Sisällysluettelo
- RIA-lisenssit ja pätevyyskirjat
- Liittovaltion ja osavaltion rekisteröinti
- RIA ja lomake ADV
- RIAs vs RRs
- Taistelu sääntelyn valvonnasta
- Pohjaviiva
Niiden, jotka haluavat toimia itsenäisinä taloudellisina neuvonantajina yksittäisille sijoittajille, hoitaa omaisuutta ja / tai tarjota taloudellista neuvontaa, on yleensä tullut RIA. Toisin kuin rahoitussuunnittelija - laajempi ammatti, jolla ei ole laillisia valtuuksia koulutukseen tai lisenssien myöntämiseen -, tie RIA-alueeksi saamiseksi on erityisiä vaatimuksia.
tärkeimmät takeaways
- Rekisteröityjen sijoitusneuvojien (RIA) - finanssialan ammattilaisten, jotka neuvoo henkilöitä finanssiasioissa ja hoitavat salkkujaan - on täytettävä tietyt lailliset ja ammatilliset pätevyydet.RIA: n on läpäistävä sarjan 65 tentti.RIA: n on rekisteröidyttävä SEC: n tai valtion viranomaisiin riippuen Niiden hallinnoima rahasumma.RIA-hakemus sisältää ADV-lomakkeen jättämisen, joka sisältää julkistamisasiakirjan, joka jaetaan myös kaikille asiakkaille.Yleensä korvauksena prosenttiosuudella hallinnoitavista varoista RIA: n on laillisesti vaadittava toimimaan uskonnollisesti heidän asiakkailleen aina.
RIA-lisenssit ja pätevyysvaatimukset
Ensimmäinen askel rekisteröidyksi sijoitusneuvojaksi (RIA) on läpäistä Series 65 (Uniform Investment Advisor Law) -koe. Testiä hallinnoi Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), itsesääntelevä, yksityinen organisaatio, joka kirjoittaa ja valvoo Yhdysvalloissa rekisteröityjä välittäjiä ja välittäjäyrityksiä koskevia sääntöjä. Välittäjä-kauppiaan ei kuitenkaan vaadita testiyritysten sponsorointia, koska ne ovat useimmissa muissa FINRA: n hallinnoimissa arvopapereihin liittyvissä kokeissa.
Itse testi kattaa liittovaltion arvopaperilakit ja muut sijoitusneuvoihin liittyvät aiheet. Siinä on 140 monivalintakysymystä, joista 10 ovat ennakkoon liittyviä kysymyksiä, joita ei lasketa lopulliseen arvosanaan. 130 pisteytetystä kysymyksestä ehdokkaan on oikein vastattava 94: ään kolmen tunnin kokeen suorittamiseksi.
On tärkeätä huomata, että vaikka muutakin lisenssiä tai nimeämistä ei vaadita RIA-alueeksi saamiseksi, useimmilla neuvonantajilla on melko vaikea aloittaa liiketoiminta ilman lisäpätevyyttä, kuten CFP®- tai CFA-nimeämistä. Itse asiassa monet valtiot sallivat seuraavien hyvässä asemassa olevien nimittäjien luopua sarjasta 65. Näihin nimityksiin kuuluvat:
- Certified Financial Planner® (CFP®) - valtuutettu finanssianalyytikko (CFA) - valtuutettu sijoitusneuvoja (CIC) - valtuutettu finanssikonsultti (ChFC) - henkilökohtainen finanssiasiantuntija (PFS)
Liittovaltion ja valtion rekisteröinti RIA: lle
Jos sijoitusneuvonta- tai omaisuudenhoitopalvelujen tarjoaminen tulee olemaan avain tarjoamillesi palveluille, seuraava askel RIA-ryhmäksi saamiseksi on rekisteröityminen joko SEC: iin tai osavaltio (i) seen, jossa aiot harjoittaa liiketoimintaa. Sinun ei kuitenkaan tarvitse tehdä tätä, jos sijoituspalvelujen tai -neuvojen tarjoaminen on puhtaasti satunnaista harjoitteluasi. Luettelo ammattilaisista, jotka voivat saada tämän poikkeuksen, sisältää:
- TilintarkastajatAntorneititEngineersOpettimetBankeritBroker-jälleenmyyjätJulkaisijatSuunnittelijat, jotka työskentelevät yksinomaan Yhdysvaltain valtion arvopapereiden kanssaNäyttäjät, jotka ovat rekisteröity Commodity Futures Trading Commission -yrityksessä ja joille sijoitusneuvojen tarjoaminen ei ole ensisijainen liiketoimintalinjaHyväntekeväisyysjärjestöjen työntekijät
Yritysten tai yksityishenkilöiden, jotka hallinnoivat yli 100 miljoonaa dollaria omaisuutta, vaaditaan arkistoimaan SEC: iin, kun taas yritysten, joiden omaisuuspohja on pienempi, on rekisteröidyttävä kunkin valtionsa kanssa. Jokaisen yrityksen tai yksityishenkilön, joka toimii sijoitusneuvojana sijoitusyhtiön puolesta, vaaditaan myös arkistoida arvopaperikeskukseen, riippumatta hallinnoitavien varojen lukumäärästä.
