Kuinka bitcoin-myynti vaikuttaa osakemarkkinoihin? Ei paljon, se näyttää.
Vaikka bitcoinin hinta romahtaisi uuteen syvyyteen, jota ei ollut nähty helmikuun jälkeen, osakemarkkinat ovat häränpudotuksella. S&P 500 on tuottanut sijoittajille lähes 4%: n tuottoa tämän vuoden alusta. Bitcoin puolestaan on menettänyt noin 51, 5% arvostaanan saman ajanjakson aikana. Tarkempi tarkastelu paljastaa kuitenkin korrelaatiot hintakehityksessä.
Korrelaatiota vähentävä tapaus
Vaikka ne ovat erilaisia omaisuusluokkia, laajempien osakemarkkinoiden ja bitcoin-maiden hintakehitys alkoi seurata toisiaan sen jälkeen, kun kryptovaluutta räjähti suosion viime vuonna. Samoin sekä bitcoin- että kryptovaluutat olivat alhaisimmillaan helmi- ja maaliskuussa myyntiin keskittyen. Näennäinen syy tähän on sijoittajariski, joka siirretään omaisuusluokkien välillä tappioiden välttämiseksi.
Morgan Stanleyn analyytikkojen mukaan korrelaatio molempien omaisuusluokkien välillä viime joulukuussa oli 0, 4. (Korrelaatio 1 tarkoittaa hintakehityksen synkronisuutta). Toinen tutkimusyritys, Datatrek, teki vastaavat johtopäätökset. "Koska sijoittajilla on vain yksi aivo prosessoida riskiä, he tekevät samanlaisia päätöksiä salausvaluutoista ja osakkeista, kun he näkevät hintojen epävakauden jälkimmäisissä", yrityksen analyytikot kirjoittivat. He totesivat, että korrelaatio oli voimakkainta osakemarkkinoiden laskusuhdanteen aikana ja että se oli enemmän irti, kun osakemarkkinat veloittivat nousuaan.
Toukokuusta lähtien korrelaatio heikentyi ja sen jälkeen hävisi kokonaan. "Bitcoin houkutteli aikaisin valtavan määrän spekulatiivista pääomaa ja että pääoma purkautuu ulos", sanoi Boris Schlossberg, BK Asset Managementin FX-strategian toimitusjohtaja CNBC: lle. Hän ennustaa bitcoinien ja osakkeiden hintojen lisääntyvän edelleen. Bitcoin-hintapiste, joka on alle 5 000 dollaria, erottaa bitcoinien HODLerit (tai ne, jotka uskovat kryptovaluutan filosofisiin perusteisiin) sijoittajista ja kauppiaista (tai niistä, jotka ovat tekemässä nopeaa vastinetta), hän sanoo.
Sitä, muodostaako tämä ero lopulta lähentymisen, on vielä selvitettävä, ottaen huomioon salausvaluuttamarkkinoiden syntyvä luonne. Lontoossa toimiva tutkimuskonsultti Capital Economics ei vedota siihen. Äskettäisessä muistiossaan yritys nimitti bitcoinia "arvottomaksi" ja totesi, että sen korrelaatio osakemarkkinoiden kanssa on sattumaa.
