Inflaatio on vihdoin alkanut huippunsa, mutta onko osakepääomasijoittajien huolissaan siitä, tuleeko inflaatio ”ennallaan” vai ei. Inflaation epävarmuuden vuoksi viime viikon laaja myynti markkinoille on kääntänyt Morgan Stanleyn strategia Mike Wilsonin kohti parempaa puolustusstrategiaa. Hän ehdottaa siirtymistä suhdanneteknologia-alueelta palveluihin, jotka ovat CNBC: n mukaan paljon kestävämpiä koko talouden suorituskyvyn heilahteluille.
Tiistaina käydyn kaupan päättymisen jälkeen FAANG-tekniikan varastot ovat nousseet keskimäärin 13% vuodessa. Facebook Inc. (FB) on toistaiseksi kasvanut 5%; Amazon.com Inc. (AMZN) on yli 23%; Apple Inc. (AAPL) on laskenut noin 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) on kasvanut yli 38%; ja Googlen emoyhtiö Alphabet Inc. (GOOG) on hiukan yli 3%.
Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) on laskenut hieman yli 8% vuoden alusta. NextEra Energy Inc. (NEE) on kymmenen suurimman omistuksen joukossa hieman yli 4% vuodessa; Duke Energy Corp. (DUK) on laskenut yli 11%; Dominion Energy Inc. (D) on laskenut noin 8, 5%; Southern Co. (SO) on laskenut noin 9, 5%; ja Exelon Corp. (EXC) on laskenut vajaat 7, 5%.
Teknisen sektorin surut
Älä anna tekniikan viimeaikaisen vahvuuden sokea sinua tulevaisuuden tuomaksi. Teknologia-alan alentaminen ylipainosta tasapainoon maanantaina julkaistussa muistiossa Wilson varoitti: ”Teknologia ei näytä kovin hyvältä. Itse asiassa se näyttää suorastaan kauhealta. ”
Muistiinpanossaan Wilson totesi myös, että vaikka tuloskorjaus on ollut hyvä koko S&P 500: lle, se näyttää erittäin huonolta tekniikka-alalle. Teknologiasektorin ansiotarkistusten leveys, mittari, joka vähentää alaspäin tehdyt tarkistukset ylöspäin tehdyistä muutoksista ja jakaa sitten kokonaisarvioilla, on laskenut alle 10 prosenttiin, mikä osoittaa, että alaspäin tehtävät tarkistukset ovat nousussa verrattuna ylöspäin tehtäviin tarkistuksiin, Barronin mukaan.
Suuri osa heikkoudesta on peräisin ylimääräisestä puolijohdevarastoista, mikä käy selvästi ilmi Applen uusimman iPhonen huonoista myyntituloksista. Ohjelmisto- ja palveluyritykset ovat myös osoittaneet heikkoa tulostaan viime viikkoina. (Katso, katso: Pitkäaikainen tekninen analyytikko neuvoo sektoria yliarvostettuina. )
Hyötyalan käännös
Huolimatta yleishyödyllisen sektorin heikosta tuloksesta vuoden alusta, Wilson uskoo sektorin olevan nousussa. Hän nosti yleishyödyllisten laitosten luokituksen ylipainoiseksi.
Perinteisesti yleishyödyllisiä osakkeita on pidetty joukkovelkakirjalainan hintojen korjausmerkintöinä, mikä tarkoittaa, että jos joukkovelkakirjalainojen tuotot laskevat, apuohjelmavarastojen tulisi nousta. Viimeaikainen Treasury-tuottojen nousu on samaan aikaan saanut hyötyalan viimeaikaisen heikon tuloksen, mutta Wilson ei usko nykyiseen ”tuottoasteen kestävyyteen”, väittäen, että tuottojen "palauttaminen" tapahtuu "joissain osoittaa ei liian kaukaiseen tulevaisuuteen ”, CNBC: n mukaan. (Katso, katso: Kuinka Utilities ETF: t käsittelevät nousevia korkoja. )
Jos hän on oikeassa, kaupankäynti teknisten osakkeiden kanssa apuohjelmista voi olla hyvä suoja muuttuvassa taloudellisessa ympäristössä.
