Joten olet perustanut sinulle sopivan omaisuuden allokointistrategian, mutta vuoden lopussa huomaat, että portfolion kunkin omaisuusluokan painotus on muuttunut. Mitä tapahtui?
Kunkin portfolion arvopaperin markkina-arvo tuotti vuoden aikana erilaisen tuoton, mikä johti painotusmuutokseen. Portfolion tasapainotus on kuin autosi säätäminen: sen avulla ihmiset voivat pitää riskitasot hallinnassa ja minimoida riskit.
Mikä on tasapainotus?
Tasapainotus on salkkuosi ostojen ostaminen ja myyminen kunkin omaisuusluokan painon palauttamiseksi alkuperäiseen tilaansa. Lisäksi, jos sijoittajan sijoitusstrategia tai riskinkantokyky on muuttunut, hän voi käyttää tasapainotusta säätämällä salkun kunkin arvopaperi- tai omaisuusluokan painotuksia vasta suunnitellun omaisuuserien allokoinnin toteuttamiseksi.
Puhallettu suhteessa?
Sijoittajan alun perin luoma omaisuusvalikoima muuttuu väistämättä eri arvopapereiden ja omaisuusluokkien erojen seurauksena. Seurauksena on, että prosenttimäärä, jonka olet allokoinut eri omaisuusluokille, muuttuu. Tämä muutos voi lisätä tai vähentää portfolion riskiä, joten verrataan tasapainotettua salkkua sellaiseen, jossa muutokset jätettiin huomioimatta, ja tarkastellaan sitten salkun laiminlyötyjen allokaatioiden mahdollisia seurauksia.
Tässä on yksinkertainen esimerkki. Bobilla on 100 000 dollaria sijoittaa. Hän päättää sijoittaa 50% joukkovelkakirjarahastoon, 10% Treasury-rahastoon ja 40% osakerahastoon.
Vuoden lopussa Bob toteaa, että hänen portfolionsa pääomaosuus on dramaattisesti ylittänyt joukkovelkakirjalainan ja treasury-osuuden. Tämä on aiheuttanut muutoksen hänen varojen kohdentamisessaan, mikä kasvattaa prosentuaalista osuutta, joka hänellä on osakerahastossa, samalla kun vähentää valtionkassaan ja joukkovelkakirjarahastoihin sijoitettua määrää.
Erityisesti yllä oleva kaavio osoittaa, että Bobin 40 000 dollarin sijoitus osakerahastoon on kasvanut 55 000 dollariin - kasvua 37%. Sitä vastoin joukkovelkakirjarahasto kärsi 5%: n tappiosta, mutta Treasury-rahasto toteutti vaatimattoman 4%: n lisäyksen.
Bobin salkun kokonaistuotto oli 12, 9%, mutta nyt osakepääomaa painotetaan enemmän kuin joukkovelkakirjalainoja. Bob saattaa olla halukas jättämään omaisuuserän nykyisellä tavalla, mutta sen jättäminen liian kauan voi johtaa osakerahastoon ylipainotukseen, joka on vaarallisempi kuin joukkovelkakirja- ja valtionrahasto.
Seurausten epätasapaino
Monien sijoittajien keskuudessa suosittu mielipide on, että jos sijoitus on menestynyt hyvin viime vuonna, sen pitäisi toimia hyvin seuraavan vuoden aikana. Valitettavasti aiempi tuotto ei ole aina osoitus tulevaisuuden suorituskyvystä - tosiasia, josta monet sijoitusrahastot paljastavat.
Monet sijoittajat sijoittavat kuitenkin edelleen voimakkaasti viime vuoden "voittavaan" rahastoon ja saattavat pudottaa sijoituspainoaan viime vuoden "menettämässä" korkorahastoon. Muista kuitenkin, että osakkeet ovat epävakaampia kuin korkosijoitukset, joten viime vuoden suuret voitot voivat johtaa tappioihin seuraavan vuoden aikana.
Jatkamme Bobin salkkua ja vertaa tasapainotetun salkun arvoja muuttumattoman salkun arvoihin.
Toisen vuoden lopussa osakerahasto tuotti heikosti menettäen 7%. Samaan aikaan joukkovelkakirjarahasto toimii hyvin, nouseen 15%: iin, ja valtionkassat pysyvät suhteellisen vakaina 2%: n nousulla. Jos Bob olisi tasapainottanut salkkuaan edellisenä vuonna, hänen kokonaiskannan arvo olisi 118 500 dollaria - kasvua 5%.
Mutta jos Bob olisi jättänyt salkunsa yksin vinossa painotuksilla, kokonaisportfolion arvo olisi 116 858 dollaria - kasvu vain 3, 5%. Tässä tapauksessa tasapainottaminen olisi optimaalinen strategia.