SEC: llä rekisteröivien yritysten ei tarvitse koskaan toimittaa tietoja myös valtioille, mutta niiden on tehtävä ilmoitus SEC: n rekisteröinnistä jokaisessa tilassa, jossa ne harjoittavat liiketoimintaa. Suurin osa valtioista ei vaadi rekisteröintiä tai ilmoituksen tekemistä, jos neuvonantajalla on valtiossa alle viisi asiakasta ja hänellä ei ole toimipaikkaa siellä.
Suurin osa yrityksistä rekisteröi nämä yhteisöt yhteisöksi, ja jokainen työntekijä toimii sijoitusneuvojan edustajana (IAR). On huomattava, että vaikka yritysrekisteröinti voi rajoittaa neuvonantajan taloudellista vastuuta, se ei anna hänen paeta oikeudellisia tai sääntelytoimia, jos RIA rikkoo sääntöjä.
RIA ja lomake ADV
Seuraava vaihe rekisteröintiprosessissa on luoda tili sijoitusneuvojarekisteröintitalle (IARD), jota FINRA hallinnoi SEC: n puolesta ja todetaan. (Muutamissa valtioissa, jotka eivät vaadi tätä, joten neuvonantajien, jotka harjoittavat liiketoimintaa vain kyseisillä alueilla, ei tarvitse käydä läpi tätä prosessia.) Kun tili on avattu, FINRA toimittaa neuvonantajalle tai yritykselle CRD-numeron ja tilitunnuksen tiedot.. Sitten RIA voi arkistoida lomakkeen ADV ja U4-lomakkeet joko SEC: llä tai tiloilla.
ADV-lomake on virallinen hakemusasiakirja, jota hallitus käyttää hakemaan tullakseen RIA: ksi. Siinä on useita osioita, jotka kaikki on täytettävä, vaikka vain ensimmäinen osa toimitetaan sähköisesti SEC: n tai osavaltion hallitukselle hyväksyttäväksi. Lomakkeen II osa toimii ilmoitusasiakirjana, joka jaetaan kaikille asiakkaille. Siinä on selkeästi lueteltava kaikki asiakkaille tarjottavat palvelut sekä erittely korvauksista ja palkkioista, mahdollisista eturistiriidoista, yrityksen eettisistä säännöistä, neuvonantajan taloudellisesta tilanteesta, koulutustasosta ja valtakirjoista sekä mahdollisista sidosryhmistä.
Tämä lomake on myös ladattava sähköisesti IARD: iin ja annettava kaikille uusille ja mahdollisille asiakkaille. Näiden lomakkeiden valmistelu ja lähettäminen vie useimpia yrityksiä yleensä muutaman viikon, ja sitten SEC: n on vastattava hakemukseen 45 päivän kuluessa. Jotkut valtiot voivat vastata vasta 30 päivän kuluttua, mutta prosessia viivästyy kummassakin tapauksessa usein lisätietopyynnöt ja selventäviä kysymyksiä. Kaikkien SEC: ssä rekisteröivien yritysten on myös luotava kattava kirjallinen vaatimustenmukaisuusohjelma, joka kattaa kaikki käytännön näkökohdat kaupankäynnistä ja tilinpidosta myyntiä ja markkinointia sekä sisäisiä kurinpitomenettelyjä noudattaen.
Kun SEC on hyväksynyt hakemuksen, yritys voi harjoittaa liiketoimintaa RIA: na ja sen on tehtävä vuosittainen muutos ADV: n liitteeseen 1, joka päivittää kaikki yrityksen asiaankuuluvat tiedot (kuten tällä hetkellä hallinnassa olevien varojen lukumäärä).. Vaikka SEC: llä ei ole erityisiä taloudellisia tai joukkovelkakirjavaatimuksia neuvonantajille, kuten vähimmäisarvo tai kassavirta, se tutkii neuvonantajan taloudellista tilaa tarkasti hakemusprosessin aikana. Suurin osa valtioista vaatii, että RIA: iden nettovarallisuus on vähintään 35 000 dollaria, jos heillä on tosiasiallinen asiakashallinto, ja 10 000 dollaria, jos heillä ei ole; RIA: n, joka ei täytä tätä vaatimusta, on lähetettävä takuusitoumus. (Tämän vaatimuksen säännöt, samoin kuin monet muut rekisteröinnin näkökohdat, vaihtelevat valtiosta toiseen.)
