Rahoitusala on melko taitava luomaan uusia tuotteita ja markkinoimaan niitä onnistuneesti massoille. Monet näistä tuotteista ovat olleet menestyksiä, jotka ovat ansainneet rahaa sijoittajille ja niitä tarjoaville rahoituslaitoksille. Ajattele esimerkiksi sijoitusrahastoja ja pörssiyhtiöitä.
Muut tuotteet ovat kuitenkin olleet joko suorat katastrofit tai pahempaa, jotka ovat tuoneet maailmalle taloudellisen tuhon rajan. Ensisijainen esimerkki tällaisista myrkyllisistä tuotteista tai, jos meidän pitäisi sanoa subprime, olisi epäilemättä Yhdysvaltain asuntolainavakuudellisia arvopapereita, joiden vuosien 2007–2009 suunnilleen tekemä räjähdys aiheutti maailmanlaajuisen luottokriisin ja suuren taantuman.
Tässä on 10 vaihetta, jotka liittyvät uuden rahoitustuotteen luomiseen.
Luomalla jotain uutta
Uuden rahoitustuotteen luomiseen liittyy tietysti suurempi riski verrattuna widgetin valmistukseen. Esimerkiksi uuden rahoitustuotteen hankkija kohtaa virheistä johtuvasta riskienhallinnasta tai eturistiriidoista johtuvia riskejä.
Uusista finanssituotteista aiheutuvat suuret riskit ovat kuitenkin suoraan asiakkaiden harteilla. Muistakaa niiden yhdysvaltalaisten asunnonomistajien lukumäärä, jotka joutuivat taloudellisiin vaikeuksiin johtuen kiinteästi asettamien asuntolainojen rahoituskustannusten huomattavasti korkeammasta hinnasta asettamissaan asteissa, kun Yhdysvaltain korot nousivat vuosina 2003-2006.
Vaikka rahoitusalalla voi tapahtua ajoittain uusia tuotteita koskevia keskusteluja, tosiasia on, että nämä tuotteet käyvät yleensä läpi tiukan kehitysprosessin, jonka valmistuminen voi viedä useita kuukausia.
1. Uusien rahoitustuotteiden käsite
Ensimmäinen askel uuden rahoitustuotteen kehittämisessä on sen käsitteellistäminen. Uuden tuotteen idea voi syntyä monista lähteistä, kuten asiakaskysynnästä, sisäisestä myyntivoimasta tai kolmannesta osapuolesta. Pörssinoteeratut rahastot syntyivät, koska ne poistivat perinteisten sijoitusrahastojen rajoitukset käymällä kauppaa pörssissä ja tarjoamalla siten välitöntä likviditeettiä ja avoimuutta - piirteitä, jotka houkuttelevat sijoittajia valtavasti.
Toisaalta joukkovelkakirjalainat tai nollakorkoiset joukkovelkakirjalainat kehittyivät todennäköisesti, koska finanssilaitoksen kirkas kipinä kuvasi, että 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan ottaminen, sen 20 puolivuosittaisesta kuponkista erottaminen ja niiden yksilöllinen myynti johtaisi 21 erillistä palkkiokelpoista transaktiota (20 kuponkimaksua plus joukkovelkakirjalainan pääoma) sen sijaan, että yksittäinen joukkovelkakirjalaina.
2. Tuotekehitys
Tuoteidean keksiminen on yksi asia, mutta sen kehittäminen on kokonaan toinen asia, koska paholainen todella on yksityiskohdissa. Tässä vaiheessa tuotekehitysryhmän on käännettävä idea konkreettiseksi tuotteeksi, joka voidaan myydä laitoksen asiakaskunnalle kohtuullisella voitolla. Kehitysryhmän on kuljettava hieno linja suunnitellessaan tuotetta, joka ei ole tarpeettoman monimutkainen (todellinen riski rahoitustuotteilla) eikä ole niin yksinkertainen, että kilpailun on helppo jäljitellä.
Tuotteen asiakaskunta tunnistetaan myös tässä vaiheessa, koska suurin osa seuraavista vaiheista perustuu siihen, onko tuote tarkoitettu vähittäisyleisölle vai onko se tarkoitettu vain institutionaalisille asiakkaille.
3. Lakisääteiset, lailliset vaatimukset
Uuden tuotteen on täytettävä asianomaisen viranomaisen valtuuttamat arvopaperilainsäädännöt. Esimerkiksi finanssialan sääntelyviranomaisen (FINRA) sääntelyilmoituksessa 12-03 annetaan ohjeita rahoitusyrityksille monimutkaisten tuotteiden tehostetusta valvontavaatimuksesta. FINRA määrittelee monimutkaisen tuotteen yhdeksi, jolla on useita ominaisuuksia, jotka vaikuttavat sijoitustuottoihin eri tavoin erilaisissa tilanteissa, kuten omaisuusvakuudelliset arvopaperit tai strukturoidut lainat.
Koska sääntely on ensisijaisesti tarkoitettu suojaamaan vähittäissijoittajia epäilyttävien yritysten tarjoamilta epäilyttäviltä tuotteilta tai palveluilta, on välttämätöntä varmistaa, että uusi tuote noudattaa kaikkia siihen sovellettavia säädöksiä (etenkin mahdollisen hämmennyksen välttäminen myöhemmin). Oikeudellisella puolella yrityksen lailliset valaisimet varmistavat, että tuotteeseen sijoitettu henkinen pääoma on suojattu tarvittavien hakemusten avulla. Lakimiesryhmä vahvistaa myös, että sellaisia kysymyksiä kuin tuotteen soveltuvuus ja eturistiriidat koskevat lainsäädännölliset vaatimukset on noudatettu.
