Suurten rahoitusyritysten optimistiset odotukset nopeaa ratkaisua varten Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppakonfliktiin ovat hiipumassa nopeasti, kun todennäköisyys kasvaa, että presidentti Trump perii 25 prosentin tariffin noin 300 miljardin dollarin lisätuonnista Kiinasta, jolloin kauppasota otetaan kuvaamattomaksi. alue.
Yksi Nomura-ryhmä arvioi nyt, että Trumpin uusien tariffien uhalla on 65 prosentin mahdollisuus tapahtua vuonna 2019 jo kolmannella vuosineljänneksellä. "Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen suhde on siirtynyt kauemmas kahden viime viikon aikana sen jälkeen, kun pinta-alaltaan näytti olevan tasaista edistystä kohti todella kapean sopimuksen saavuttamista", totesi japanilaisen Nomuran ekonomistit huomautuksessaan. asiakkaita, Bloombergissa tarkan tarinan mukaan. "Emme usko, että molemmat osapuolet pääsevät takaisin sinne, missä he näyttivät olevan huhtikuun lopulla", he lisäävät.
Myös Goldman Sachsista tulee vähemmän optimistinen. "Vaikka uskomme edelleen, että sopimus on todennäköisempää kuin ei, siitä on tullut tiivis kutsu", kirjoita yrityksen taloustieteilijät, kuten samassa artikkelissa lainataan. He varoittavat, että ellei kauppaneuvotteluissa ole edistytty konkreettisesti seuraavien viikkojen aikana, lisähintojen korotuksista voi tulla Goldmanin perustana oleva tapaus. Samaan aikaan JPMorganin analyytikot odottavat, että molempien maiden toistaiseksi asettamat tariffit pysyvät todennäköisesti vuonna 2020, ja Kiinan hallituksen kanssa toiminut vanhempi tutkija varoittaa, että "taistelut ja puhuminen" voivat jatkua vuoteen 2035 saakka.
Seuraavassa taulukossa on yhteenveto näistä ennusteista.
Pessimistiset näkemykset Yhdysvaltojen ja Kiinan välisistä kauppaneuvotteluista
- Nomura: 65%: n kertoimet Yhdysvaltain tariffeista melkein kaikelle Kiinasta tulevalle tuonnilleJPMorgan: Molemmat osapuolet voivat pitää voimassa tariffit vuoteen 2020 mennessäGoldman Sachs: Yhdysvaltojen ylimääräiset tariffit saattavat pian olla perustana Kiinan hallituksen tutkija: Jännitteet voivat kestää vuoteen 2035
Merkitys sijoittajille
Edellä mainittu Kiinan hallituksen vanhempi tutkija on Zhang Yansheng, joka on tällä hetkellä Kiinan kansainvälisen talousvaihdon keskuksessa ja aiemmin Kiinan korkeimman taloussuunnittelutoimiston, National Development and Reform Commissionin kanssa. Hänen mukaansa Bloombergin mukaan yhtäkään Yhdysvaltojen keskeisistä vaatimuksista kauppataseen, rakenneuudistusten ja lakisääteisten muutosten suhteen ei voida toteuttaa "lyhyellä aikavälillä".
Zhang varoitti, että kireät Yhdysvaltojen ja Kiinan kiistat talouden, kaupan, teknologian ja rahoituksen aloilla todennäköisesti alkavat vuosina 2021 - 2025. Vuodesta 2026 vuoteen 2035 hän kuitenkin uskoo, että kansakuntien väliset suhteet voivat siirtyä "irrationaalisesta vastakkainasettelusta". "rationaaliseen yhteistyöhön". Hän puhui keskiviikon tiedotustilaisuudessa, jonka järjesti Kiinan hallitus.
Zhangin mielipide on selvästi ristiriidassa amerikkalaisen taloustieteilijän Gary Shillingin kanssa, joka vakuutti äskettäin, että "Kiina antaa mielenkiintoisesti maaperän", koska Yhdysvalloilla on kiinalaisten tavaroiden pääostajana "yläosa" ja "lopullinen voima". haastattelussa Business Insiderin kanssa. Shilling ei ennustanut aikataulua ratkaisuun, vaikka hänen huomautuksensa eivät näyttäneet ennakoivan vuoden umpikujaa.
Vaikka osakemarkkinoita on ärsyttänyt viimeaikainen kaupan jännitteiden lisääntyminen, S&P 500 -indeksi (SPX) avasi kuitenkin torstaina käydä kauppaa suhteellisen vaatimattomasti 4% alle kaikkien aikojensa päivän todellinen korkein taso 1. toukokuuta. ”Osakemarkkinoiden nopea vastaus kauppasotauhat ovat lisänneet todennäköisyyttä entistä pidemmälle menevän voimakkaamman mielenkiinnonvaiheen todennäköisyydelle, '' kertoo Bank of America Merrill Lynch -yrityksen taloustieteilijöiden Bloombergin mukaan laatimasta muistiosta.
Katse eteenpäin
Bank of America arvioi, että S&P 500 voi pudota karhumarkkina-alueelle 20–30 prosenttia, jos Trump asettaa tariffit kaikelle Kiinan tuonnille ja vahingoittaa siten laajaa kuluttaja- ja yritysjoukkoa, kuten Barronin ilmoitti. Lisäksi muut rajoitukset, joita Trumpin hallinto voi asettaa kiinalaista televiestintä jättiläistä Huaweia vastaan, todennäköisesti häiritsevät osakemarkkinoita provosoimalla vastatoimia Kiinasta, mikä lisää strategista taistelua tekniikan suhteen.
Härät kuitenkin sanovat, että Yhdysvaltojen vahva talous minimoi vahingot. "Jos aiot koskaan asettaa kustannuksia yhdysvaltalaiselle kuluttajalle, on aika, jolloin työttömyys on 50 vuoden alimmalla tasolla ja inflaatio on pannukakkua", Baringsin sijoitusinstituutin johtaja Christopher Smart kertoi Barron'sille.
