Mikä on tehostettu indeksirahasto (EIF)?
Parannettu indeksirahasto on rahasto, joka pyrkii parantamaan indeksin tuottoa käyttämällä aktiivista hallintaa muuttamalla omistusten painoa lisätuottoa varten.
Parannettujen indeksirahastojen (EIF) ymmärtäminen
Parannetut indeksirahastot rajoittavat sijoittamisen arvopapereihin indeksistä, jota ne vertailevat. Nämä strategiat voivat ottaa käyttöön erityyppisiä sijoitusanalyysejä. He voivat käyttää laadullisia ja kvantitatiivisia menetelmiä parhaiten suoriutuvien varastojen tunnistamiseen ja ylipainoon. Joissakin tapauksissa ne voivat myös käyttää vipuvaikutusta ja johdannaisia tuoton parantamiseksi.
Parannetut indeksirahasstrategiat
Parannetut indeksirahastot voidaan vertailla mihin tahansa indeksiin maailmassa. Ne alkavat vertailuindeksillä sijoituksen perustana. Laadullisen ja kvantitatiivisen analyysin avulla salkunhoitajat pyrkivät tunnistamaan parhaiten suoriutuvat osakkeet, jotka saavat sitten enemmän painoa salkussa. Jotkut rahastot voivat käyttää vipuvaikutusta ja johdannaisia, jolloin rahastot voivat kasvattaa ostamiensa osakkeiden painoa ja vähentää myytäviensä osakkeiden painoa.
Vipuvaikutuksella rahastot voivat ottaa syvemmät pitkät positiot suosimistaan osakkeista. Vipuvaikutus ja johdannaiset antavat rahastonhoitajalle myös lyhyet osakkeet, joiden uskotaan laskevan trendiä. Rahastonhoitajat eivät myöskään voi ottaa mitään kantaa osakekantaan, jolloin sen painotus salkussa on 0%.
Teoreettisesti kyvyn ottaa sekä pitkiä että lyhyitä positioita pitäisi auttaa rahastoa tuottamaan lisäalfaa mahdollisista osakevoitoista ja -tappioista. Vipuvaikutuksen ja johdannaisten käyttö voi kuitenkin lisätä lisäkustannuksia ja lisätä tappioiden mahdollisuutta. Siksi useimmat parannetut indeksirahastot luottavat aktiiviseen hallintomenetelmään, joka on rakennettu tietyn indeksiuniversumin ympärille käyttämättä vaihtoehtoisia sijoituksia.
Parannetut indeksirahastojen sijoitukset
Vaikka parannetut indeksirahastot käyttävät sijoittamiseen samaa indeksi-universumia kuin passiiviset rahastot, niiden sijoitusominaisuudet ovat hyvin erilaisia. Parannetulla indeksirahastolla on tyypillisesti korkeammat hallinnointipalkkiot ja korkeammat transaktiokustannukset kuin vertailukelpoisilla indeksirahastoilla. Riskit voivat olla myös suurempia käytetystä vipuvaikutuksesta ja johdannaisista riippuen.
Sijoittajat löytävät parannettuja indeksirahastovaihtoehtoja sijoitushaastajilta koko toimialalta, ja suurin osa suurimmista omaisuudenhoitajista tarjoaa laajan valikoiman parannettuja indeksirahastotuotteita. Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund -rahasto tarjoaa yhden esimerkin.
Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund -rahasto
Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund -rahasto pyrkii parantamaan Russell 1000 Value Index -tuottoa. Rahasto käyttää sijoituspäätöksissään kvantitatiivista perusanalyysiä sijoittamalla vähintään 80% varoista Russell 1000 Value -osakkeisiin. Rahasto ei luota hallintastrategiassaan olennaisesti vipuvaikutukseen tai johdannaisiin. Rahasto on alusta lähtien tasaisesti ohittanut Russell 1000 -arvon. Tuotto oli 6, 29%, kun indeksi oli 6, 17%.
