Mikä on energialuotto?
Energialuottamus on eräänlainen sijoitusväline, jolla on mineraalioikeudet öljy- ja kaasulähteisiin, kaivoksiin ja muihin luonnonvarojen ominaisuuksiin. Energiarahastot eivät hoita näitä kiinteistöjä itse, vaan luottavat ulkopuolisiin yrityksiin tuottaa tuloja varoistaan.
Energiarahastot ovat merkittäviä siinä mielessä, että niiden ei tarvitse maksaa yhtiöveroa, edellyttäen että he maksavat vähintään 90 prosenttia tuloistaan osakkeenomistajille. Tätä tuloa verotetaan sitten yksittäisten osakkeenomistajien tasolla ohittamalla kaksinkertaisen verotuksen ongelma.
Avainsanat
- Energiarahastot ovat sijoitusvälineitä, joilla on mineraalioikeuksia. Ne yleensä maksavat vähintään 90 prosenttia voitoistaan osakkeenomistajilleen, koska tämä antaa heille mahdollisuuden välttää verotusta yritystasolla.Energian rahastoista on suosittu Yhdysvalloissa ja Kanadassa, vaikkakin energiarahastojen sääntelyssä molemmissa maissa on joitain merkittäviä eroja.
Energiasääntöjen ymmärtäminen
Energiarahastot ovat suosittuja sijoitusvälineitä Yhdysvalloissa ja Kanadassa. Näiden ajoneuvojen sääntelyssä kussakin maassa on kuitenkin joitain merkittäviä eroja.
Yhdysvalloissa energiarahastot saavat tuottaa tuloja vain olemassa olevien kiinteistöjen mineraalioikeuksista; he eivät saa hankkia uusia kiinteistöjä, kuten esimerkiksi ostamalla lisäkaivoja. Tämä tarkoittaa, että Yhdysvaltojen energiarahastojen on poistettava nykyiset tulovirransa ja lopulta lakkautettava luottamus, kun heidän mineraalioikeutensa ovat täysin ehtyneet. Tämän vuoksi on erityisen tärkeää, että Yhdysvaltojen energiarahastojen sijoittajat ymmärtävät jäljellä olevat rahastovarannot, koska tämä on kriittisen tärkeätä arvioitaessa tarkasti, kuinka kauan luottamus pystyy jatkamaan jakelua osakkeenomistajille.
Kanadan energiarahastojen on sitä vastoin sallittu kerätä jatkuvaa pääomaa uusien kiinteistöjen hankkimiseksi. Tämä tarkoittaa, että periaatteessa Kanadan energiarahasto voisi jatkaa jakeluosuuksien maksamista osakkeenomistajille määräämättömäksi ajaksi, mikäli se aikoo tulevaisuudessa varmistaa jatkuvan mineraalioikeussalkun.
Energiarahastojen hallussa olevat varat
Energiarahastoilla on tyypillisesti kypsien kiinteistöjen salkkuja, jotka vaativat suhteellisen vähän jatkuvia investointeja. Näillä kiinteistöillä olisi jo oltava infrastruktuuri olemassa olevien asiaankuuluvien resurssien hyödyntämiseksi, jotta luottamus voi maksaa suuria jakaumia tarvitsematta sijoittaa merkittävää pääomaa uuteen infrastruktuuriin.
Oikea maailma-esimerkki energialuottamuksesta
Merkittävä muutos energian luottamusmarkkinoilla tapahtui vuonna 2006, kun Kanadan hallitus ilmoitti aikovansa muuttaa Kanadan energiarahastojen verokohtelua. Aikaisemmin Kanadan energiarahastot pystyivät välttämään yritysverotuksen kokonaan välittämällä jakelunsa osakkeenomistajille, joita verotettiin sitten yksilötasolla. Tämä johti kuitenkin valtion verotulojen merkittävään laskuun, mikä kehotti hallitusta poistamaan tämän suotuisan verokohteen vaatimalla energiarahastoja maksamaan veroja myös jakeluunsa.
Tämä muutos eliminoi tehokkaasti Kanadan energiarahastojen suhteellisen verotehokkuuden yrityksiin verrattuna, mikä sai monia rahastoja muuttamaan itsensä yhtiöiksi. Vaiheen puolivälissä useiden Kanadan energiarahastojen osuudet laskivat huomattavasti pelon vuoksi, että raskaampi verotaakka edellyttäisi energiarahastojen osinkotuottojen laskua.
