Sisällysluettelo
- Mikä on tekninen analyysi?
- Teknisen analyysin perusteet
- Teknisen analyysin taustalla olevat oletukset
- Kuinka teknistä analyysiä käytetään
- Perusanalyysi
- rajoitukset
Mikä on tekninen analyysi?
Tekninen analyysi on kaupankäynnin kurinalaisuus, jota käytetään arvioimaan sijoituksia ja tunnistamaan kaupankäynnin mahdollisuudet analysoimalla kaupankäynnistä kerättyjä tilastollisia suuntauksia, kuten hinnanmuutokset ja volyymit. Toisin kuin perustavanlaatuiset analyytikot, jotka yrittävät arvioida arvopaperin luontaista arvoa, tekniset analyytikot keskittyvät hintamuutosten malleihin, kaupankäynnin signaaleihin ja moniin muihin analyyttisiin kartoitusvälineisiin arvopaperin vahvuuden tai heikkouden arvioimiseksi.
Teknistä analyysiä voidaan käyttää kaikissa arvopapereissa, joilla on historiallisia kauppatietoja. Tähän sisältyy osakkeita, futuureja, hyödykkeitä, korkoa, valuuttoja ja muita arvopapereita. Tässä opetusohjelmassa analysoimme yleensä varastoja esimerkissämme, mutta muista, että näitä käsitteitä voidaan soveltaa minkä tahansa tyyppiseen tietoturvaan. Itse asiassa tekninen analyysi on paljon yleisempää hyödyke- ja valuuttamarkkinoilla, joilla kauppiaat keskittyvät lyhyen aikavälin hintakehitykseen.
Avainsanat
- Tekninen analyysi on kaupankäyntikuri, jota käytetään arvioimaan sijoituksia ja tunnistamaan kaupankäynnin mahdollisuudet hintojen kehityksessä ja kaavioissa esitetyissä malleissa. Tekniset analyytikot uskovat aiemman kaupankäynnin toiminnan ja arvopaperin hintamuutokset voivat olla arvokkaita indikaattoreita arvopaperin tulevista hintakehityksistä.Tekninen analyysi saattaa olla vastakohtana perustavanlaatuiselle analyysille, joka keskittyy yrityksen talouteen kuin historiallisiin hintamalleihin tai osakekursseihin.
Ymmärtäminen perustavanlaatuisia vs. Tekninen analyysi
Teknisen analyysin perusteet
Charles Dow ja Dow-teoria esittelivät ensimmäisenä teknisen analyysin sellaisena kuin se on tänään, 1800-luvun lopulla. Useat huomionarvoiset tutkijat, kuten William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould ja John Magee, osallistuivat edelleen Dow-teorian käsitteisiin auttaen muodostavat sen perustan. Nykyaikana tekninen analyysi on kehittynyt sisällyttämään satoja malleja ja signaaleja, jotka on kehitetty vuosien tutkimuksen kautta.
Tekniset analyytikot uskovat aiemman kaupankäynnin ja arvopaperin hinnanmuutokset voivat olla arvokkaita indikaattoreita arvopaperin tulevasta hintakehityksestä. He voivat käyttää teknistä analyysiä, joka on riippumaton muista tutkimustoimista tai yhdistelmänä joidenkin sisäisten arvoon liittyvien näkökohtien käsitteiden kanssa, mutta useimmiten heidän vakaumuksensa perustuvat vain tietoturvan tilastollisiin kaavioihin. CMT-yhdistys on yksi suosituimmista ryhmistä, joka tukee teknisiä analyytikoita heidän investoinneissaan nimitetyllä markkinointiteknikolla (CMT), joka on suosittu sertifiointi monille edistyneille teknisille analyytikoille.
Teknisen analyysin taustalla olevat oletukset
Arvopapereiden analysoinnissa ja sijoituspäätösten tekemisessä käytetään kahta päämenetelmää: perustavanlaatuinen analyysi ja tekninen analyysi. Perusanalyysiin sisältyy yrityksen tilinpäätöksen analysointi liiketoiminnan käyvän arvon määrittämiseksi, kun taas tekninen analyysi olettaa, että arvopaperin hinta heijastaa jo kaikkea julkisesti saatavilla olevaa tietoa ja keskittyy sen sijaan hintamuutosten tilastolliseen analyysiin. Teknisellä analyysillä pyritään ymmärtämään hintakehityksen takana olevaa markkinoiden näkemystä etsimällä malleja ja suuntauksia sen sijaan, että analysoitaisi arvopaperiperusteita.
