Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) ja sijoitetun pääoman tuotto (ROI) ovat kaksi kannattavuusastetta, jotka ylittävät yrityksen perusvoittomarginaalit tarjoamaan yksityiskohtaisemman arvion yrityksen menestyksekkäästä liiketoiminnasta ja arvon palauttamisesta sijoittajille.
Erityisesti molemmat tarkastelevat yritystä sen suhteen, kuinka tehokkaasti se käyttää pääomaa toimimiseen, sijoittamiseen ja kasvuun. ROCE ja ROI yhdessä muiden arviointien kanssa voivat olla hyödyllisiä sijoittajille, jotka arvioivat yrityksen nykyistä taloudellista tilaa ja sen kykyä tuottaa tulevaisuuden voittoja.
ROCE-kaava
ROCE tutkii, kuinka tehokkaasti yritys käyttää käytettävissä olevaa pääomaa seuraavalla yhtälöllä:
ROCE = Sijoitettu pääomaEBIT missä: EBIT = Tulos ennen korkoja ja verojaCapital työsuhde = Varat yhteensä vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla
Sijoitettu pääoma on yksinkertaisimmin sanottuna yrityksen varojen kokonaismäärä, josta on vähennetty lyhytaikaiset velat. Se on synonyymi nettotuottoihin käytettävissä olevan pääoman kanssa. Mitä korkeampi arvo on johdettu yllä olevalla kaavalla, sitä tehokkaammin yritys käyttää pääomaa. On kriittistä, että sijoitetun pääoman tuotto ylittää pääomakustannukset - rahoituskustannukset - tai yrityksellä saattaa olla taloudellisia kysymyksiä.
ROCE voi olla erittäin hyödyllinen vertaamalla pääoman käyttöä eri yrityksissä, jotka harjoittavat samaa liiketoimintaa, etenkin kun kyseessä on pääomavaltainen teollisuus, kuten energiayhtiöt, autoyritykset ja teleyritykset.
Esimerkiksi ABC Energy Co. tuotti viime vuonna 100 miljoonaa dollaria liikevoittoa kaasuputkistaan. Yrityksen taseen loppusumma on 750 miljoonaa dollaria ja lyhytaikaiset velat 100 miljoonaa dollaria. Sen ROCE on 15, 4%. Samaan aikaan XYZ Oil Drillers Inc. tuotti 400 miljoonaa dollaria liikevoittoa, 4 miljardia dollaria varoja ja 200 miljoonaa dollaria lyhytaikaisia velkoja. XYZ: n tuottoprosentti on 10, 5% huolimatta siitä, että liikevoitto on lisääntynyt ja omaisuuspohja on lähes viisinkertainen ABC: n omaisuuteen. Lyhyesti sanottuna, ABC on tehokkaampi ansaita rahaa pääomallaan.
ROI-kaava
Sijoitetun pääoman tuottoprosentti on suosittu tulosmittari, jota käytetään arvioimaan yrityksen sijoituksia ja niiden taloudellisia vaikutuksia kassavirtaan nähden. ROI-kaava johtaa prosentteina, ja se lasketaan seuraavasti:
Sijoitetun pääoman tuottoprosentti = Sijoituksen tuottokustannus × 100
Mikä tahansa arvo, joka on suurempi kuin nolla, heijastaa nettokannattavuutta, ja korkeammat arvot osoittavat pääomasijoitusten tehokkaamman käytön. Negatiivisen arvon katsotaan olevan tärkeä varoitusmerkki erittäin huonosta pääoman hallinnasta.
Yritykset voivat käyttää sijoitetun pääoman tuottoprosenttia sisäisesti arvioimaan yhden tuotteen tuotannon kannattavuutta toiseen nähden määrittääkseen, minkä tuotteen valmistus ja jakelu edustavat yrityksen tehokkainta pääoman käyttöä.
ROCE vs. ROI
Molemmat toimenpiteet auttavat määrittämään, kuinka hyvin yritys käyttää pääomaa. ROCE on tarkempi tuottokertoin kuin sijoitetun pääoman tuotto, mutta se on hyödyllinen vain, kun sitä käytetään saman alan yritysten kanssa. Käytettyjen numeroiden on myös katettava sama ajanjakso.
Toisin kuin ROCE, sijoitetun pääoman tuottoprosentti on hiukan joustavampi, koska sitä voidaan käyttää tuotteiden, mutta myös projektien ja erilaisten sijoitusmahdollisuuksien vertailuun. Sijoitetun pääoman tuotto on heikentynyt siinä, että siinä ei oteta huomioon aikakerrointa. Sijoituksella voi olla sama sijoitetun pääoman tuottoprosentti, mutta silti sellainen voi tuottaa tuoton vuodessa, kun taas toinen sijoitus vie vuosikymmenen. Sijoitetun pääoman tuottolaskelmassa ei myöskään oteta huomioon palkkioita tai veroja, jotka ovat tärkeitä yrityksen tuloksen kannalta.
