Mikä on tulevaisuuden leviäminen?
Termiinitermiini on arvoerän spot-hinnan ja saman arvopaperin termiinihinnan välinen hintaero, joka otetaan tietyllä aikavälillä. Kaava on termiinihinta vähennettynä spot-hinnalla. Jos spot-hinta on korkeampi kuin termiinihinta, niin spreads on spot-hinta miinus termiinihinta.
Toinen nimi eteenpäin jakautumiselle on eteenpäin suuntautuvat pisteet.
Avainsanat
- Termiinitermiini on termiinikorko, josta on vähennetty spot-korko tai diskonttokoron tapauksessa spot-korko, josta on vähennetty termiinikorko.Edelleenkorkoerot voivat olla suuret, pienet, negatiiviset tai positiiviset ja edustaa lukitsemiseen liittyviä kustannuksia. hinta tulevaan päivämäärään. Levitys tulee eroon sen mukaan, kuinka kaukana termiinin toimituspäivämäärä on. Vuoden termiini hinnoitellaan eri tavalla kuin 30 päivän termiini.
Eteenpäin leviämisen ymmärtäminen
Kaikki laskennalliset erot ovat yksinkertaisia yhtälöitä, jotka johtuvat kahden omaisuuserän tai rahoitustuotteen, kuten arvopaperin ja kyseisen arvopaperin termiinisuhteen välisestä hintaerosta. Levitys voi olla myös hintaerot kahden maturiteetin kuukauden välillä, kahden erilaisen optiohinnan hinnat tai jopa hintaero kahden eri sijainnin välillä. Esimerkiksi Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen kaupan erot Yhdysvaltojen futuurimarkkinoilla ja Lontoon futuurimarkkinoilla.
Termiinisopimuksia varten kaava on yhden omaisuuserän hinta spot-hintaan verrattuna termiinisopimukseen, joka toimitetaan tulevaisuudessa. Eteenpäin jakautuminen voi perustua mihin tahansa aikaväliin, kuten kuukausi, kuusi kuukautta, vuosi ja niin edelleen. Termiinisopimus spot- ja yhden kuukauden termiinien välillä on todennäköisesti erilainen kuin spot-korko ja kuuden kuukauden termiinisopimus.
Kun spot-hinta ja termiinihinta ovat samat, tämä tarkoittaa, että ne käyvät kauppaa nimellisarvoon. Nimellisarvoa ei tässä yhteydessä pidä sekoittaa nimellisarvoon lainamarkkinoilla, mikä tarkoittaa joukkovelkakirjalainan tai velkakirjan nimellisarvoa.
Forward Spreads -sovellusten käyttö
Korkoerot antavat kauppiaille tarjonnan ja kysynnän ajan kuluessa. Mitä laajempi leviäminen on, sitä arvokkaampi kohde on tulevaisuudessa. Mitä kapeampi leviäminen, sitä arvokkaampi se on nyt.
Kapeat tai jopa negatiiviset hajautukset voivat johtua lyhytaikaisista, todellisista tai havaituista pitoisuuksista kohde-etuudessa. Valuuttatermiineillä negatiivisia korkoja (kutsutaan diskonttauskorkoiksi) tapahtuu usein, koska valuuttoihin on kiinnitetty korkoja, jotka vaikuttavat niiden tulevaan arvoon.
Siinä on myös erä kirjanpitokustannuksista. Omaisuuden omistaminen viittaa nyt siihen, että sen ylläpitoon liittyy kustannuksia. Hyödykkeille, jotka voivat olla varastointi, vakuutukset ja rahoitus. Rahoitusinstrumenttien kohdalla se voi olla rahoitusta ja mahdollisia kustannuksia, jotka aiheutuvat tulevan sitoumuksen sitoutumisesta.
Kuljetuskustannukset voivat muuttua ajan myötä. Vaikka varaston varastointikustannukset voivat nousta, korkojen rahoittamiseksi korot voivat nousta tai laskea. Toisin sanoen elinkeinonharjoittajien on seurattava näitä kustannuksia ajan kuluessa varmistaakseen, että heidän osuutensa hinnoitellaan asianmukaisesti.
Esimerkki eteenpäin leviämisestä kultamarkkinoilla
Oletetaan, että kullan rahahinta on 1 340, 40 dollaria unssilta.
Yhtiö tarvitsee termiinin lukitakseen 5000 unssin kullan, joka toimitetaan 30 päivässä. He voivat ostaa useita 100 unssin futuurisopimuksia tai he voivat tehdä yhden kuukauden termiinisopimuksen kultatoimittajan sisällä.
Kultatoimittaja sitoutuu toimittamaan 5000 unssia kultaa 30 päivässä hintaan 1 342, 40 dollaria. Ostaja toimittaa toimittajalle myös tuolloin 6 702 000 dollaria (1 342, 40 x 5000).
Termiinikorko on 1 342, 40 - 1340, 40 dollaria = 2 dollaria.