Charles Dow julkaisi sarjan toimituksia, joissa käsiteltiin teknisen analyysin teoriaa. Hänen kirjoituksensa sisälsivät kaksi perusoletusta, jotka ovat edelleen muodostaneet kehyksen teknisen analyysin kaupalle.
- Markkinat ovat tehokkaita arvoilla, jotka edustavat arvopaperihintaan vaikuttavia tekijöitä, muttamarkkinahintojen muutokset eivät ole puhtaasti satunnaisia, vaan liikkuvat tunnistettavissa malleissa ja trendeissä, joilla on taipumus toistua ajan myötä.
Tehokkaalla markkinahypoteesilla (EMH) tarkoitetaan olennaisilta osin arvopapereiden markkinahintaa tietyssä ajankohdassa, mikä heijastaa tarkasti kaikkea saatavilla olevaa tietoa, ja edustaa siten arvopaperin todellista käypää arvoa. Tämä oletus perustuu ajatukseen, että markkinahinta heijastaa kaikkien markkinaosapuolten kokonaistietoa. Vaikka tämän oletuksen uskotaan yleisesti olevan totta, siihen voivat vaikuttaa arvopapereita koskevat uutiset tai ilmoitukset, joilla voi olla lyhytaikaista tai pitkäaikaista vaikutusta arvopaperin hintaan. Tekninen analyysi toimii vain, jos markkinat ovat heikosti tehokkaat.
Toinen teknisen analyysin taustalla oleva oletus, käsitys siitä, että hintamuutokset eivät ole satunnaisia, johtaa teknisten analyytikoiden uskoon, että sekä lyhyen että pitkän aikavälin markkinasuuntaukset voidaan tunnistaa, jolloin markkinatalouden toimijat voivat hyötyä sijoituksista trendianalyysi.
Nykyään tekninen analyysi perustuu kolmeen pääoletukseen:
1: Markkinat alentavat kaikkea
Monet asiantuntijat arvostelevat teknistä analyysiä, koska siinä otetaan huomioon vain hintojen muutokset ja jätetään huomiotta perustavanlaatuiset tekijät. Tekniset analyytikot uskovat, että kaikki yrityksen perustekijöistä laajoihin markkinatekijöihin markkinoiden psykologiaan asti on jo hinnoiteltu osakekantaan. Tämä poistaa tarpeen tutkia tekijöitä erikseen ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Ainoa jäljellä oleva asia on hintamuutosten analyysi, jota tekniset analyytikot näkevät tietyn markkinoiden kysynnän ja tarjonnan tuloksena.
2: Hinta liikkuu trendissä
Tekniset analyytikot uskovat, että hinnat liikkuvat lyhyellä, keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Toisin sanoen osakekurssi jatkaa todennäköisemmin menneisyyden trendiä kuin liikkuu virheellisesti. Useimmat tekniset kaupankäyntistrategiat perustuvat tähän oletukseen.
3: Historia pyrkii toistamaan itsensä
Tekniset analyytikot uskovat, että historia pyrkii toistamaan itsensä. Hintojen muutosten toistuva luonne johtuu usein markkinoiden psykologiasta, joka yleensä on hyvin ennustettavissa sellaisten tunteiden perusteella, kuten pelko tai jännitys. Tekninen analyysi käyttää kaaviokuvioita näiden tunteiden ja sitä seuraavien markkinoiden liikkeiden analysointiin suuntausten ymmärtämiseksi. Vaikka monia teknisiä analyysejä on käytetty yli 100 vuoden ajan, niiden uskotaan yhä olevan merkityksellisiä, koska ne kuvaavat hintakehityksen malleja, jotka usein toistuvat.
Kuinka teknistä analyysiä käytetään
Teknisellä analyysillä yritetään ennustaa käytännössä minkä tahansa kaupankäynnin kohteena olevan instrumentin, mukaan lukien osake-, joukkovelkakirja-, futuuri- ja valuuttaparien, hintatason liikettä, johon yleensä kohdistuu kysynnän ja tarjonnan voimia. Itse asiassa jotkut pitävät teknistä analyysiä pelkkänä tarjonta- ja kysyntävoimien tutkimisena, mikä heijastuu arvopaperin markkinahintojen muutoksiin. Tekninen analyysi koskee yleisimmin hinnanmuutoksia, mutta jotkut analyytikot seuraavat muita numeroita kuin pelkkää hintaa, kuten kaupankäynnin volyymi tai avoimet korkotiedot.
