Suurimmat muutokset
Tiistaina pidetty ralli ja tämän päivän jatkotoimet ovat olleet mielenkiintoinen helpotus maanantaina tapahtuneen surkean esityksen jälkeen, mutta minulle on edelleen jonkin verran epäselvää, ovatko sijoittajat täysin järkeviä. Kauppiaat näyttivät pitävän tervetulleina Fed-puheenjohtajan ja muiden liittovaltion avointen markkinoiden komitean (FOMC) jäsenten huomautuksia, vaikkakin on tärkeää huomata, että Jerome Powell ei koskaan sanonut, että FOMC "laskisi" lyhytaikaista tavoitekorkoa. Vaikka hän olisi nimenomaisesti sanonut: "Fed vähentää korkoja", se ei ole päätös, jonka hän voi tehdä itse ilman muuta FOMC: ta.
En halua liittyä skeptisimpien kauppiaiden joukkoon ja kutsua tätä "härkäloukuksi", mutta oli olemassa muutamia merkkejä siitä, että rallin taustalla voivat olla muut tekijät kuin FED: n optimismi. Mielestäni meidän on harkittava sitä mahdollisuutta, että piikki oli ainakin osittain lyhyt puristus.
Lyhyt puristus tapahtuu, kun lyhytaikaisten myyjien kohdistama osake alkaa yhtäkkiä liikkua korkeammalle (yleensä odottamattomien uutisten seurauksena), mikä aiheuttaa tappioita näille lyhyille positioille. Tässä tilanteessa lyhytaikaiset myyjät voivat päättää lopettaa asemansa, mutta heidän on tehtävä se ostamalla osake, mikä lisää sitten nousevaa painetta, joka nostaa osakekannan jo korkeammalle.
Jakso, jonka aikana lyhytaikaiset myyjät ostavat takaisin positioitaan tappioiden kasvaessa, voi siirtyä palautteen piiriin, jossa enemmän ostaminen nostaa hintaa korkeammaksi ja motivoi vielä enemmän ostamaan. Yksi dramaattisimmista lyhyistä puristuksista tapahtui vuonna 2008, kun Volkswagen AG: stä (VOW.DE) tuli hetkeksi arvokkain julkinen yritys markkina-arvolla, kun lyhytaikaiset myyjät yllättyivät Porschen ostotarjouksella. Voit nähdä dramaattisen hinnannousun seuraavasta historiallisesta kaaviosta.
Vaikka tiistaista keskiviikkoon järjestetyssä rallissa ei ole tapahtunut dramaattisuutta, sillä oli joitain tunnusmerkkejä lyhyelle puristukselle, koska voimakkaimmin lyhyet varastot olivat myös keskimäärin kannattavimpia. Esimerkiksi Fossil Group, Inc. (FOSL) on S&P 500: n lyhytaikaisin osake, lähes 30% kelluvista osakkeistaan on pidetty lyhyinä ja osake nousi tiistaina yli 12%.
S&P 500: n 50 lyhytaikaisinta osaketta nousi tiistaina 2, 72%, kun taas itse S&P 500 nousi 2, 14%. S&P 500: n kymmenen lyhytaikaisinta osaketta nousi tiistaina 4, 29%, mikä auttaa sinua näkemään nousevan mallin.
Selvyyden vuoksi pysyn varovaisesti optimistisena, että markkinat nousevat vastarintaan lähellä 2 940 seuraavan yhden tai kolmen kuukauden aikana, mutta suuriin päiviin sisältyy joskus varoitusmerkkejä siitä, että kestävää nousevaa niveltappia ei ole vielä täysin perustettu ja että joitakin voi vielä olla lyhytaikainen volatiliteetti treenata. Mielestäni tiistaista keskiviikkoon järjestetyssä rallissa on edelleen suuri riski olla väliaikainen väärennös.