4. Toiminnot
Uuden tuotteen evoluution tässä vaiheessa nitty-rakeinen hammastettu. Tämä on luultavasti tärkein vaihe koko uuden tuotekehitysprosessin aikana, koska se kattaa kaikki tuotteen tarjoamiseen liittyvät keskeiset yksityiskohdat. Tähän sisältyy asiakkaiden täyttämien lomakkeiden ja paperityön kehittäminen, kaupan toteutumisen varmistaminen yrityksen alustalla ja takakonttorin kaupan käsittelyyn liittyvien vaiheiden tunnistaminen. Se sisältää myös muita keskeisiä osia, kuten riskienhallinnan ja valvonnan suunnittelua, jolla varmistetaan, että uudesta tuotteesta aiheutuvat riskit yritykselle pienenevät, samoin kuin asiakasraportointi, työntekijöiden koulutus (front office ja back office) ja valvonta.
5. Tuotteiden rekisteröinti
Uusi tuote on ehkä rekisteröitävä tarjousesitteessä tai tarjousasiakirjoissa sovellettavan elimen, kuten Yhdysvaltojen arvopaperipörssikomission tai Kanadan provinssien arvopaperikomission, kautta. Huomaa, että nämä elimet eivät anna lausuntoa uuden tuotteen ansioista tai sen sijoitusvalituksesta. Pikemminkin he varmistavat, että kaikki ”minä” on pisteviiva ja että ”t” on ylitetty esitteessä ja että se sisältää täydellisen paljastuksen kaikista tekijöistä, joita sijoittaja vaatii tietoisen sijoituspäätöksen tekemiseksi.
6. Uusien rahoitustuotteiden markkinointi
Uuden tuotteen markkinointi on välttämätöntä sen menestyksen varmistamiseksi. Tämä vaihe sisältää myös asiakkaan kouluttamisen, jos tuote on melko monimutkainen. Markkinointia ei yleensä voida aloittaa - tai sitä voidaan harjoittaa vain rajoitetusti - vasta, kun elin, jolle esite tai tarjousasiakirja on rekisteröity, on saatu hyväksyntä. Markkinointikirjallisuuden, kuten esitteiden ja esittelyjen, kehittäminen, jotka kommunikoivat tehokkaasti tuotteen ominaisuudet ja edut, ja yhtenäisen mediastrategian laatiminen ovat aikaa vieviä toimia, joiden toteuttaminen voi viedä viikkoja.
7. Uuden tuotteen jakelu
Tämä on toinen avainvaihe, koska ellei tuotteella ole tehokasta myyntivoimaa tuotteen myyntiin tai jakeluun, se tuomitaan epäonnistumiseen. Yrityksen tai laitoksen on tehtävä tässä vaiheessa useita tärkeitä päätöksiä - kuka myy tuotteen, kuinka heille korvataan, mikä on korvauksen taso ja niin edelleen. Tuotteen ominaisuudet ovat välttämättömiä oikean kohdeyleisön määrittämiselle.
Esimerkiksi korkea riski, korkea palkitseminen tai melko monimutkainen tuote saattaa sopia paremmin institutionaalisille sijoittajille, kun taas suhteellisen yksinkertainen tuote voi olla houkutteleva yksityissijoittajille. Kun kohdemarkkinat on tunnistettu, oikeat jakelukanavat voidaan sitten asettaa paikoilleen.
8. Tuotteen lanseeraus
Viimeinkin iso päivä, kun tuote saatetaan lopulta markkinoille, on kuukausien vaiheen huipentuma. Uudet rahoitustuotteet lanseerataan tyypillisesti paljon faneja, heti mediatilanteen jälkeen tai sen aikana tuotetietoisuuden lisäämiseksi. Jotkut uudet tuotteet saattavat lentää hyllyltä heti, kun ne on vapautettu, kun taas toisilla voi kulua enemmän aikaa pitoon saamiseen. Kaikki riippuu siitä, mitkä sijoittajan tarpeet uusi tuote tyydyttävät - tulot, kasvu, suojaus tai muut tarpeet - sekä sen riskiprofiili.
9. Vaatimustenmukaisuus
Yrityksen vaatimustenmukaisuusosasto seuraa uuden tuotteen myyntiä varmistaakseen, että sitä myydään vain sen yrityksen asiakkaille, jolle tuote sopii. Asiakassoveltuvuus on erittäin suuri asia finanssialalla. Neuvoaja, joka myy monimutkaisen jäsennellyn kirjeen 80-vuotiaalle, jolla on rajoitetut tulot, saa pian vierailun sääntöjenvastaavalta ja voi olla vaarassa, että hänelle näytetään ovi. Tarjottavan (uuden) tuotteen spesifikaatioista riippuen vaatimustenmukaisuutta noudatetaan myös etsittäessä kiellettyjä käytäntöjä, kuten etukäteen tapahtuvaa kauppaa tai manipuloivaa kauppaa.
10. Tuote-, kannattavuuskatsaus
Uuden tuotteen kehitysjakson viimeisessä vaiheessa sitä tarkistetaan määräajoin, jotta voidaan arvioida erilaisia parametrejä - tuotemyynti verrattuna ennusteisiin, odottamattomat haasteet, riskienhallinta, tuotteen osuus voitosta ja niin edelleen. Tällaisten määräaikaisarviointien tuloksista riippuen uudella tuotteella voi joko osoittautua lyhyt varastointiaika tai se voi olla voittaja, joka laajentaa yrityksen onnistuneiden tuotetarjontojen valikoimaa.
Pohjaviiva
Yllä kuvatut 10 vaihetta ovat välttämättömiä uuden rahoitustuotteen luomiseksi, vaikka niitä ei välttämättä aina toteuteta esitetyssä järjestyksessä.
