Vaihto-optiot eroavat hyvin kaupankäyntivarastossa, koska optioilla on selkeät ominaisuudet kuin osakkeilla. Kauppiaiden on tärkeää ottaa aikaa ymmärtää optioihin liittyvä terminologia ja käsitteet ennen niiden vaihtoa.
Vaihtoehdot 101
Kaupankäyntivarastoja voidaan verrata kasinon uhkapeleihin: Vedot vedonlyöntiä taloa vastaan, joten jos kaikilla asiakkailla on uskomattomia onnea, he voivat kaikki voittaa.
Kaupankäyntivaihtoehdot ovat enemmän kuin vedonlyönti hevosille kilparadalla: Jokainen veto vetoaa kaikkia muita siellä olevia ihmisiä vastaan. Rata vie vain pienen leikkauksen tilojen tarjoamiseksi. Joten kaupankäyntivaihtoehdot, kuten vedonlyönti hevonen, ovat nollasummapeli. Optio-ostajan voitto on optio-myyjän tappio ja päinvastoin.
Yksi tärkeä ero osakkeiden ja optioiden välillä on, että varastot antavat sinulle pienen osan omistuksesta yhtiössä, kun taas optiot ovat vain sopimuksia, jotka antavat sinulle oikeuden ostaa tai myydä osakkeita tietyllä hinnalla tiettyyn päivämäärään mennessä.
On tärkeää muistaa, että jokaisella optiotapahtumalla on aina kaksi puolta: ostaja ja myyjä. Toisin sanoen jokaisesta ostetusta vaihtoehdosta on aina joku muu myyvä.
Vaihtoehtojen tyypit ja tyylit
Kaksi tyyppistä vaihtoehtoa ovat puhelut ja ostot. Kun ostat optio-oikeuden, sinulla on oikeus, mutta ei velvoitetta, ostaa osakkeita kiinteään hintaan, nimeltään merkintähinta, milloin tahansa ennen option voimassaolon päättymistä. Kun ostat myyntioptiota, sinulla on oikeus muttei velvollisuutta myydä osakekantaa merkintähintaan milloin tahansa ennen vanhenemispäivää.
Kun ihmiset myyvät optioita, he luovat tehokkaasti turvallisuuden, jota ei aiemmin ollut. Tätä kutsutaan optio-oikeuksien kirjoittamiseksi, ja se selittää yhden tärkeimmistä optioiden lähteistä, koska osakkuusyritys tai optiot eivät anna optioita.
Kun kirjoitat puhelun, sinut voidaan velvoittaa myymään osakkeet lakkohinnalla milloin tahansa ennen vanhenemispäivää. Kun kirjoitat myyntiä, saatat joutua ostamaan osakkeita merkintähintaan milloin tahansa ennen voimassaolon päättymistä.
Vaihtoehtoja on myös kahta perustyyliä: amerikkalainen ja eurooppalainen. Amerikkalaistyylistä vaihtoehtoa voidaan käyttää milloin tahansa ostopäivän ja viimeisen käyttöpäivän välillä. Eurooppalaistyylistä vaihtoehtoa voidaan käyttää vain viimeisen käyttöpäivän päättyessä.
Useimmat pörssissä käyvät optiot ovat amerikkalaisia, ja kaikki osakeoptiot ovat amerikkalaisia. Monet hakemistovaihtoehdot ovat eurooppalaisia.
Optiohinnoittelu
Option hintaa kutsutaan sen premium-arvoksi. Optio-ostaja ei voi menettää enemmän kuin sopimuksesta maksettu alkuperäinen palkkio riippumatta siitä, mitä taustalla olevalle vakuudelle tapahtuu. Joten riski ostajalle ei ole koskaan suurempi kuin optiosta maksettu summa. Toisaalta voittopotentiaali on teoriassa rajaton.
Vastineeksi ostajalta saamallesa palkkiossa option myyjä ottaa vastaan riskin, että joudutaan luovuttamaan (mikäli osto-optio) tai toimittamaan (jos myyntioptio) osakkeet. Ellei tämä vaihtoehto kattaa toista optiota tai kantaa kohde-etuudessa, myyjän tappio voi olla avoin, eli myyjä voi menettää paljon enemmän kuin alkuperäinen saatu palkkio.
Kun myyntioption merkintähinta on yli osakekannan nykyisen hinnan, puhelun loppuminen on rahatonta. Kun lakkohinta on alle osakekurssin, se otetaan huomioon rahana. Myyntioptiot ovat täysin päinvastaisia: Niitä pidetään rahat pois, kun ostohinta on alle osakekurssin, ja rahat, kun merkintähinta on yli osakekurssin.
Huomaa, että optioita ei ole saatavana millään hinnalla. Osakeoptioilla käydään kauppaa yleensä ostohinnoin 0, 50 tai 1 dollarin välein, mutta ne voivat myös olla välillä 2, 50 ja 5 dollaria korkeamman hinnan osakkeille. Kauppaa käydään myös vain kohtuullisilla alueilla voimassa olevan lain hintaan. Rahojen poisto- tai rahanvaihto-asetukset eivät ehkä ole käytettävissä.
Viimeinen käyttöpäivämäärä
Kaikki osakeoptiot raukeavat tietyllä päivämäärällä, jota kutsutaan eräpäivään. Normaalisti listatuilla optioilla tämä voi olla jopa yhdeksän kuukautta päivästä, jona optiot listataan ensimmäisen kerran kaupankäynnin kohteeksi. Pidemmän aikavälin optiosopimuksia, joita kutsutaan pitkäaikaisiksi oman pääoman ehtoisiksi arvopapereiksi (LEAPS), on saatavana myös monilla osakkeilla. Niiden voimassaoloaika voi olla jopa kolme vuotta luettelosta.
Optioiden voimassaoloaika päättyy perjantaina lähellä markkinoita, paitsi jos ne kuuluvat markkinoiden vapaapäivään, jolloin vanheneminen siirretään takaisin yhden arkipäivän kuluttua. Kuukausivaihtoehdot päättyvät vanhenemiskuukauden kolmantena perjantaina, kun taas viikkomahdollisuudet vanhenevat jokaisena muuna perjantaina kuukaudessa.
Toisin kuin osakeosuuksissa, joilla on kolmen päivän toimitusaika, optio-oikeudet lasketaan seuraavana päivänä. Jotta voisit selvittää viimeisen käyttöpäivän, sinun on käytettävä optiota tai vaihdettava optio perjantain päivän loppuun mennessä.
