Mikä on purkaminen?
Räätälöinti on, kun välittäjä, taloudellinen neuvonantaja tai muunlainen sijoitusasiamies ostaa tai myy vakuuden asiakkaalle ja sitten suorittaa saman tapahtuman itselleen. Vaikka tailgating ei ole laiton käytäntö, alan ammattilaiset ajavat sitä pahasti ja pitävät sitä epäeettisenä.
Avainsanat
- Räätälöinti tapahtuu, kun välittäjät tai taloudelliset neuvonantajat hyötyvät tekemällä tilauksia omalle tililleen käyttämällä asiakkaiden kauppojen tarjoamia tietoja. Se ei ole laitonta, mutta sitä pidetään erittäin epäeettisenä.
Tailgatingin ymmärtäminen
Räätälöinti on laillista; se on kuitenkin myös erittäin epäeettinen teko. Se sekoitetaan helposti kahteen muuhun sijoitustoimintaan, jotka molemmat ovat laitonta. Sijoittajien ja ammatinharjoittajien tulisi olla tietoisia siitä, että vaikka porrastaminen voi näyttää samanlaiselta, se ei ole sama asia kuin sisäpiirikaupan käytäntö. Kun sisäpiirikauppaa tapahtuu, kun arvopaperin osto tai myynti johtuu luottamuksellisista tai omistusoikeudellisista tiedoista, lopullinen kaupankäynti tapahtuu, kun välittäjä ottaa asiakkaalta osoituksen tai kauppyynnön asiakkaan omilla tiedoilla ja asettaa sitten saman kaupan hänen oma tili asiakkaan toimittamien tietojen perusteella.
Vaikka SEC ei pidä takavarikointia, virasto voi silti ryhtyä toimiin yrityksiä vastaan, jotka hyödyntävät käytäntöä ansaita voittoa asiakkaiden toimittamien tietojen perusteella. Esimerkiksi Merrill Lynch pakotettiin maksamaan 10 miljoonan dollarin sakko ja suostumaan lopettamismääräykseen sen jälkeen kun SEC laskutti sijoituspankkia väärinkäyttämällä asiakkaiden toimittamia tietoja tilausten tekemiseksi omistamalle kaupalliselle pöydälle.
Räätälöintiä ei pidä myöskään sekoittaa etumatkan harjoitteluun. Vaikka tailgating on näennäisesti samankaltainen etukäteen tapahtuvan kuin sisäpiirikaupan kanssa, etujoukko on laiton toimenpide, joka tapahtuu, kun toimija käyttää asiakkaan tarjoamia sijoitustietoja ja suorittaa kaupan itselleen ennen kuin tekee sen asiakkaan hyväksi.
Erityisesti sijoitusalan ammattilaiset ryntävät rynnäkkyyn, koska takaluukun sijoitusneuvoja yrittää pääasiassa panostaa kaikista tiedoista, joita asiakas käy henkilökohtaisesti kauppapyynnössään. Eettisten kysymysten lisäksi porraskäytäntö voi usein olla taloudellisesti vaarallinen käytäntö riippuen siitä, mihin tietoon vedota. Jos asiakkaan toimittamat tiedot ovat vääriä tai virheellisiä, sijoitusneuvoja ei riski vain maineelleen, vaan myös pankkitililleen.
Esimerkki purkautumisesta
Tom on sijoitusneuvoja asiakkaalleen Billille. Bill ottaa yhteyttä Tomiin ja antaa hänelle tietoja siitä, että yritys A aikoo ilmoittaa hallintorakenteensa uudelleenjärjestelystä, joka sisältää uusien johtajien palkkaamisen yleisen suorituskyvyn parantamiseksi. Näiden Billiltä saatujen tietojen perusteella Tom on samaa mieltä Billin kanssa, että uusi johto todennäköisesti parantaa yrityksen A suorituskykyä ja siten kasvattaa kannattavia sijoituksia. Kun hän on ostanut Billin pyynnöstä 1 000 osaketta, Tom jatkaa ostamalla itselleen vielä 1 000 osaketta.