S&P 500
S&P 500 jatkoi rallia aiemmin tänään ja oli vuorovaikutuksessa viimeaikaisen pään ja hartioiden kuvion kanssa. Teknisestä näkökulmasta kaula-aukko on keskeinen käännekohta, jossa kauppiaat tarkkailevat purkautumista.
Tämän tason ongelma on, että jos markkinat eivät pysty murtautumaan korkeammalle ja alkavat laskea uudelleen, sitä pidetään paljon luotettavamman laskusignaalina. Valmistunut pään ja hartioiden malli, jota seuraa siirtäminen takaisin pääntielle ja sitten toinen siirto alempana tunnetaan myös nimellä "uudelleentestaus". Pään ja hartioiden kuviointi oli sama tapahtumasarja, joka edelsi suurta laskua vuonna 2008.
Toisaalta voisin olla täällä hiukan liian varovainen, ja uskon, että vahvistettu takaisku takaisin pääntielle lisäisi paljon luottamusta siihen, että markkinat ovat valmiita kääntymään korkeammalle. Odotan, että me kaikki tiedämme, mikä skenaario pelataan viimeistään perjantaina.
:
Kuinka vaihtaa lyhyt puristin
Pivot-pisteiden käyttö ennusteissa
Kaupankäynnin katkaisujen anatomia
Riskimittarit - Öljyn karhumarkkinat
Riskien kannalta useimmat indikaattorit toimivat tiistaina ja keskiviikkona odotusten mukaisesti ja heijastivat hiukan parantuneita näkymiä. Olin kuitenkin pettynyt nähdessään energian hintojen heikkoa muutosta. Globaalin kasvun odotusten korottajana öljyn hinnan nousu voisi tehdä paljon sijoittajien tuntemuksen parantamiseksi.
Kuten seuraavasta kaaviosta näet, West Texas Intermediate (WTI) -öljyfutuureiden hinnat ovat tulleet kokonaismarkkinoille laskemalla yli 20% huhtikuun ennätyksestä ja ovat osoittaneet nopeaa nousua viimeisen kahden päivän aikana osakemarkkinahärmistä huolimatta. Pommitus tällä tasolla öljyn hinnoissa voisi olla varhainen indikaattori positiiviselle osakemarkkinoiden liikkeelle, mukaan lukien pienpääomaiset osakeindeksit, joilla on taipumus ylipainottaa öljy-yhtiöitä ja niihin liittyviä toimialoja.
:
Brent-raakaöljy vs. Länsi-Texasin välituote: erot
Biotekniikka-ala voisi tulla karhumarkkinoille
Tiffany poistuu tuloksen 'palautumisesta keskiarvoon'
Bottom Line - Jäähdyttääkö kongressi jonkin verran epävarmuutta?
Viime viikkojen todellinen opetus on, että markkinat näyttävät reagoivan lähinnä hallituksen toimiin kuin perustekijöihin. Presidentti Trumpin tariffitweetti lähettää hinnat romahtavan, kun taas FOMC: n jäsenten puhe rahapolitiikasta nostaa hinnat takaisin.
Valitettavasti hallituksen puuttuminen markkinoihin on luonnostaan ennustamaton, mikä tekee kaupasta edelleen lyhyen ajanjakson aikana vaikeaa. Kokemukseni mukaan poliitikkoilla näyttää kuitenkin olevan vähän ruokahalua itsensä aiheuttamiin markkinoiden päiviin, joten täällä voisi olla mahdollisuus jäähdyttää asiat tariffi- ja kaupan kannalta.
En odota sen tapahtuvan tällä viikolla; maanantaihin mennessä, kun Meksikon tuonnissa on tarkoitus ottaa käyttöön uusia tariffeja, en olisi yllättynyt siitä, että kaupan uhat vähentyisivät merkittävästi. Senaatin vastustus uusille tariffeille voisi tarjota reitin vähentää epävarmuutta ja luoda ympäristö kestävämpään nousuun tärkeimmissä osakeindekseissä.