Alalla on satoja malleja ja signaaleja, jotka tutkijat ovat kehittäneet tukemaan teknisen analyysin kauppaa. Tekniset analyytikot ovat myös kehittäneet lukuisia kauppajärjestelmiä, jotka auttavat heitä ennustamaan ja vaihtamaan hintamuutoksia. Jotkut indikaattorit ovat keskittyneet ensisijaisesti nykyisen markkinatrendin tunnistamiseen, tuki- ja vastustusalueet mukaan lukien, kun taas toiset indikaattorit keskittyvät trendin voimakkuuden ja sen jatkumisen todennäköisyyden määrittämiseen. Yleisesti käytettyihin teknisiin indikaattoreihin ja kaaviokuvioihin kuuluvat trendilinjat, kanavat, liukuvat keskiarvot ja vauhtimittarit.
Yleensä tekniset analyytikot tarkastelevat seuraavia laajoja indikaattoreita:
- HinnasuuntauksetKaviokuviotVolyymi- ja vauhtimittaritTuki- ja vastustasot
Ero teknisen analyysin ja perustavanlaatuisen analyysin välillä
Perusanalyysi ja tekninen analyysi, markkinoiden lähestymisen tärkeimmät ajattelukoulut, ovat spektrin vastakkaisissa päissä. Molempia menetelmiä käytetään osakekurssien tulevien suuntausten tutkimiseen ja ennustamiseen, ja kuten kaikilla sijoitusstrategioilla tai -filosofioilla, molemmilla on myös puolustajansa ja vastustajansa.
Perusanalyysi on menetelmä arvopapereiden arvioimiseksi yrittämällä mitata osakekannan todellista arvoa. Perusanalyytikot tutkivat kaikkea koko talouden ja teollisuuden olosuhteista yritysten taloudelliseen tilanteeseen ja johtamiseen. Tulot, kulut, varat ja velat ovat kaikki tärkeitä ominaispiirteitä analyytikoille.
Tekninen analyysi eroaa perustavanlaatuisesta analyysistä siinä, että osakkeen hinta ja määrä ovat ainoat panokset. Keskeinen oletus on, että kaikki tunnetut perustekijät otetaan huomioon hinnassa; Siksi niihin ei tarvitse kiinnittää erityistä huomiota. Tekniset analyytikot eivät yritä mitata arvopaperin luontaista arvoa, vaan käyttävät sen sijaan osakekarttoja tunnistaakseen malleja ja suuntauksia, jotka viittaavat siihen, mitä osake tekee tulevaisuudessa.
Teknisen analyysin rajoitukset
Suurin este teknisen analyysin laillisuudelle on tehokkaiden markkinoiden hypoteesin taloudellinen periaate. EMH: n mukaan markkinahinnat heijastavat jo nykyistä ja nykyistä tietoa, joten ei ole mitään keinoa hyödyntää malleja tai väärinkäsityksiä ansaitaksesi ylimääräistä voittoa tai alfaa. Tehokkaisiin markkinoihin uskovat taloustieteilijät ja perusteelliset analyytikot eivät usko, että historiallisiin hinta- ja volyymitietoihin sisältyy mitään toimittavissa olevaa tietoa, ja lisäksi historia ei toistu; hinnat pikemminkin liikkuvat satunnaisena kävelynä.
Toinen teknisen analyysin kritiikki on, että se toimii joissakin tapauksissa, mutta vain siksi, että se muodostaa itsensä toteuttavan profetian. Esimerkiksi monet tekniset kauppiaat tekevät stop-loss-tilauksen tietyn yrityksen 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle. Jos suuri joukko elinkeinonharjoittajia on tehnyt niin ja osake saavuttaa tämän hinnan, syntyy suuri määrä myyntitilauksia, jotka työntävät varaston alas, mikä vahvistaa liikkeenharjoittajien odotettavissa olevan liikkeen.
Sitten muut kauppiaat näkevät hinnan laskun ja myyvät myös asemansa vahvistaen trendin vahvuutta. Tätä lyhytaikaista myyntipainetta voidaan pitää itsensä toteuttavana, mutta sillä ei juurikaan ole vaikutusta siihen, missä omaisuuden hinta on viikkoja tai kuukausia tämän jälkeen. Yhteenvetona voidaan todeta, että jos tarpeeksi ihmisiä käyttää samoja signaaleja, he voivat aiheuttaa signaalin ennustaman liikkeen, mutta pitkällä aikavälillä tämä ainoa kaupparyhmä ei voi nostaa hintaa.
