Vuonna 2007 Apple, Inc. (AAPL) julkaisi iPhonen valtavaan menestykseen. Yrityksen perustajan Steve Jobsin visio toteutui, kun AAPL pystyi kaapaamaan ja sietämään uuden tyyppisiä kuluttajia laitteisto- ja ohjelmistoimperiumiinsa. Tulosvaikutus yhtiön osakekantaan oli vieläkin vaikuttavampi. Se alkoi noin 12 dollaria ja jatkoi nousuaan maailmanlaajuisen finanssikriisin läpi laskeutuakseen kahdeksan vuotta myöhemmin noin 127 dollariin. Palkkiot vaikuttavat rajattomilta, koska loppua ei ole näkyvissä. Mutta onko riskejä, joita sijoittajien on tarkoitus jättää huomioimatta, kunnes seinät murenevat?
Applen palkinnot
- Useimmat analyytikot ovat yhtä mieltä siitä, että iPhonen myynti kasvattaa AAPL: ää. Uusille markkinoille pääsy, etenkin sen menestys Kiinassa, määrää suurelta osin, pystyykö yritys tuottamaan voimakasta kasvua edellisvuoteen verrattuna. Yhtiö voi myös tutkia uusia alueita, kuten pelikonsolit, suoratoistopalvelut, kellot, muut ”puettavat” ja TV / DVD / digisovittimen markkinat. Ja vaikka nämä saattavat tuottaa keinoja kasvulle tulevaisuudessa, ne eivät aja lyhyen aikavälin (seuraavan 18 kuukauden-kahden vuoden) ansiotason kasvua, kuten odotettavissa oleva kasvava kotimainen kysyntä iPhonelle. Huhtikuussa 2014 yritys ilmoitti laajasta pääomanpalautusohjelmasta. osakkeiden hankkimisen ja osinkojen korotuksen muodossa, jotka palkitsivat osakkeenomistajia. Odotuksena on, että se tulee olemaan toinen samanlainen ilmoitus vuonna 2015, jonka vaikutus tuntuu vuoteen 2016.Applen hinta-voittosuhde on 17, 1x (hiukan Standard & Poor'sin arvon yläpuolella), ja kasvun odotetaan kasvavan yli markkinoiden., mikä tekee siitä erittäin houkuttelevan arvonmäärityksen. Useat mainitsevat vahvan kassavarannon taseessaan kasvun katalysaattorina tai ainakin jatkuvina osakkeiden hankkimisina.
Applen riskit
Vahvan osakekurssin nousun kanssa on vaikea kilpailla ja odotetaan jatkuvan vahvaa kasvua, mutta sijoittajien huomioimatta saattaa jäädä riskejä.
Keskitytään jälleen iPhoneen lähiajan riskeihin. Älypuhelinten markkinoiden kasvun ja leviämisen hidastuminen voi olla eksponentiaalisesti tuskallisempaa Applelle, koska yli puolet sen nykyisistä tuloista tulee sen iPhone-tuotteista. Minkä tahansa seuraavan hidastuminen voisi merkittävästi vähentää Applen monikerta- ja osakekursseja: älypuhelinten kokonaismarkkinat, iPhonen markkinaosuuden kasvu tai tunkeutuminen Kiinaan. Kun otetaan huomioon, että analyytikoiden ennusteet iPhonen myynnistä ovat nousevat tälle vuodelle, ensi vuonna voi ilmetä negatiivisia osuuksia tai laskua edelliseen vuoteen verrattuna, mikä vaikuttaisi käytännössä osakekannan moniin.
Tulevaisuuden kasvu riippuu uusista tuoteryhmistä tai tuotteesta, joka määrittelee nykyisen luokan uudelleen. Jotkut skeptikot ihmettelevät, miksi yritys haluaa palauttaa käteisensä osakehankinnoilla ja osingoilla sen sijaan, että sijoittaisi uudelleen tutkimukseen ja kehitykseen tai ostaisi yrityksiä. On vaara, että yritys ei pysty jatkamaan ”innovatiivista” strategiaansa tulevaisuudessa, koska se ei laita rahaa töihin tänään löytääkseen huomisen tekniikan.
Pohjaviiva
Apple on ollut kasvun ja innovaatioiden synonyymi, ja sieppaamalla kaikki kuluttajan teknologiadollarit henkilökohtaisen tietojenkäsittelyn (Mac), älypuhelimien (iPhone) ja tablet-laitteiden (iPad) tuotteisiin lisäävät siirtokustannukset kiistattoman korkealle tasolle. Riskit liittyvät yrityksen tulevaisuuden kykyyn pitää nämä kuluttajat samalla kun uusia markkinoita otetaan lisää. Uusi tekniikka saa kuluttajat hankaliksi. He haluavat uusimman ja parhaan, ja brändin uskollisuus uhrataan omistamaan seuraavaksi suurin laite. Riskinä on, että Apple ei ole käynnissä, kun uusi aalto tulee liikkeelle.
