Jos olet koskaan menettänyt rahaa osakekannasta, olet todennäköisesti miettinyt, onko olemassa tapa ansaita rahaa, kun varastot putoavat. On, ja sitä kutsutaan lyhyeksi myyntiä. Vaikka se näyttää olevan täydellinen strategia laskussa olevien osakekurssien hyödyntämiseksi, siihen liittyy vielä enemmän riskiä kuin osakkeiden ostaminen perinteisellä tavalla.
Kuinka oikosulku toimii
Lyhytaikaisesti myytävien osakkeiden motiivina on, että sijoittaja ansaitsee rahaa, kun osakekurssi laskee. Tämä on päinvastainen kuin normaali prosessi, jossa sijoittaja ostaa osakekannan sillä ajatuksella, että sen hinta nousee ja myydään voitolla. Toinen lyhytmyynnin erityispiirre on, että myyjä myy osakkeita, joita hän ei omista. Eli hän myy osakekantaa ennen kuin ostaa sen. Tätä varten hänen on lainattava myymänsä osakekanta sijoitusvälittäjältä. Kun tämä tapahtuu, hän myy osakekannan ja odottaa, kunnes sen (toivottavasti) hinta laskee. Tällä hetkellä hän voi ostaa osakkeen toimitettavaksi ja sulkea lyhyen position voitolla. Saatat miettiä, mitä tapahtuu, jos osakekurssi nousee, ja se on tärkeä kysymys. Myyjä voi halutessaan pitää lyhyttä positiota, kunnes osake putoaa hintaan, tai hän voi sulkea position tappiolla.
Matematiikka lyhyen myyntiriskin / palkkion suhteen ei lisää
Lyhytaikaisen myynnin perusongelma on mahdollisuus rajoittamattomiin tappioihin. Kun ostat osakkeen tavanomaisella tavalla, et voi koskaan menettää enemmän kuin sijoitettua pääomaa. Ja potentiaalisella voitollasi ei teoriassa ole mitään rajaa. Jos ostat osakekannan 50 dollarilla, menetät eniten 50 dollaria. Mutta jos osake nousee, se voi nousta 100 dollariin, 500 dollariin tai jopa 1 000 dollariin, mikä antaa sinulle sijoituksen tuotto 20: 1. Dynaaminen on täysin vastakohta lyhyeksi myyntiin. Jos lykkäät osakkeita 50 dollarilla, eniten mitä koskaan voisit tehdä kaupasta, on 50 dollaria. Mutta jos osake nousee 100 dollariin, joudut maksamaan 100 dollaria sijoituksen sulkemiseksi. Ei ole mitään rajaa, kuinka paljon rahaa voit menettää lyhyeksi myynnistä. Jos hinta nousee 1 000 dollariin, joudut maksamaan 1 000 dollaria sulkeaksesi 50 dollarin sijoitusposition. Tämä epätasapaino auttaa selittämään, miksi lyhytaikainen myynti ei ole suositumpaa kuin se on. Viisaat sijoittajat ovat tietoisia tästä mahdollisuudesta.
Aika toimii lyhytaikaista myyntiä vastaan
Ei ole aikarajaa, kuinka kauan voit pitää lyhyen sijoituksen osakekannassa. Ongelmana on kuitenkin, että ne ostetaan tyypillisesti marginaalilla ainakin osaan sijainnista. Näihin marginaalilainoihin sisältyy korkoja, ja joudut maksamaan niitä niin kauan kuin sinulla on paikkasi. Vaadittu korko toimii negatiivisena osingona, koska se edustaa säännöllistä oman pääoman vähennystä positiossa. Jos maksat 5% vuodessa vakuuskorolla ja pidät lyhyttä positiota viiden vuoden ajan, menetät 25% sijoituksestasi tekemättä mitään. Se pinoa kannen sinua vastaan. Et voi istua lyhyellä paikalla ikuisesti. Marginaalin edessä on enemmän uutisia, ja se on sekä hyvää että huonoa. Jos myymäsi osakekanta nousee hintoihin, välitysyritys voi toteuttaa "vakuuspyynnön", joka on vaatimus lisäpääomasta vaaditun vähimmäissijoituksen ylläpitämiseksi. Jos et pysty tarjoamaan lisäpääomaa, välittäjä voi sulkea sijainnin, ja sinulle aiheutuu tappioita. Niin paha kuin tämä kuulostaa, se voi toimia jotain stop-loss-säännöstä. Kuten olemme jo keskustelleet, lyhytaikaisen myynnin mahdolliset tappiot ovat rajattomat. Marginaalivaatimus asettaa tehokkaasti rajan sille, kuinka paljon tappiota sijaintisi voi kärsiä. Marginaalilainojen suurin kielteinen vaikutus on, että niiden avulla voit hyödyntää sijoitusasemaa. Vaikka tämä toimii loistavasti ylösalaisin, se yksinkertaisesti kasvattaa tappioitasi kääntöpuolella. Välitysyritykset antavat yleensä marginaalin jopa 50% sijoitusaseman arvosta. Marginaalivaatimusta sovelletaan yleensä, jos positiosi oma pääoma laskee alle tietyn prosenttiosuuden, yleensä 25%.
Tekijät, jotka voivat johtaa lyhyeksi myyntiin menemään vakavasti väärin
Huolimatta siitä, kuinka huonot yrityksen näkymät ovat, on olemassa useita tapahtumia, jotka voivat aiheuttaa omaisuuden äkillisen kääntymisen ja aiheuttaa osakekurssien nousun. Ja riippumatta siitä, kuinka paljon tutkimusta teet tai millaista asiantuntijalausuntoa saat, kuka tahansa heistä voi korvata ruma päänsä milloin tahansa. Jos tapahtuu pitäessäsi lyhyttä positiota osakkeessa, saatat menettää koko sijoituksen tai jopa enemmän. Esimerkkejä sellaisista tilanteista mainitaan jäljempänä:
- Yleismarkkinat voivat nousta merkittävästi, nostamalla osakeosi hintaa - huolimatta yrityksen heikoista perusteistaYritys voi olla yritysostoehdokas - pelkästään sulautumisen tai yrityskaupan ilmoittaminen voi aiheuttaa osakekurssin nousun nousemaanYhtiö voi ilmoittaa odottamattomia hyviä uutisia Tunnettu sijoittaja voi ottaa suuren aseman osakekannassa, koska sen mielestä se on aliarvostettuUutiset saattavat katkaista merkittävän myönteisen kehityksen yhtiön teollisuudessa, joka aiheuttaa osakekurssien nousunPoliittinen epävakaus tietyssä osassa maailma saattaa äkillisesti tehdä lyhyeksi myyntiyhtiöstäsi houkuttelevammanMuutokset lainsäädännössä, jotka vaikuttavat yritykseen tai sen toimialaan positiivisella tavalla
Nämä ovat vain muutamia esimerkkejä tapahtumista, jotka voivat avautua ja jotka voivat aiheuttaa osakekurssien nousun, vaikka laaja tutkimus osoitti, että yritys oli täydellinen ehdokas lyhyeksi myyntiin.
Pohjaviiva
Sijoittaminen osakkeisiin tavanomaisella tavalla on riittävän riskialtista. Lyhytaikainen myynti tulisi jättää erittäin kokeneille sijoittajille, ja suurilla salkkuilla voi helposti kattaa äkilliset ja odottamattomat tappiot.
