Alibaba Group Holdingsin (BABA) osakkeilla ei ole ollut vahvaa alkua vuoteen 2018, osakkeilla ei ole ollut vahvaa alkua vuodelle 2018, osakekannan ollessa noin 4 prosenttia, kun taas Amazon.com Inc: n (AMZN) osakekanta on kasvanut lähes 30 prosenttia.
Analyytikot etsivät molemmille yrityksille merkittävää tulojen ja tulojen kasvua seuraavien vuosien aikana. Ja kun Alibaban osakekanta on kasvanut noin 73 prosentilla Amazonin 78 prosentin nousuun viimeisen 52 viikon aikana, on ihmettelevä, miksi Alibaba on pysähtynyt vuonna 2018, kun taas Amazon on alkanut.
Alibaban ongelma todennäköisesti on sen heikentyvät marginaalit, ja Amazonin menestys todennäköisesti johtuu sen paranevista marginaaleista. Jos tämä viimeaikainen suuntaus muuttuu pitkällä aikavälillä, se voi myös osoittaa, että Amazonin osakekanta ylittää Alibaban tuloksen tulevina vuosina.
YChartsin BABA-tiedot
Marginaalieroosio
Alibaban bruttokateprosentit ovat laskeneet vuodesta 2014, jolloin ne olivat lähes 77 prosenttia. Ne ovat laskeneet 57 prosenttiin viimeisimmästä neljännesvuosituloksestaan, laskua on 20 prosenttiyksikköä.
Sitä vastoin Amazonin bruttokateprosentit ovat parantuneet tasaisesti huolimatta siitä, että ne ovat alempia kuin Alibaba. Amazon ilmoitti joulukuun 2017 vuosineljänneksestä noin 36 prosentin bruttokateprosentin. Nämä marginaalit ovat kuitenkin kasvaneet tasaisesti, jopa kymmenellä prosenttiyksiköllä vuodesta 2014, jolloin ne olivat 26 prosenttia.
Amazonin marginaalien parantaminen on polku parempaan kannattavuuteen, vaikka liikevaihdon tahti hidastuisi. Alibaban kannalta se tarkoittaa, että tulojen kasvu hidastuu tasaisesti tai sen on löydettävä uusia tapoja kasvattaa tuloja nopeammin. (Katso lisää: Mitä eroja on bruttovoitolla ja brutomarginaalilla?)
BABA: n bruttovoittomarginaali (neljännesvuosittain) YChartsilta
Alibaban hidastuva tulojen kasvu
Kun tarkastelemme tarkemmin analyytikoiden arvioita, näemme, että Alibaban tulojen odotetaan nousevan 70 prosentilla julkisen talouden 2018 aikana 39, 09 miljardiin dollariin ja nousevan 70, 20 miljardiin dollariin vuoteen 2020 mennessä.
Se on yhdistetty vuosikasvu (CAGR) 45 prosenttia. Samaan aikaan analyytikot etsivät tulojen kasvaa lähes 36, 5 prosentin CAGR: llä 8, 65 dollariin vuonna 2017 alkavan kolmivuotiskauden aikana. Koska tulojen odotetaan kasvavan paljon nopeammin kuin ansiot, näyttää siltä, että analyytikot tosiasiallisesti vaikuttavat enemmän marginaalin eroosio tulevina vuosina.
YAB: n BABA-tuloja (TTM) koskevat tiedot
Amazonin nopeampi tulojen kasvu
Amazon on päinvastoin, ja tulojen odotetaan nousevan 4, 55 dollarista vuonna 2017 27, 98 dollariin vuonna 2020, mikä on CAGR lähes 83 prosenttia. Samaan aikaan liikevaihdon odotetaan nousevan 177, 87 miljardista dollarista vuonna 2017 339, 93 miljardiin dollariin vuonna 2020, mikä on vain 24 prosenttia CAGR: stä. Tässä tapauksessa analyytikot tekivät parempia katteita Amazonille.
BABA: n vuotuinen EPS-arvio estimoi YChartsin tiedot
Jos Alibaba pystyy osoittamaan sijoittajille, että se voi nostaa marginaaleja korkeammalle, niin osake voi ehkä pelata Amazonin kuronpitoa. Samoin Amazonin osalta marginaalin eroosion merkit todennäköisesti vahingoittavat osakekannan suorituskykyä.
Nykyisessä kasvuvauhdissa molemmat varastot jatkavat todennäköisesti hyvin; on vain, että Amazon saattaa toimia paremmin.
