Marginaalin ostaminen tarkoittaa lainan lainaamista välittäjältä osakekannan ostamiseksi. Marginaalitili lisää ostovoimaa ja antaa sinun käyttää jonkun toisen rahaa lisätäkseen taloudellista vipuvaikutusta. Marginaalikauppa antaa suuremman voittopotentiaalin kuin perinteinen kauppa, mutta myös suurempia riskejä. Marginaalin ostaminen lisää vahinkojen vaikutuksia. Lisäksi välittäjä voi laatia vakuuspyynnön, joka vaatii sinua selvittämään sijoituksesi osakekannasta tai lisää pääomaa edeltämään sijoituksen säilyttämiseksi.
Oletetaan, että marginaalitililläsi on 10 000 dollaria, mutta haluat ostaa osakkeita, jotka maksavat enemmän. Liittovaltion keskuspankilla on 50%: n alkuperäinen marginaalivaatimus, mikä tarkoittaa, että sinulla on oltava vähintään puolet käteisvaroista osakekaupassa. Tämä vaatimus antaa sinulle mahdollisuuden ostaa jopa 20 000 dollaria arvoisia osakkeita, kaksinkertaistaen tosiasiallisesti ostovoiman.
Ostoksesi jälkeen omistat 20 000 dollaria varastossa ja olet velkaa välittäjällesi 10 000 dollaria. Osakkeen arvo toimii vakuutena lainalle, jonka hän on antanut sinulle. Jos osakekurssi nousee 30 000 dollariin ja myyt sen, pidät jäljellä olevan, kun olet maksanut takaisin välittäjällesi (plus korot). Tulosi on 20 000 dollaria (vähennettynä korkokuluilla) 100%: n voitosta alkuperäisestä 10 000 dollarin investoinnistasi. Jos olisit alun perin maksanut koko 20 000 dollaria itse ja myynyt 30 000 dollarilla, voitto on vain 50%. Tämä skenaario havainnollistaa, kuinka marginaaliostoilla annettu vipuvaikutus vahvistaa voittoja.
Vipuvaikutus vahvistaa tappioita samalla tavalla. Oletetaan, että osakekurssi laskee 15 000 dollariin ja myyt sen lisätappioiden estämiseksi. Kun olet maksanut välittäjällesi 10 000 dollaria, jonka olet hänelle velkaa, tulosi ovat 5 000 dollaria. Menetit puolet alkuperäisestä sijoituksesi. Perinteisen sijoittamisen yhteydessä hintojen lasku 20 000 dollarista 15 000 dollariin edustaa kuitenkin vain 25%: n tappiota.
Toinen riski ostaa osakkeita vakuusmarkkinoilla on pelätty vakuusvaatimus. 50%: n alkuperäisen marginaalivaatimuksen lisäksi liittovaltion keskuspankki vaatii myös 25%: n ylläpitomarginaalin. Marginaalivarastossasi on oltava aina 25% omaa pääomaa. Markkinasopimuksesi välittäjän kanssa saattaa vaatia korkeampaa ylläpitomarginaalia kuin Fedin vähimmäisvaatimus. Jos osakkeesi arvo laskee ja aiheuttaa oman pääoman laskemisen alle Fedin tai välittäjän vaatiman tason, voit saada marginaalipyynnön, joka vaatii sinua nostamaan omaa pääomaa likvidisoimalla osakekantaa tai lisäämällä rahaa tilillesi.
Palaamalla yllä olevaan esimerkkiin oletetaan, että välittäjäsi ylläpitämisen marginaalivaatimus on 40%. Koska olette velkaa välittäjälle 10 000 dollaria, osakekurssin lasku 20 000 dollarista 15 000 dollariin vähentää omaa pääomaa 5000 dollariin. Se on vain 33% osakekurssista - olet laskenut alle 40%: n minimin. Jos et voi tai päätät olla myöntämättä lisää pääomaa vakuuspyynnön kattamiseen, välittäjällä on oikeus myydä osakesi, eikä hän tarvitse lupaa.
