Mikä on SPAN Margin?
SPAN-marginaali lasketaan standardoidulla riskianalyysillä (SPAN), johtavalla järjestelmällä, jonka useimmat optiot ja futuuripörssit ovat ottaneet käyttöön ympäri maailmaa. SPAN perustuu hienostuneeseen algoritmien joukkoon, joka määrittää marginaalitarpeet elinkeinonharjoittajan tilin yhden päivän riskin kokonaisarvioinnin (kokonaiskanta) perusteella.
Avainsanat
- SPAN Margin määrittää marginaalivaatimukset perustuen kokonaisarviointiin yhden päivän riskistä elinkeinonharjoittajan tilille. SPAN-marginaalit lasketaan käyttämällä riskimatriiseja ja mallinnettuja riskiskenaarioita.
SPAN-marginaalin perusteet
Optio-oikeuksien ja futuurien kirjoittajilla vaaditaan riittävän katteen kirjanpito mahdollisten tappioiden kattamiseksi. SPAN-järjestelmä asettaa algoritmiensa avulla kunkin position marginaalin johdannaisten ja fyysisten instrumenttien salkussa lasketulle huonoimmalle mahdolliselle yhden päivän liikkeelle. Se lasketaan käyttämällä riskiryhmää, joka määrittää voitot tai tappiot kullekin sopimukselle eri ehdoin. Näihin ehtoihin viitataan riskiskenaarioina ja ne mittaavat voittoja (tai tappioita) hinnanmuutoksen, volatiliteetin muutoksen ja laskun ajan kuluessa voimassaolon päättymiseen.
Tärkeimmät mallitiedot ovat lakkohinnat, riskittömät korot, kohde-etuuksien arvojen muutokset, volatiliteetin muutokset ja lasketut ajanjaksot voimassaolon päättymiseen saakka. Järjestelmä voi laskea kunkin position marginaalin laskiessaan olemassa olevien positioiden ylimääräisen marginaalin uusiin positioihin tai olemassa oleviin positioihin, jotka ovat marginaalin alapuolella.
