaa kyseisen sijoittajan palkkaama ammattimainen rahastonhoitaja. Rahastonhoitajat vaativat usein kuuden numeron vähimmäissijoituksia tilien hallinnointiin, ja ne korvataan maksulla, määrätyllä prosentilla hallinnoitavista varoista (AUM). Sijoitusrahasto on eräänlainen hallittu tili, mutta se on avoin kaikille, jolla on keino ostaa osakkeitaan, sen sijaan, että se olisi räätälöity tietylle sijoittajalle.
Kuinka hallittu tili toimii
Hallinnoitu tili voi sisältää rahoitusvaroja, käteisvaroja tai omistusoikeuksia. Raha- tai sijoituspäälliköllä on valtuudet ostaa ja myydä omaisuutta ilman asiakkaan ennakkohyväksyntää, kunhan ne toimivat asiakkaan tavoitteiden mukaisesti. Koska hallittuun tiliin liittyy uskonnollisia velvollisuuksia, johtajan on toimittava asiakkaan edun mukaisesti tai mahdollisesti kohdistettava siviili- tai rikosoikeudellisia seuraamuksia. Sijoituspäällikkö toimittaa asiakkaalle tyypillisesti säännölliset raportit tilin suorituksesta ja omistusosuuksista.
Rahanhoitajilla on usein minimimäärä dollarisummia tilillä, joita he hallitsevat. Toisin sanoen asiakkaalla on oltava tietty määrä varoja sijoittaakseen. Monet minimimäärät alkavat 250 000 dollarista, vaikka jotkut johtajat hyväksyvät 100 000 dollaria ja jopa 50 000 dollaria tilejä.
Korvatakseen johtajan ponnistelut he yleensä veloittavat vuosimaksun, joka lasketaan prosentteina hallinnoitavista varoista (AUM). Korvauspalkkiot vaihtelevat suuresti, mutta keskimäärin noin 1–2% AUM: sta. Monet johtajat tarjoavat alennuksia tilin omaisuuserän perusteella, joten mitä suurempi salkku on, sitä pienempi prosentuaalinen maksu. Nämä palkkiot voivat olla verovähennyskelpoisia sijoituskuluina.
Hallinnoidut tilit vastaan sijoitusrahastot
Hallinnoidut tilit ja sijoitusrahastot edustavat molemmat aktiivisesti hoidettuja salkkuja tai raharyhmiä, jotka sijoittavat useisiin eri omaisuuseriin tai omaisuusluokkiin. Sijoitusrahasto on teknisesti eräänlainen hoidettu tili. Rahastoyhtiö palkkaa rahastonhoitajan hoitamaan sijoituksia rahaston salkussa. Tämä hoitaja voi muuttaa rahaston omistuksia rahaston tavoitteita kohti. Kun sijoitusrahastoja alettiin markkinoida tosissaan 1950-luvulla, niille annettiin tapa "pikku kaveri" - pieni piensijoittaja - kokea ja hyötyä ammattimaisesta rahan hallinnasta. Aikaisemmin palvelu, jota tarjosi vain korkea verkon arvoinen henkilö.
Plussat
-
Muokatut hallinnoidut tilit osoittavat tilinomistajan tarpeita. sijoitusrahastot sijoittavat rahaston tavoitteiden mukaisesti.
-
Hallinnoidut tilikaupat voidaan ajoittaa verovelvollisuuden minimoimiseksi; sijoitusrahastojen sijoittajilla ei ole hallintaa, kun rahasto realisoi verotettavat myyntivoitot.
-
Hallinnoiduilla tilinomistajilla on mahdollisimman suuri avoimuus ja määräysvalta varoihin; sijoitusrahastojen omistajat eivät omista rahaston varoja, vaan vain osan rahaston varojen arvosta.
Haittoja
-
Hallinnoidut tilit vaativat usein kuuden numeron vähimmäisrahastoja; sijoitusrahastot vaativat paljon pienemmät alkuperäiset sijoitusmäärät.
-
Hallinnoitujen tilien varojen sijoittaminen tai luovuttaminen voi viedä päiviä; rahasto-osuudet ovat likvidejä ja niitä voidaan ostaa tai myydä päivittäin.
