Indeksioptiot ovat johdannaisia, jotka perustuvat osakeindekseihin, kuten S&P 500 tai Dow Jones Industrial Average. Indeksioptiot antavat sijoittajalle oikeuden ostaa tai myydä kohde-etuusindeksi määrätyn ajanjakson ajan. Koska indeksioptiot perustuvat suureen osakekoriin indeksissä, sijoittajat voivat helposti monipuolistaa salkkujaan vaihtamalla niitä. Indeksioptiot suoritetaan käteisellä, kun niitä käytetään, toisin kuin yksittäisten osakkeiden optioilla, joissa kohde-etuudet siirretään käytön aikana.
Indeksivaihtoehdot luokitellaan harjoitteluunsa pikemminkin eurooppalaiseksi kuin amerikkalaiseksi. Eurooppalaisia optioita voidaan käyttää vasta voimassaolon päättyessä, kun taas amerikkalaisia optioita voidaan käyttää milloin tahansa voimassaoloaikaan saakka. Indeksioptiot ovat joustavia johdannaisia, ja niitä voidaan käyttää suojaamaan eri yksittäisistä osakkeista koostuvaa osakekantaa tai spekuloimaan indeksin tulevaisuuden suunnan suhteen.
Sijoittajat voivat käyttää lukuisia strategioita indeksioptioilla. Helpoimpiin strategioihin kuuluu puhelun tai hakemiston ostaminen. Panostamiseksi indeksin nousevalla tasolla sijoittaja ostaa osto-oikeuden suoraan. Jotta indeksi laskee päinvastaisella vedolla, sijoittaja ostaa osto-option. Aiheeseen liittyviin strategioihin sisältyy härkäpuhelujen ja karhujen myyntilaskelmien ostaminen. Härkähintaerä sisältää osto-option ostamisen matalammalla hinnalla ja myyvän optio-oikeuden sitten korkeammalla hinnalla. Karhun leviäminen on aivan päinvastainen. Myymällä optiota enemmän rahasta, sijoittaja kuluttaa vähemmän optiopreemioon positiosta. Nämä strategiat antavat sijoittajille mahdollisuuden saavuttaa rajoitettu voitto, jos indeksi liikkuu ylös tai alas, mutta riski vähentää pääomaa myydyn option vuoksi.
Sijoittajat voivat ostaa myyntioptioita suojaamaan salkkujaan vakuutusmuotona. Yksittäisten osakkeiden salkku todennäköisesti korreloi sen osakeindeksin kanssa, johon se kuuluu, mikä tarkoittaa, että jos osakekurssit laskevat, suurempi indeksi todennäköisesti laskee. Sen sijaan, että ostaisi myyntioptioita jokaiselta yksittäiseltä osakkeelta, mikä vaatii merkittäviä transaktiokustannuksia ja palkkioita, sijoittajat voivat ostaa myyntioptioita osakeindeksistä. Tämä voi rajoittaa salkun menetyksiä, koska myyntioptioiden positiot nousevat arvoon, jos osakeindeksi laskee. Sijoittajalla on edelleen salkun kannattavuuspotentiaali, vaikka potentiaalista voittoa pienentää palkkio ja myyntioptioiden kustannukset.
Toinen suosittu indeksioptioiden strategia on suojattujen puheluiden myynti. Sijoittajat voivat ostaa perustana olevan sopimuksen osakeindeksistä ja sitten myydä optio-oikeuksia sopimuksia vastaan tuoton tuottamiseksi. Sijoittajalle, jolla on neutraali tai karkea näkemys perustana olevasta indeksistä, osto-option myyminen voi tuottaa voittoa, jos indeksi kapenee sivusuunnassa tai laskee. Jos indeksi jatkuu, sijoittaja hyötyy indeksin omistamisesta, mutta menettää rahaa menetetystä palkkiosta myydystä puhelusta. Tämä on edistyneempi strategia, koska sijoittajan on ymmärrettävä myydyn option ja sen perustana olevan sopimuksen välinen positioväli voidakseen täysin selvittää liittyvän riskin määrän.
