Yhdysvallat tarjoaa yhden maailman parhaista yritysympäristöistä perustaa hedge-rahaston. Pelkästään vuoden 2014 ensimmäisellä puoliskolla perustettiin 39 uutta hedge-rahastoyritystä, joiden hallinnoitavat varat olivat vähintään 50 miljoonaa dollaria ja jotka hallinnoivat yhteensä yli 15, 3 miljardia dollaria. Kun otetaan huomioon hedge-rahastoteollisuuden kasvu ja suosio, tässä on yleiset vaiheet yhdysvaltalaisen hedge-rahaston perustamiseksi. ( Aiheeseen liittyvät 7 sijoitusrahastojen hoitajan käynnistysvinkit)
Mikä on suojarahasto?
Termi hedge-rahasto tarkoittaa mitä tahansa yksityistä sijoitusyhtiötä, joka toimii tietyillä poikkeuksilla rekisteröintivaatimuksista vuoden 1933 arvopaperilain ja sijoitusyhtiölain 1940 mukaan. (Ironista kyllä, hedge-rahastot voivat käyttää sijoitusstrategioita, joilla ei ole mitään tekemistä Suojaus.) Nämä poikkeukset huomioon ottaen on paljon helpompaa perustaa hedge-rahastoyhtiö kuin yritys, joka hallinnoi korkeammin säänneltyjä sijoitusvaihtoehtoja, kuten sijoitusrahastoja. Hedge-rahastojen lieventävät rajoitukset ovat auttaneet hedge-rahastojen teollisuuden kasvua.
Arkistoi yhtiöjärjestyksen riskirahastoyhtiölle
Hedge-rahaston perustamiseksi Yhdysvaltoihin on yleensä muodostettava kaksi liiketoimintayksikköä. Ensimmäinen yhteisö luodaan itse hedge-rahastolle ja toinen kokonaisuus luodaan hedge-rahaston sijoituspäällikölle. Hedge Fund on yleensä perustettu joko kommandiittiyhtiöksi tai osakeyhtiöksi. Vertailun vuoksi sijoituspäällikkö voidaan perustaa osakeyhtiöksi tai muunlaiseksi liiketoiminnan rakenteeksi, joka vastaa sijoitusjohtajan tarpeita. Monissa tapauksissa hedge-rahastot muodostetaan kommandiittiyhtiöinä, joissa ensisijaisena kumppanina toimii sijoitusneuvoja ja toissijaisena kumppanina sijoitettu sijoittajaryhmä.
Ota yhteyttä sen valtion valtiosihteeriin, johon aiot perustaa yrityksenne, ohjaustaksesi hedge-rahastojen liiketoimintarakenteista. Riippumatta yrityksen fyysisestä sijainnista, monet hedge-rahastot yhdistyvät Delawareen sen liiketoimintaystävällisten lakien vuoksi. Toiset valtiot ovat kuitenkin ottaneet käyttöön yritysystävällisiä säännöksiä auttamaan valtioitaan lisäämään kilpailukykyään Delawaren kanssa. Valitse paras tila sisällytettäväksi.
Kun hedge-rahastoyhtiölle on määritetty oikea liiketoimintarakenne, nimeä rahasto ja aloita nimen käyttäminen tarvittavan laillisen paperityön suorittamiseen. Lisäksi uuden yrityksen on haettava liittovaltion työnantajan tunnusnumero (FEIN) sisäisestä veropalvelusta. FEIN-numeron voi saada ilmaiseksi hakemalla online IRS-verkkosivuston kautta tai täyttämällä IRS-lomakkeen SS-4. Täytä nämä tiedot valtion yhtiöjärjestyksessä. Yhdysvalloissa yrityksiä voidaan perustaa hyvin lyhyessä ajassa ja minimaalisin varoin.
Kirjoita Hedge Fund -yrityksen yhtiöjärjestys
Nykyään säännellyimmässä hedge-rahastoympäristössä uuden hedge-rahastoyhtiön edustajat haluavat todennäköisesti täyttää joukon asiakirjoja siirtyäkseen eteenpäin yhtiöittämisen kanssa, rekisteröityä Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) ja rekisteröityä sääntelyelimissä. sisällyttämistilassa. Dokumentoinnin ja säännösten noudattamisen taso riippuu siitä, minkä tyyppisellä hedge Fund -strategialla yritys aikoo käyttää. Hedge Fund -yrityksen ohjesäännön tulisi sisältää vähintään tehtävänkuvaus, vaatimustenmukaisuuskäsikirja, eettinen käytännesääntö, valvontamenettelyjen käsikirja ja neuvonantajan salkunhoitosopimus.
Rekisteröi yritys sijoitusneuvojana
Lakillisen parisuhteen perustamiseksi yrityksen on rekisteröidyttävä sijoitusneuvojaksi. Tee tämä menemällä sijoitusneuvojien rekisteröintitallettajan (IARD) verkkosivustolle. Tämä prosessi on ilmainen ja voidaan suorittaa loppuun Internetin kautta.
