Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) on yksi maailman noteerattuimmista finanssimittarista ja siitä on tullut synonyymi rahoitusmarkkinoille yleensä. Kun ihmiset sanovat, että markkinat ovat menneet ylös tai alas tietyn määrän pisteitä, on olemassa suuri mahdollisuus, että he viittaavat muutoksiin Dow'ssa.
Avainsanat
- Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) luotiin toimimaan osakemarkkinoiden ja taloudellisena indikaattorina. Charles Dow'n ensimmäinen versio DJIA: sta ilmestyi Wall Street Journal -lehdessä vuonna 1896 ja sisälsi 12 kantaa. DJIA laajeni 30 osakkeeseen vuonna 1929, mikä on edelleen varastomäärä. DJIA on osoittautunut vankkana edustajana laajemmille markkinoille, seuraten tiiviisti paljon kattavampaa Wilshire 5000 -indeksiä.
Lyhyt historia
DJIA: n luoja Charles Dow suunnitteli ensimmäisen osakeindeksinsä vuonna 1885. Se koostui kahdesta pääomittaisesta teollisuus- ja 12 pääomarautatieyhtiöstä. Dowin tarkoituksena oli seurata Yhdysvaltojen taloudellista vahvuutta tarkkailemalla tarkkaan yrityksiä, joita pidetään Yhdysvaltojen talouden selkärangana.
Vuonna 1886 Dow muutti hakemistoa sisältämään 10 rautatiet ja kaksi teollisuutta. 1890-luvun puolivälissä Dow tunnusti teollisuuden kasvavan merkityksen Yhdysvaltojen taloudessa ja muutti jälleen indeksiä, tällä kertaa koostuen yksinomaan teollisuusvarastoista. DJIA: n ensimmäinen versio, joka sisälsi 12 osaketta, ilmestyi The Wall Street Journalissa 26. toukokuuta 1896. Seuraavat ovat alkuperäisiä 12 Dow-osaketta:
- Amerikkalainen puuvillaöljyAmerikkalainen sokeriAmerikkalainen tupakkaChicago GasTislaus ja karjan ruokintaYleinen sähköLaclede GasKansallinen LyijyPohjois-AmerikanTennessee-hiili ja rautaU.S. Nahka pfd.US Kumi
Vaikka nämä 12 osakekantaa olivatkin outo näköinen yhdistelmä nykypäivän taloudellisten standardien mukaan, ne valittiin tarkoin edustamaan Yhdysvaltojen talouden tärkeimpiä alueita tuolloin. 30-varastossa oleva Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo debytoi vuonna 1929. Sittemmin se on muuttunut vuosien varrella, koska osa varastoista poistettiin ja toiset lisättiin, jotta Yhdysvaltojen taloudesta saataisiin tarkka kuvaus. Alkuperäisistä 12 Dow-osakekannasta General Electric (GE) on ainoa, joka vastasi aikakoetta ja oli edelleen indeksissä vuonna 2008.
On myös kaksi muuta Dow-keskiarvoa, Dow Jonesin hyötykeskiarvo (DJUA) ja Dow Jonesin kuljetusten keskiarvo (DJTA), joka koostuu rautatie-, kuljetus-, meriliikenne- ja lentoyhtiöteollisuuden varastoista.
Tämän päivän Dow
Kun otetaan huomioon nykypäivän talouden leveys, voidaan virheellisesti uskoa, että vain 30 osakekannasta koostuvalla indeksillä ei tuskin voisi olla mitään arvoa. Se on yksinkertaisesti totta. Sen lisäksi, että Dow edustaa 30 Yhdysvaltain talouden erittäin aktivoitua ja vaikutusvaltaisinta yritystä, Dow on myös rahoitusmedian viittaimpi Yhdysvaltain markkinaindeksi ja on edelleen hyvä indikaattori markkinoiden yleisestä kehityksestä.
Jos verrataan Dow'n hinnoittelukaaviota Wilshire 5000 -karttaan, joka on kaikista Yhdysvaltain indekseistä kattava, on ilmeistä, että nämä kaksi ovat noudattaneet hämmästyttävän samanlaisia polkuja. Dow on historiallisesti alkanut laskea pitkään ennen spekulatiivisempaa Nasdaq-indeksiä, joka tapahtui osakemarkkinoiden laskusuhdanteissa, jotka alkoivat huhtikuussa 1998, tammikuussa 2000, joulukuussa 2001, tammikuussa 2004, joulukuussa 2004, ja Lokakuu 2007. Jotkut uskovat, että kun DJIA-yhtiöiden osakkeet alkavat osoittaa heikkoutta, Yhdysvaltain talous voi johtaa hidastumiseen. Wilshire 5000: n osalta kaksi indeksiä oli lähes identtinen vuosien 2007-2011 välillä.
Kaksi muuta Dow Jones -indeksiä, jotka kattavat kuljetus- ja apuohjelmat, voivat myös osoittaa markkinoiden ja talouden kehitystä. Dow Theory -analyysin tilaajat uskovat, että kolmea Dow Jones -indeksiä voidaan käyttää toistensa vahvistamiseen. Teorian mukaan jos jokin kolmesta Dow Jones -indeksistä, erityisesti Dow 30 ja Transports, alkaa suuntautua suuntaan markkinoiden nousutrendin aikana, varovaisuus saattaa olla tarpeen.
Dow-teorian perusajatus on, että kolme Dow Jones -indeksiä edustavat Yhdysvaltojen talouden tärkeimpiä alueita: teollisuutta, kuljetusta ja apuohjelmia. Kun toisessa on heikkous, muissa ja Yhdysvaltain taloudessa saattaa olla heikkoutta.
Tapoja sijoittaa DJIAan
Dow Jonesin teollisuuskeskiarvoon voidaan sijoittaa monella tapaa. Selvin on ostaa sen sisältämien yhtiöiden osakkeita. Mutta useat pörssikaupparahastot (ETF) seuraavat myös Dow'n hintakehitystä, mukaan lukien SPDR Dow Jonesin teollisuuden keskimääräinen ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) ja ProShares Ultra Dow30 (DDM).).
Bottom Line
DJIA toimii edelleen alkuperäisessä tarkoituksessaan markkinoiden ja taloudellisena indikaattorina, kuten Charles Dow esitti. Niin kauan kuin se sisältää yritysten varastot, jotka heijastavat Yhdysvaltojen talouden tärkeimpiä teollisuusalueita tiettynä ajanjaksona, tämä 30 osakeindeksi pysyy todennäköisesti taloudellisten indikaattorien kultastandardina.