RIAs vs RRs
Rahoitusalan ammattilaiset päättävät tulla RIA: ksi, koska se antaa heille suuremman vapauden rakentaa käytäntöjään - enemmän kuin se, että rekisteröidyt edustajat antoivat neuvontaa, ostaa ja myydä arvopapereita yksittäisille sijoittajille, yleensä välitysyritysten työntekijöinä.
Samankaltaisista kuulostavista nimistä huolimatta rekisteröidyt edustajat (RR) eivät ole samoja kuin rekisteröidyt sijoitusneuvojat. RRs toimii välityspalveluna ja toimii edustajanaan sijoitustuotteita kauppaaville asiakkaille. Välittäjät ovat RRs.
Välittäjäkauppiaiden - eli pörssivälittäjien - palveluksessa olevien rekisteröityjen edustajien on aina maksettava prosenttiosuus ansiostaan korvauksena tukitoimistaan ja vaatimustenmukaisuuden valvonnasta, joka useimmiten myöntää, että se voi olla toisinaan erittäin ohi.
Välittäjät työskentelevät yleensä myös palkkioina, kun taas suurin osa RIA: sta laskuttaa asiakkaitaan joko prosenttimäärä hallinnoitavista varoista tai kiinteän tai tuntipalkkion palveluistaan. Monet RIA: t käyttävät myös toista yritystä, kuten alennusvälittäjää, asiakkaidensa omaisuuden tallettamiseen sen sijaan, että pitäisivät kirjanpitoa omissa tiloissaan kirjanpidon ja hallinnon yksinkertaistamiseksi.
Taistelu sääntelyn valvonnasta
Vaikka SEC: n ja valtioiden vastuulla on valvoa RIA: ita, FINRA on viettänyt useita vuosia kongressia lobbaamalla antaakseen sen suorittaa tehtäväkseen, yrittäen jopa saada asiaa koskevan lakiesityksen vuonna 2012. FINRA väittää, että tutkimukset osoittavat, että SEC ei pysty yksinään valvomaan RIA-teollisuutta, ja joko tarvitsee lisää resursseja tehdäkseen sen tai muuten tarvitse siirtää RIA-valvonta itsesääntelyjärjestölle (SRO), kuten FINRA: lle.
Itse asiassa SEC: n vuonna 2011 tekemä tutkimus osoitti, että hallituksella oli kyky tarkistaa vain alle 10% kaikista lainkäyttövaltaansa kuuluvista RIA: sta vuonna 2010. FINRA on todennut, että sillä on resursseja valvoa ja tarkistaa tehokkaasti kaikkia RIA: ta säännöllisesti.
RIA-yhteisö on kuitenkin taistellut estääkseen FINRAa tunkeutumasta alueelleen. Tämän lisäsääntelyn hallintokustannukset rasittaisivat neuvonantajille kovaa taloudellista taakkaa, ja monet pienet yritykset todennäköisesti lopettaisivat liiketoiminnan.
Monet RIA: t katsovat myös FINRA: n tehottomaksi organisaatioksi, joka on voimakkaasti puolueellisesti suunnattu välittäjäyhteisöön. Joidenkin tilastojen mukaan FINRA on päättänyt olennaisesti suurten rautateiden suosimista välimiesmenettelyissä, joissa asiakkaat etsivät suuria määriä rahaa kaupallisissa riita-asioissa. Neuvonantajien näkee myös, että FINRA heikentää merkittävästi RIA-asiakkaille nyt annettua suojaa, koska RIA: n on laillisesti vaadittava toimimaan asiakkaidensa hoitajana jatkuvasti.
Välittäjien ja arvopapereihin lisensoitujen edustajien on vastattava vain soveltuvuusstandardia, paljon alhaisempaa käyttäytymisstandardia, joka edellyttää vain, että välittäjän suorittaman tietyn liiketoimen on oltava "sopiva" asiakkaalle tuolloin. Uskonnollinen standardi edellyttää, että neuvonantajat asettavat ehdoitta asiakkaiden edut ehdottomasti heidän omiensa etujen edelle aina ja kaikissa tilanteissa ja olosuhteissa. FINRA-valvonta lopettaa todennäköisesti tämän standardin neuvonantajille.
Pohjaviiva
Rekisteröidyt sijoitusneuvojat nauttivat suurempaa vapautta kuin kollegansa teollisuudessa, jotka työskentelevät komissiossa. Heidän on myös noudatettava paljon korkeampia käytännesääntöjä, ja useimpien neuvonantajien mielestä tämän ei pitäisi muuttua. Tietenkin, RIA-jäseniksi rekisteröivien on rekisteröintiprosessin lisäksi myös tavata tavalliset käynnistysongelmat, joita useimmat uudet yritysomistajat kohtaavat, kuten markkinointi, tuotemerkki ja sijainti.
SEC-verkkosivusto tarjoaa lisätietoja RIA-ryhmäksi tulemisesta.
