Vuonna 1877 syntynyt Jesse Livermore on yksi suurimmista kauppiaista, joista harvat ihmiset tietävät. Edwin Lefèvren kirjoittamaa elämäkirjaa "Muistutukset osakekauppias" (1923) pidetään erittäin tärkeänä kaikkien kauppiaiden lukemaa, mutta se ansaitsee enemmän kuin ohimennen suosituksen. Livermore, joka on kirjoittanut teokselle "Kuinka käydä kauppaa varastossa" (1940), oli kaikkien aikojen suurimpia kauppiaita. Huipussaan vuonna 1929 Jesse Livermore oli 100 miljoonan dollarin arvoinen, mikä nykypäivän dollareissa vastaa suunnilleen 1, 5-13 miljardia dollaria käytetystä indeksistä riippuen.
Hänen menestyksensä valtavuus muuttuu entistä hämmästyttävämmäksi, kun otetaan huomioon, että hän käy kauppaa omilla varoillaan, omalla järjestelillään eikä käy kauppaa kenenkään muun pääomalla. Ei ole epäilystäkään siitä, että ajat ovat muuttuneet siitä lähtien, kun herra Livermore vaihtoi osakkeita ja hyödykkeitä. Markkinoilla käydettiin vähäistä kauppaa verrattuna nykypäivään, ja liikkeet olivat epävakaita. Jesse puhuu suurten osakkeiden liukuvastä monesta kohdasta ostamalla tai myymällä 1 000 osaketta. Ja silti, markkinoiden eroista huolimatta, tällainen automaatio lisäsi likviditeettiä, tekniikkaa, sääntelyä ja monia muita tekijöitä, jotka edelleen ohjaavat markkinoita nykyään.
Aikatesti Koska tämän elinkeinonharjoittajan säännöt ovat edelleen voimassa ja hänen etsimänsä hintamallit ovat edelleen erittäin ajankohtaisia, tarkastelemme yhteenvetoa Jessen kaupan malleista, samoin kuin hänen ajoitusindikaattoreitaan ja kauppasääntöjään. (Jos haluat lisätä klassisiin ja vähemmän tunnettuihin sijoitusnimikkeisiin kokoelmasi, katso kohta Investointi kirjoihin, joita se kannattaa lukea .)
Hintakuviot Jesse ei saanut mukavuutta nykyaikataulukoihin hinnoitellakseen kuvaajansa. Sen sijaan kuviot olivat yksinkertaisesti hintoja, joita hän seurasi kirjassa. Hän piti vain kaupankäynnistä osakkeilla, jotka olivat liikkeessä trendiä, ja vältti markkinoiden vaihtelua. Kun hinnat lähestyivät kääntöpistettä, hän odotti miten ne reagoivat.
Esimerkiksi, jos osake teki 50 dollarin alimman, pomppi jopa 60 dollariin ja oli nyt menossa takaisin alas 50 dollariin, Jessen säännöt edellyttivät odottavan, kunnes keskeinen piste on pelissä, jotta voidaan käydä kauppaa. Jos sama osake muuttuisi 48 dollariin, hän aloittaisi kaupan lyhyellä sivulla. Jos se pomppisi 50 dollarin tasolta, hän astuisi pitkälle 52 dollarilla, tarkkailemalla tarkasti 60 dollarin tasoa, joka on myös "keskeinen kohta". Nousu yli 60 dollaria aiheuttaisi lisäyksen sijoitukseen (pyramidi) esimerkiksi 63 dollarissa. Epäonnistuminen 60 dollarin ylittämisessä tai pitämisessä johtaisi pitkien sijoitusten selvitystilaan. Tässä esimerkissä 2 dollarin puskuri purkautuessa ei ole tarkka; puskuri eroaa osakekurssin ja volatiliteetin perusteella. Haluamme puskurin todellisen purkautumisen ja maahantulon välillä, joka antaa meille mahdollisuuden päästä liikkeelle aikaisin, mutta johtaa vähemmän vääriin katkeamisiin.
Vaikka Jesse ei käynyt kauppaa vaihteluväleillä, hän teki kauppaa breakouts eri markkinoilta. Hän käytti samanlaista strategiaa kuin yllä, päästäkseen uuteen ylin tai matala, mutta käyttäen puskuria vähentääksesi väärien katkeamisten todennäköisyyttä. (Löydä kannattavammat tulo- ja poistumispaikat tällä vakioindikaattorilla; lue Mittaa epävakauden keskiarvo todellisella alueella .)
Hintamääriä yhdistettynä volyymi-analyysiin käytettiin myös määrittämään, pidetäänkö kauppa avoinna. Jotkut kriteerit, joita Jesse käytti määrittäessään olleensa oikeassa asennossa, olivat:
- Lisääntynyt volyymi breakoutissa. Ensimmäisenä päivänä tauon jälkeen hintojen pitäisi siirtyä breakout-suuntaan. Normaali reaktio tapahtuu, kun hinnat seuraavat jonkin verran trendiä, mutta jälkimaksujen volyymi on alhaisempi kuin trendi suuntaan.Kun normaali reaktio päättyy, tilavuus kasvaa jälleen trendin suuntaan.
