Joukkovelkakirjalainat luokitellaan riippumattomien luottoluokituslaitosten, kuten Moody's, Standard & Poor's ja Fitch, maksukyvyttömyysriskin perusteella. Niillä, joilla on alhaisemmat luottoluokitukset, liittyy suuremmat riskit, jotka sijoittajien tulisi harkita. Lisääntyneiden riskien vuoksi näillä joukkovelkakirjalainoilla on tyypillisesti korkeampi kuponkikorko. Liikkeeseenlaskijoiden, kuten kuluttajien, joilla ei ole täydellistä luottoa, on maksettava enemmän lainoista. Vaikka sijoittaminen matalaluokkaisiin joukkovelkakirjalainoihin kantaa enemmän riskiä ostaessaan näitä roskajoukkolainoja, älä poista niitä kokonaan. Matalaluokkaisten joukkovelkakirjojen joukossa on mahdollisuuksia, jotka voivat edelleen osoittautua hyviksi sijoituksiksi; sinun on vain tiedettävä, mitä etsiä sijoitettaessa.
Hyvien mahdollisuuksien tunnistaminen joukkovelkakirjalainoista voi olla vaikeaa keskimääräiselle sijoittajalle. Tästä syystä paras tapa sijoittaa matalaluokkaisiin joukkovelkakirjalainoihin on korkeatuottoinen sijoitusrahasto, suljettu pääomarahasto (CEF) tai pörssiyhtiö (ETF). Sijoittamalla tällä tavoin, saat salkun paremmin hajauttamaan useita korkeatuottoisia joukkovelkakirjalainoja. Lisäksi korkean tuoton rahaston osakkeiden omistaminen antaa sinulle pääsyn ammattimaiselle rahanhallinnalle. Näillä sijoitusrahastojen hoitajilla on enemmän tietoa ja aikaa tutkia kutakin salkussa pidettävää joukkovelkakirjalainaa kuin keskimääräisellä sijoittajalla.
Sijoittaminen sijoitusrahaston, CEF: n tai ETF: n kautta sallii myös vipuvaikutustekniikoiden, joukko-alennusten ja eräiden joukkovelkakirjalainojen käytön, jotka ovat vain institutionaalisten sijoittajien käytettävissä kuten rahasto. CEF: t laskevat liikkeeseen vain tietyn määrän osakkeita, ja sitten salkku käy kauppaa jälkimarkkinoilla. Jos löydät CEF-kauppaa alennuksella sen substanssiarvoon tai NAV-arvoon, voit hyötyä paitsi korkeista tuloista suoritettavista maksuista, myös pääomasijoituksesi kasvusta. Muutamia merkittäviä korkeatuottoisia ETF-osakkeita ovat SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) ja iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG).Jos olet päättänyt valita yksittäisiä korkeatuottoisia joukkovelkakirjalainoja ostettavaksi portfoliosi, ota huomioon, että tarvittava due diligence -toiminta kasvaa. Harkitse ensin kysymysten valitsemista yrityksistä, joita pidetään "kaatuneina enkeleinä", yrityksistä, jotka ovat historiallisesti hyvämaineisia, mutta joilla on väliaikaisia taloudellisia ongelmia.
Valitsemalla sijoituksen näiden yritysten joukkovelkakirjoihin löydät todennäköisesti suuria alennuksia ja korkeat tuotot, mutta voit olla varma, että yrityksen mahdollisuudet laiminlyödä lainansa eivät ole yhtä todennäköisiä kuin nykyiset luottoluokitukset saattavat heijastaa markkinoilla. Tutustu yhtiön tilinpäätökseen ja suhtautumiseen yhtiön osakkeisiin. Jos osake on edelleen arvokas, myös joukkovelkakirjalaina on todennäköisesti hyvä. Seuraa korkotrendejä ja muutoksia; voit hyötyä korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen omistamisesta nousevassa korkoympäristössä, kun hinnat nousevat, kun tuotot vastaavat uusia liikkeeseenlaskuja vallitsevilla korkeammilla koroilla.
Advisor Insight
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, Kalifornia
Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat eivät ole luonnostaan hyviä tai huonoja sijoituksia. Yleensä korkean tuoton joukkovelkakirjalaina määritellään joukkolainaksi, jonka luottoluokitus on alle sijoitusluokan; esimerkiksi S & P: n BBB: n alapuolella. Joukkovelkakirjojen korkeampi tuotto korvaa suuremman riskin, joka liittyy matalampaan luottoluokitukseen.
Korkean tuoton joukkovelkakirjalainan tuotto korreloi paremmin osakemarkkinoiden tuloksen kanssa kuin korkealaatuisempien joukkovelkakirjojen tapauksessa. Talouden heikentyessä voitot yleensä vähenevät, samoin kuin korkeatuottoisten joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden (yleensä) kyky suorittaa korkoja ja pääomamaksuja. Tämä johtaa korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen hintojen laskuun. Laskuvoitoilla on taipumus myös laskea osakekursseja, joten voit nähdä, kuinka hyvät tai huonot taloudelliset uutiset voivat aiheuttaa osake- ja korkotuottojen liikkumisen samaan suuntaan.
