Vaikka monet sijoittajat ovat viime aikoina keskittyneet yritysten velkaantumisen aiheuttamiin vaaroihin, ongelma on paljon suurempi. Hallitusten, yritysten ja kotitalouksien velka on maailmanlaajuisesti kasvanut lähes 50 prosentilla vuoden 2008 talouskriisiä edeltäneistä vuosista ja saavuttanut 246, 6 biljoonaa dollaria maaliskuun alusta 2019 maaliskuun alussa, kansainvälisen rahoituksen instituutin (Association of International Finance) laskelmien mukaan. globaalit rahoitusyritykset, kuten The Wall Street Journal raportoi.
"Maailmanlaajuisesti olet huolestuttavasti korkealla tasolla", kuten Sonja Gibbs, IIF: n globaalien poliittisten aloitteiden toimitusjohtaja, kertoi lehdelle. "Taloudelle tulee olemaan vaikutus", hän totesi.
"Maailma on vaikeassa tasapainossa", varoitti Englannin keskuspankin pääjohtaja Mark Carney helmikuussa 2019 pitämässään puheessa lehden siteeraamana. "Velataakkojen kestävyys riippuu siitä, että korot pysyvät alhaisina ja globaali kauppa avoinna", hän lisäsi.
Merkitys sijoittajille
Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat ovat riskejä suuremmat kuin osakkeet, Barron huomauttaa. Esimerkiksi 30 vuoden valtionkassan tuotto on nyt noin 2%, lähellä viimeaikaista ennätyksellisen alhaista, ja sen hinta putoaa 20%, jos tuotto nousee 3%: iin.
Heinäkuussa 2019 Yhdysvaltain kuluttajien lainanotto kasvoi 23, 3 miljardilla dollarilla edellisestä kuukaudesta, enemmän kuin mikään Bloombergin kyselystä vastustanut taloustieteilijä oli odottanut. Luottokortin erääntyneet korolliset velat kasvoivat 10 miljardilla dollarilla. Molemmat lisäykset olivat suurimmat marraskuusta 2017 lähtien, Bloomberg toteaa. Pysymättömät velat, joihin lasketaan auto- ja opiskelijalainat, kasvoivat 13, 3 miljardilla dollarilla.
Kun kotitaloudet saavuttavat pisteen, jossa heidän velkaantumisensa tuntuu yliarvioituneelta, saattaa tämä vähentää kuluttajien menoja, joiden osuus on noin 68% Yhdysvaltain BKT: stä. Niin kauan kuin työmarkkinat ovat vahvat ja palkat nousevat jatkuvasti, laskentapäivää voidaan lykätä.
Esimerkkejä huolestuttavista suuntauksista Yhdysvaltojen ulkopuolella ovat kymmenen peräkkäistä neljäsosaa kotitalouksien nettoluotonotosta Yhdistyneessä kuningaskunnassa maaliskuun aikana tai tuloja ylittävät menot ja kulutusvelka, joka on kaksinkertainen kuluttajatuotto Australiassa, lehti raportoi. Vuodesta 2017 lähtien Kanadan keskuspankki korotti viitekorkoaan 1, 75 prosenttiin viidessä erässä. Vaikka tämä oli huomattavasti alle ennen finanssikriisiä voimassa olleen 4, 25 prosentin verokannan, talouskasvun laskuvaikutus oli ”jyrkempi ja laajempi kuin odotimme”, kuten Kanadan keskuspankin entinen varapääjohtaja Lynn Patterson havaitsi. maaliskuussa 2019 pitämässään puheessa, kuten Journal on lainasi.
Katse eteenpäin
Samaan aikaan negatiiviset korot, jotka ovat vallitsevia euroalueella ja Japanissa keskuspankkipolitiikan seurauksena, uhkaavat finanssi- ja talousjärjestelmiä, Bloombergin sarake varoittaa. Sen sijaan, että vastaanottaisi tuloja, säästäjät, sijoittajat ja lainanantajat maksavat lainanottajille ottaa varoja käsiinsä. Kun hinnoitellaan varoja tai projekteja, negatiivinen tai nolla korko lähettää niiden arvon tosiasiallisesti äärettömyyteen.
"Meillä on jo tänään tuhoisa korkotilanne, jonka loppua ei voida odottaa", kuten Saksan paikallisen säästöpankkijärjestön puheenjohtaja Peter Schneider varoitti äskettäin sarakkeessa mainitulla tavalla. Sitä vastoin samassa sarakkeessa, entinen keskuspankin pääjohtaja Alan Greenspan sanoi äskettäin, että Yhdysvaltain joukkovelkakirjalainojen negatiiviset tuotot eivät häntä yllättäisi ja että tämä ei olisi "niin iso kauppa".