Jos osakemarkkinat taas nousevat koko toisen vuoden ajan, osakerahasto arvostaa enemmän, ja huomiotta jätetty osakekanta saattaa saavuttaa suuremman arvonnousun kuin korkorahasto. Aivan kuten monien suojausstrategioiden yhteydessä, ylösalaispotentiaali voi olla rajallinen, mutta tasapainotamalla olet silti kiinni riski-tuotto-toleranssitasosta.
Riskiä rakastavat sijoittajat kykenevät sietämään voitot ja tappiot, jotka liittyvät osakerahaston raskaaseen painotukseen, ja riskisitoiset sijoittajat, jotka valitsevat Treasuryssä ja korkorahastoissa tarjotun turvallisuuden, ovat valmiita hyväksymään rajoitetut ylöpotentiaalit vaihtoina parempaa sijoitusturvaa.
Kuinka tasapainottaa salkkuasi
Optimaalinen salkun tasapainottamisen tiheys riippuu transaktiokuluista, henkilökohtaisista mieltymyksistäsi ja verotuksellisista näkökohdista - mukaan lukien siitä, minkä tyyppiseltä tililtä myyt ja verotetaanko myyntivoitoillesi tai tappioillesi lyhytaikaista verrattuna pitkäaikaiseen verokantaan. Yleensä riittää noin kerran vuodessa; Jos jotkut portfoliosi omaisuuserät eivät ole kuitenkaan kokenut suurta arvostusta vuoden aikana, pidemmät ajanjaksot voivat myös olla tarkoituksenmukaisia.
Lisäksi sijoittajan elämäntavan muutokset voivat edellyttää muutoksia hänen omaisuuden allokointistrategiaansa. Minkä tahansa mielestäsi, seuraavat ohjeet ovat perusvaiheet salkun tasapainottamisessa:
- Tietue: Jos olet äskettäin päättänyt omaisuuden allokointistrategiasta, joka näyttää sinulle täydelliseltä, ja ostanut sopivia arvopapereita kussakin omaisuusluokassa, pidä kirjaa kunkin arvopaperin kyseisen ajankohdan kokonaiskustannuksista sekä sijoituskohteesi kokonaiskustannuksista. salkun. Nämä numerot tarjoavat sinulle historiallisia tietoja portfoliosta, joten voit tulevaisuudessa verrata niitä nykyisiin arvoihin. Vertaa: Tarkista valituksi tulevaksi päivämääräksi salkun ja kunkin omaisuusluokan nykyinen arvo. Laske kunkin salkussa olevan rahaston painotukset jakamalla kunkin omaisuusluokan käypä arvo nykyisellä kokonaisarvolla. Vertaa tätä lukua alkuperäisiin painotuksiin. Onko merkittäviä muutoksia? Jos ei - ja jos sinun ei tarvitse selvittää salkkuasi lyhyellä aikavälillä, voi olla parempi pysyä passiivisena. Säädä: Jos huomaat, että omaisuusluokkapainojesi muutokset ovat vääristäneet salkun riskialtistuksen, ota salkun nykyinen kokonaisarvo ja kerro se jokaisella kunkin omaisuusluokan alun perin määritetyllä (prosenttimääräisellä) painotuksella. Lasketut luvut ovat määriä, jotka tulisi sijoittaa kuhunkin omaisuusluokkaan alkuperäisen omaisuuserän ylläpitämiseksi.
Tietysti saatat haluta myydä arvopapereita omaisuusluokista, joiden paino on liian korkea, ja ostaa lisäarvopapereita omaisuusluokkiin, joiden painot ovat laskeneet. Kun kuitenkin myyt omaisuutta salkun tasapainottamiseksi, harkitse hetki harkitaksesi salkkusi säätämisen verovaikutuksia. Joissakin tapauksissa voi olla hyödyllisempää yksinkertaisesti olla antamatta uusia varoja omaisuusluokkaan, joka on ylipainotettu, samalla kun jatketaan osallistumista muihin alipainotettuihin omaisuusluokkiin. Salkkusi tasapainottuu ajan myötä ilman, että sinulle aiheutuu myyntivoittoveroja.
Pohjaviiva
Salkun tasapainotus auttaa sinua ylläpitämään alkuperäistä omaisuudenjako-strategiaasi ja antaa sinulle mahdollisuuden tehdä kaikki muutokset sijoitustyyliisi. Pohjimmiltaan tasapainotus auttaa sinua pysymään sijoitussuunnitelmassa riippumatta siitä, mitä markkinat tekevät.