Poikkeamat näistä malleista olivat varoitussignaaleja ja osoittivat, että poistuneet tai realisoitumattomat voitot olisi otettava, jos ne vahvistetaan hintojen muutoksilla takaisin käännöspisteiden kautta.
Markkinoiden ajoittaminen Jokainen elinkeinonharjoittaja tietää, että ollessa oikeana hieman liian aikaisin tai vähän liian myöhään voi olla yhtä haitallinen kuin yksinkertaisesti väärin. Ajoitus on ratkaisevan tärkeä rahoitusmarkkinoilla, eikä mikään tarjoa parempaa ajoitusta kuin hinta itse. Edellä mainitut keskeiset kohdat esiintyvät myös yksittäisissä osakkeissa ja markkinaindekseissä. Anna hinnan vahvistaa kaupan ennen suurten sijoitusten saapumista.
Jesse Livermore uskoi riippumatta siitä, kuinka paljon "meistä" tuntuu tietävän mitä tapahtuu, meidän on odotettava markkinoiden vahvistavan opinnäytetyömme. Ja vasta kun se tapahtuu, teemme kauppoja - ja meidän on tehtävä se viipymättä. (Oikean tyyppisen osakelajin valitsemisesta pysäytystappioiden asettamiseen oppia kuinka viisaasti käydä kauppaa aloittelijoille tarkoitetussa päiväkaupankäynnin strategiassa .)
Kaupankäynnin säännöt Seuraavat kaupankäynnissäännöt ovat yksinkertaisia, ja monet kauppiaat ovat sisällyttäneet ne useisiin kaupankäynnisuunnitelmiin siitä lähtien, kun ne on luotu melkein sata vuotta sitten. Ne ovat edelleen voimassa ja luotiin Jesse: n truismin puitteissa: "Wall Streetillä ei ole mitään uutta. Ei voi olla, koska spekulointi on yhtä vanhaa kuin mäet. Mitä pörssissä tapahtuu, on tapahtunut aiemmin ja tapahtuu. uudelleen."
- Kauppaa trendin kanssa. Osta härkämarkkinoilla, lyhyt karhumarkkinoilla.Älä käy kauppaa, kun mahdollisuuksia ei ole selkeästi.Käytä kauppaa kääntöpisteillä. Odota, että markkinat vahvistavat mielipiteensä ennen saapumistaan. Kärsivällisyys johtaa "isoihin rahaihin". Anna voittojen käydä. Sulje kaupat, jotka osoittavat tappiota (hyvät kaupat osoittavat voittoa heti). Kauppaa pysähtymällä ja tiedä se ennen saapumistasi. Poistu kaupoista, joissa voittovarojen lisääntyminen on kaukana (trendi on ohitse tai heikentynyt).Kauppaa johtavilla osakkeilla kullakin alalla; käydään kauppaa vahvimmista osakkeista härkämarkkinoilla tai heikoimmista osakkeista karhumarkkinoilla.Älä keskimäärin laske tappiota.Ei täytä marginaalipyyntöä; sulje sijainti sen sijaan.Älä seuraa liian monta kantaa.
Jesse Livermoren strategian yhteenveto Jesse oli erittäin menestyvä, mutta menetti myös omaisuutensa useita kertoja. Hän oli aina ensimmäinen, joka myönsi tehneen virheen, ja kun hän menetti rahaa, se johti kahteen potentiaaliseen syylliseen:
- Kaupankäynnin sääntöjä ei ollut täysin muotoiltu (ei useimmissa hänen tappioistaan).Sääntöjä ei noudatettu.
Nykypäivän kauppiaan kannalta nämä ovat todennäköisesti edelleen syyllisiä, jotka pitävät voitot loitolla. Jotta voitto olisi kannattavaa, meidän on todella luotava kannattava kauppajärjestelmä, ja meidän on sitten noudatettava sitä todellisessa kaupassa.
Jesse kertoi meille yksinkertaisen kauppajärjestelmän: odota keskeisiä kohtia ennen kauppaan astumista. Kun pisteet tulevat peliin, käy ne kaupalla puskurilla kauppaa kohti kokonaismarkkinoiden suuntaan. Olkoon hinta, joka sanelee toimintamme ja pysy kannattavien kauppojen edessä, kunnes on syytä poistua kaupasta. Tappioiden tulisi olla pieniä ja kauppaa tulisi välttää, kun ei ole selviä mahdollisuuksia. Kun on kaupankäynnin mahdollisuuksia, käy kauppaa osakkeilla, jotka todennäköisimmin liikkuvat eniten. (Katso lisää kirjoja kymmenestä kirjasta, jonka jokaisen sijoittajan tulisi lukea .)