Rekisteröi Hedge Fund -yhtiön edustajat sijoitusneuvojana
Jos hedge-rahasto aikoo toimia jatkuvana yrityksenä, joidenkin sen edustajien on todennäköisesti rekisteröidyttävä sijoitusneuvojana Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiossa. SEC vaatii tällaisen rekisteröinnin, jos hedge-rahastossa on vähintään 15 sijoittajaa. Edustajat voivat rekisteröityä sijoitusneuvojaksi käymällä IARD-verkkosivustolla. Edustajat voivat myös kysyä lisätietoja perustamisvaltion valtiosihteeriltä.
Sijoitusneuvojana ilmoittautumiseksi edustajien on suoritettava FINRA: n sarjan 65 sääntelykoe, jonka avulla testataan edustajien tiedot arvopaperilakeista ja -käytännöistä sekä ymmärrys etiikasta. Kokeen suorittamisen jälkeen edustajat ovat lisensoituja sijoitusneuvojia valtiossa. FINRA-sarjan 65 kokeen suorittamismaksu on suhteellisen edullinen.
Rekisteröi suojausrahaston tarjous SEC: ssä
Hedge-rahaston on myös rekisteröitävä kommandiittiyhtiön tarjous SEC: n kanssa. Kun taas yritykset tarjoavat osakekantaa ja LLC: t tarjoavat jäsenyyksiä, osakeyhtiöt tarjoavat etuja. Rekisteröidaksesi hedge-rahaston SEC: ssä, täytä SEC-lomake D jokaisessa tilassa, jossa hedge-rahastoa tarjotaan.
Noudata kuluttajansuojamääräyksiä
Vuoden 2010 Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain seurauksena hedge-rahastojen hallinnoijia koskevat rekisteröinti- ja raportointivaatimukset. Jos päälliköllä on kuitenkin hallinnassaan alle 25 miljoonan dollarin omaisuus, johtajalla ei ole oikeutta SEC-rekisteröintiin ja hänen on tutkittava neuvonantajan kotivaltion lakeja rekisteröinti- ja lisensointivaatimusten määrittämiseksi.
Kotijäsenvaltiossaan rekisteröidyt neuvonantajat voivat välttää SEC-rekisteröintiä, kunnes he saavuttavat 100 miljoonan dollarin dollarin hallinnoitavat varat. Saavuttuaan tälle tasolle hedge-rahastojen hoitajien on täytettävä ADV-lomake, joka sisältää perustiedot neuvonantajan omistajista ja tytäryhtiöistä, tietyistä liiketoimista, jotka voivat aiheuttaa eturistiriitoja asiakkaiden kanssa, tietoja neuvonantajan hallinnoimista yksityisistä rahastoista, ja kurinpitotiedot yrityksestä ja sen työntekijöistä.
Jos johtaja rekisteröi SEC: n sijoitusneuvojana, edustajan on täytettävä SEC-lomake PF, jos hedge-rahastolla on hallinnassaan vähintään 150 miljoonan dollarin yksityinen rahastovaraisuus. SEC-lomake PF on kattava asiakirja, jonka laatiminen vie kohtuullisen paljon aikaa ja joka vaatii maksun jättämisestä.
Markkinoi riskirahastoa potentiaalisille sijoittajille
Säännöt, jotka sääntelevät hedge-rahastojen markkinointitoimintaa, ovat muuttuneet vuoden 2012 Jumpstart Business Startup Act -lain (JOBS Act) seurauksena. (Aiheuttaako voit sijoittaa hedge-rahastoihin?) Näiden muutosten seurauksena hedge-rahastojen hoitajilla on suurempi joustavuus hedge-rahaston markkinoinnissa potentiaalisille sijoittajille. Yhdysvalloissa hedge-rahastoja voidaan markkinoida laillisesti sijoittajille, jotka täyttävät tietyt hienostuneisuusvaatimukset ( 5033 säännön b alakohta, vuoden 1933 arvopaperilaki ). Lisäksi hedge-rahastoja voidaan markkinoida suurelle yleisölle, mikäli kaikki ostajat ovat akkreditoituja sijoittajia ja tietyt muut ehdot täyttyvät ( vuoden 1933 arvopaperilain 506 säännön c alakohta ). Rajoitettua siirtymäsäännöstä lukuun ottamatta SEC on kuitenkin selventänyt, että liikkeeseenlaskija ei voi luottaa sekä 506 (b) että 506 (c) -kohtaan samassa tarjouksessa.
Bottom Line
Hedge Fund -yrityksen perustamisen monimutkaisuus riippuu rahastoon sijoitettujen sijoittajien lukumäärästä, hallinnoitavien varojen määrästä ja hedge-rahastostrategian monimutkaisuudesta sijoittajille. Hedge Fund -yrityksen perustamiseen Yhdysvaltoihin liittyy muutama ripa ja este, mutta nämä ymmärretään helposti. Suurempana haasteena on hankkia tarvittava sijoituspääoma hedge-rahastoyhtiön toiminnan jatkamiseksi ja tuottaa yhdenmukaiset hedge-rahastojen sijoitustuotot, jotka ylittävät edustavan vertailuindeksin välityspalkkion nettomaksuperusteisesti ajan myötä.
