RiskMetrics on menetelmä, joka sisältää tekniikoita ja tietojoukkoja, joita käytetään sijoitussalkun riskiarvon (VaR) laskemiseen. RiskMetrics käynnistettiin vuonna 1994, ja metodologiaa kuvaava tekninen asiakirja julkaistiin lokakuussa 1994. JP Morgan ja Reuters ryhmittyivät vuonna 1996 parantamaan metodologiaa ja saattamaan tiedot laajalti saataville lääkäreille ja suurelle yleisölle. RiskMetricsin tavoitteena on edistää ja parantaa markkinariskien läpinäkyvyyttä, luoda vertailukohta riskien mittaamiseksi ja tarjota asiakkaille neuvoja markkinariskien hallinnasta.
RiskMetrics -menetelmä
RiskMetrics-menetelmässä VaR: n laskemiseksi oletetaan, että salkun tai sijoituksen tuotot seuraavat normaalia jakaumaa. Sen jälkeen kun JP Morgan ja Reuters julkaisivat volatiliteetti- ja korrelaatiotietojoukot, VaR: n laskemiseen käytetystä varianssikovarianssimenetelmästä tuli alan standardi, kuten RiskMetrics tarkoitti.
Esimerkiksi sijoitussalkun voiton ja tappion jakautumisen oletetaan jakautuvan normaalisti. Käyttämällä RiskMetrics-menetelmää VaR: n laskemiseen, salkunhoitajan on ensin valittava luotettavuustaso ja katseluaika. Oletetaan, että hän valitsee 252 päivän takaiskujakson tai yhden kaupan vuoden. Valittu luottamustaso on 95%, ja vastaava z-pistearvo on kerrottava salkun keskihajonnalla. Salkun todellinen päivittäinen keskihajonta yhden kaupan vuoden aikana on 3, 67%. 95%: n z-pistemäärä on 1, 645. Salkun VaR on alle 95%: n luottaustasolla -6, 04% (-1, 645 * 3, 67%). Siksi on 5% todennäköisyys, että salkun menetys tietyllä ajanjaksolla ylittää 6, 04%.
RiskMetricsin käyttö
Toinen menetelmä salkun VaR: n laskemiseksi on käyttää RiskMetricsin tarjoamia korrelaatioita ja keskihajontoja osaketuottoihin. Tämä menetelmä olettaa myös, että osaketuotot seuraavat normaalia jakaumaa. Ensimmäinen askel VaR: n laskemisessa on ensimmäisen omaisuuserän kohdennettujen varojen neliö, kerrottuna sen keskihajonnan neliöllä, ja laskemalla tämä arvo toiselle omaisuuserälle varattujen varojen neliölle kerrottuna toisen hyödykkeen keskihajonta. Sitten tämä arvo lisätään kahteen kerrottuna ensimmäisen omaisuuserän kohdennetuilla varoilla kerrottuna toiselle omaisuuserälle kohdistetuilla varoilla kerrottuna ensimmäisen ja toisen omaisuuserän volatiliteetilla ja näiden kahden omaisuuden välisellä korrelaatiolla.
Oletetaan esimerkiksi, että portfoliossa on kaksi omaisuutta, joista 5 miljoonaa dollaria on osoitettu osakekannalle ABC ja 8 miljoonaa dollaria varattu osakekannalle DEF. Vastaavasti osakekannan ABC ja osakkeen DEF: n hintavaihtelu on 2, 98% ja 1, 67% yhden päivän ajan. Korrelaatio kahden kannan välillä on 0, 67. Riskiarvo on 258 310, 93 dollaria (sqrt ((5 miljoonaa dollaria) ^ 2 * (0, 0298) ^ 2 + (8 miljoonaa dollaria) ^ 2 * (0, 0167) ^ 2 + (2 * 5 miljoonaa dollaria * 8 miljoonaa dollaria * 0, 0298 * 0, 0167 * 0, 067)).
