Sijoitusrahastojen selvitystilat, joita kutsutaan myös "täydellisiksi sulkemisiksi", eivät ole koskaan hyviä uutisia. Selvitystilaan sisältyy rahaston kaikkien varojen myynti ja tuoton jakaminen rahaston osakkeenomistajille. Parhaimmillaan se tarkoittaa sitä, että osakkeenomistajat pakotetaan myymään kerrallaan, ei heidän valitsemallaan tavalla. Pahimmillaan se tarkoittaa, että osakkeenomistajat kärsivät tappioita ja maksavat myös myyntivoittoveroja.
Standard & Poor's huomautti vuoden 2016 raportissa rahastojen tuloksesta verrattuna indeksien vertailuarvoihin, että lähes neljäsosa kaikista Yhdysvaltain ja kansainvälisistä osakerahastoista oli sulautettu tai purettu viimeisen viiden vuoden aikana.
Suurin osa kuolleista rahastoista sulautetaan toiseen rahastoperheessä. Tämä reitti on osakkeenomistajille helpompi, koska heidän rahat sijoitetaan välittömästi samanlaiseen (ja usein menestyvämpään) rahastoon.
Jännitys on mennyt
Silti selvitys tapahtuu, yleensä kun rahaston arvo on laskenut. Tämä pakottaa sijoittajat, jotka ostivat, kun rahasto oli kalliimpaa, myymään tappiolla. Vielä pahempaa, rahastolla voi olla sulautettuja myyntivoittoja, joilla voi olla välitön vaikutus sijoittajiin, jotka pitävät rahastoa verollisella tilillä. Tämä tapahtuu, kun rahasto ei myy osaketta, jonka arvo on noussut sen ostamisen jälkeen.
Sijoittajille tämä tarkoittaa, että vaikka rahasto on ehkä ostanut osakekannan ennen joidenkin sijoittajien ostamista, verovelkaa näistä voittovaroista ei siirretä sijoittajille ennen kuin osake myydään ja voitot realisoidaan ja maksetaan nykyisille osakkeenomistajille. tilit. Tämä johtuu sijoitusrahastojen "keskinäisestä" omistusnäkökohdasta. Siksi, kun rahasto puretaan, sijoittaja ei vain myy rahaa alle hankintahinnan, mutta se myös maksaa veroa myyntivoitoista, joista he eivät ole hyötyneet. Tämä voi olla erityisen vahingollista sijoittajille, jotka pitävät rahastoa verotettavissa olevilla tileillä, koska veroja ei voida lykätä tavalla, jolla ne voisivat olla veroihin liittyvässä sijoituksessa, kuten 401 k: n suunnitelmassa.
Anna hyvien aikojen rullata
Varat puretaan useista syistä, ja huono tulos on yksi ensisijaisista syistä. Heikko tuotto vähentää omaisuusvirtoja, koska sijoittajat päättävät olla ostamatta rahastoon, jolla ei käy hyvin. Se vähentää myös sijoitusrahastojen hallinnointiyrityksen saavutuksia. Jos yrityksellä on viisi rahastoa ja neljällä niistä on menestys, huonon suorittajan sulkeminen antaa yritykselle ennätyskirjan neljästä onnistuneesta rahastosta.
Huono suorituskyky johtaa myös huonoon julkisuuteen, mikä voi johtaa suuriin lunastuksiin. Omaisuuskannan laskiessa liiketoiminnan kustannukset kasvavat. Rahastot toimivat mittakaavaetuilla, ja suurempi on parempi kustannussäästöjen kannalta. Kustannusten noustessa rahaston hallinnasta voi tulla kannattamatonta.
Jos sijoittajat menettävät rahaa, rahasto pysyy todennäköisesti avoimena niin kauan kuin rahastoa voidaan käyttää kannattavasti, mutta kun rahastoyhtiö alkaa tuntea lämpöä, rahasto lopetetaan. Loppujen lopuksi rahastoyhtiöt toimivat voitolla.
"Kuinka kauan?" Blues
Rahastojen lopettamiset ovat yleisiä etenkin uusien rahastojen keskuudessa. Jos rahasto ei suostu ja kasvaa kolmen ensimmäisen vuoden aikana, se todennäköisesti sulkeutuu. Useita satoja rahastoja suljettiin melkein joka vuosi 1990-luvun lopulla ja 2000-luvun alkupuolella. Rahastorahastot ovat erityisen haavoittuvia, koska ne sijoitetaan usein muodoissaan tai keskittyvät teollisuuden niin pieneen osaan, että on olemassa riski, jota käsite ei koskaan kiinnitä sijoittajien keskuudessa.
Merkkejä siitä, että rahasto on ehdollinen sulkemiselle, sisältyy suuri lasku suorituskykyyn, joka säilyy ilman palautumista. Useiden vuosien huono saavutus on toinen varoitus. Koska heikko pitkän aikavälin kehitys ei yksinkertaisesti houkuttele sijoittajia, raskaat lunastukset ovat toinen mahdollinen indikaattori.
Kun olet alas ja ulos
Jos sinulla on tunne, että rahastosi on menossa, mitä sinun pitäisi tehdä? Eri rahastoille on olemassa erilaisia strategioita. Jos olet sijoittanut avoimeen sijoitusrahastoon, ja lopun merkit ovat tulossa, on aika suunnata poistumisesta niin nopeasti kuin pystyt. Kun kaikki sijoittajat haluavat myydä tietyn rahaston, myyntipaine pyrkii laskemaan rahaston hintaa. Ulosmeno aikaisemmin kuin myöhemmin voi auttaa sinua saamaan paremman hinnan osakkeillesi ja pelastamaan niin suuren osan sijoituksesta kuin mahdollista.
Pohjaviiva
Sijoitusrahastojen sulkeminen eivät ole satunnaisia tapahtumia. Niitä tapahtuu koko ajan osana rahastoteollisuuden luonnollista suhdannekierrosta. Voit minimoida altistumisen näille tapahtumille sijoittamalla rahastoihin, joilla on pitkä menestys ja seuraamalla tarkoin niche-tuotteille altistumista. Kun sulkeminen tapahtuu, se ei ole maailman loppu. Suorita asianmukaiset toimenpiteet, opi kokemuksesta ja sijoita varojasi uudelleen pitääksesi pitkän aikavälin sijoitustavoitteesi oikealla tasolla.