-
Hallinnoitujen tilinhoitajien korvaus maksetaan vuosipalkkioilla, jotka voivat vaikuttaa kokonaistuottoon; Sijoitusrahastojen kulusuhteen palkkiot ovat yleensä alhaisemmat.
Johtamisnäkökohdat
Sekä hoidetuilla tileillä että sijoitusrahastoilla on ammattitaitoisia johtajia. Hallinnoidut tilit ovat henkilökohtaisia sijoitussalkkuja, jotka on räätälöity tilinomistajan erityisiin riskeihin, tavoitteisiin ja tarpeisiin. Sijoitusrahaston hallinnointi tapahtuu monien sijoitusrahastojen haltijoiden puolesta ja sen tarkoituksena on saavuttaa rahaston sijoitus- ja tuottoavoitteet.
Hallinnoidulla tilillä sijoittaja allokoi varoja, ja johtaja ostaa ja sijoittaa arvopapereiden fyysiset osakkeet tilisalkkuun. Tilinomistaja omistaa arvopapereita ja voi johtaa johtajaa kaupankäynnin kanssa haluamallaan tavalla. Sitä vastoin sijoitusrahastot luokitellaan sijoittajien riskinkantokyvyn ja rahastojen sijoitustavoitteiden perusteella, eivät yksittäisten mieltymysten perusteella. Sijoittajarahaston osakkeita ostavat sijoittajat omistavat myös prosenttiosuuden rahaston arvosta, eivät itse rahastosta tai rahaston todellisista varoista.
Transaktionaaliset näkökohdat
Tapahtumapuolella tapahtumat saattavat liikkua hitaammin hallitussa tilissä. Päiviä voi kulua ennen kuin johtajalla on rahat täysin sijoitettu. Valitut omistusosuudet mukaan johtajat saattavat myös pystyä selvittämään arvopapereita vain tietyin aikoina. Sitä vastoin sijoitusrahastojen osuuksia voidaan yleensä ostaa ja lunastaa halutulla tavalla päivittäin. Joissakin sijoitusrahastoissa voi kuitenkin olla seuraamuksia, jos ne lunastetaan ennen hallussapitoa tietyn ajan.
Hallinnoitua tiliä ohjaava ammattilainen voi yrittää korvata voitot ja tappiot ostamalla ja myymällä omaisuutta, kun se on tilin omistajalle edullisin veroetu. Näin toimiessaan se voi johtaa pieniin verovelvoitteisiin tai ei lainkaan niistä, mikä merkitsee merkittävää voittoa yksilölle. Sijoitusrahastojen osakkeenomistajilla ei sitä vastoin ole määräysvaltaa, kun salkunhoitajat myyvät arvopapereita, jotta he voivat kohdata vero puremia myyntivoittoja.
Oikean maailman esimerkki hallinnoidusta tilistä
Hallinnoidut rahastot olivat heinäkuussa 2016 uutisissa, koska useat institutionaaliset sijoittajat valitsivat heidät samanaikaisesti hedge-rahastojen yli, jotka olivat hoitaneet osan salkkuistaan. Sijoittajat halusivat laajempia alustoja, räätälöityjä strategioita, erillisen kirjanpidon täydellisen hallinnan, päivittäisen arvonmäärityksen, huomattavasti pienemmät palkkiot ja täyden avoimuuden näiden palkkioiden suhteen sekä omien omistusosuuksien suhteen.
Kuten "FinAlternatives.com" ilmoitti, valtionhallinnassa oleva Alaska Permanent Fund Corp. lunasti Juneaussa 2 miljardia dollaria hedge-rahastoja sijoittaakseen hallitulle tilille, jotta sijoituspäätökset olisivat sisäisiä. Toinen esimerkki on 28, 2 miljardin dollarin Iowan julkisten työntekijöiden eläkejärjestelmä, joka laatii suunnitelmat 700 miljoonan dollarin sijoitusten siirtämisestä seitsemän yrityksen hallinnoimille tileille vuonna 2016 eläke- ja sijoitustoimenpiteiden mukaan.
