Mikä on epäsymmetrinen jakauma
Epäsymmetrinen jakauma on tilanne, jossa muuttujien arvot esiintyvät epäsäännöllisillä taajuuksilla ja keskiarvo, mediaani ja tila esiintyvät eri kohdissa. Epäsymmetrinen jakauma on vino. Sitä vastoin Gaussin tai normaalijakauma, kun kuvaaja on esitetty kuvaajassa, on muodoltaan kellokäyrä ja kuvaajan kaksi puolta ovat symmetrisiä.
JAKAUTUMINEN Epäsymmetrinen jakauma
Sijoittajien tulisi olla kiinnostuneita siitä, miten sijoitustulotiedot jaetaan. Omaisuusluokkiin (osakkeet, joukkovelkakirjat, hyödykkeet, valuutat, kiinteistöt jne.), Kyseisiin omaisuusluokkiin kuuluvat sektorit (esim. Tekniikka, terveydenhuolto, niitit jne.) Samoin kuin näiden omaisuusluokkien yhdistelmiä sisältäviin salkkuihin sovelletaan kaikkia erilaisia palautusjakaumia. Empiirisesti ne seuraavat epäsymmetrisiä jakaumakuvioita. Tämä johtuu siitä, että sijoitustoiminnan tuotot ovat usein vääriä markkinoiden korkean epävakauden tai epätavallisen finanssi- ja rahapolitiikan aikana, jolloin tuotto voi olla epänormaalin korkea tai matala.
Poikkeaminen "normaalista" palautuksesta on aiheutunut useammin viimeisen kahden vuosikymmenen aikana, alkaen 1990-luvun lopun Internet-kuplasta, 11. syyskuuta tehdyistä terrori-iskuista, asuntokuplista ja sitä seuranneesta finanssikriisistä sekä vuosien määrällisestä keventämisestä, joka tuli loppuun vuonna 2017. Federal Reserve Boardin ennennäkemättömän helpon rahapolitiikan rauhoittaminen voi olla seuraava luku epävakaasta markkinoiden toiminnasta ja epäsymmetrisemmästä sijoitustuottojen jakautumisesta.
Parempi omaisuuden allokointimallit
Koska häiritseviä tapahtumia ja satunnaisia ilmiöitä esiintyy odotettua useammin, omaisuuden allokointimalleja voidaan parantaa sisällyttämällä niihin epäsymmetriset jakauma-oletukset. Harry Markowitzin kehittämät perinteiset keskimääräiset varianssikehykset perustuivat oletuksiin, että omaisuusluokkien tuotot jaetaan normaalisti. Perinteiset varojen allokointimallit toimivat hyvin jatkuvissa "normaaleissa" markkinaympäristöissä. Ne eivät kuitenkaan välttämättä suojaa salkkuja vakavilta negatiivisilta riskeiltä, kun markkinat muuttuvat epänormaaliksi. Epäsymmetristen jakeluoletusten mallintaminen voi auttaa vähentämään salkkujen volatiliteettia ja vähentämään pääoman menetysriskejä.
