Chartered Financial Analyst (CFA) on yksi suosituimmista nimityksistä sijoitusammattilaisille. CFA: n peruskirjan haltijaksi tuleminen ei kuitenkaan ole heikko- eikä kiinnostumatonta. Matka CFA-peruskirjan haltijaksi on pitkä ja se ei testaa pelkästään tietämystä aiheesta, vaan myös kestävyyttä, ahkeruutta ja tahtoa. CFA-instituutin mukaan nykyistä ohjelmaa kuvataan parhaiten itseopiskelua, etäopiskeluohjelmaa, joka noudattaa yleistä lähestymistapaa sijoitusanalyysiin, arvonmääritykseen ja salkunhoitoon ja korostaa korkeimpia eettisiä ja ammatillisia standardeja.
CFA-ohjelma koostuu kolmesta tentistä: CFA Level I, Level II ja Level III. CFA-ehdokkaiden on suoritettava jokainen näistä kokeista ja heidän on täytettävä tietyt CFA-instituutin asettamat työvaatimukset. Joulukuussa 2017 tason I tentin läpäisyaste oli 43%.
Kummankin näiden kolmen tason opetussuunnitelma on suunniteltu testaamaan laaja joukko taitoja, joita pidetään sijoitusammatteihin eniten merkityksellisinä., keskitymme CFA-tason I tenttiin.
Kokeen rakenne
Tentti on kuuden tunnin tentti, joka on jaoteltu aamu- ja iltapäiväistuntoon, joka on kolmen tunnin pituinen. Tentti koostuu 240 monivalintakysymyksestä: 120 kysymystä aamuistunnossa ja 120 kysymystä iltapäiväistunnossa. Ehdokkaiden tulisi antaa noin 90 sekuntia kutakin kysymystä kohden, aiheiden tuntemuksesta riippuen. Kaikki monivalintakysymykset ovat itsenäisiä (ts. Ne eivät ole riippuvaisia toisistaan). Jokaiselle kysymykselle tarjotaan kolme mahdollista vaihtoehtoa. Kysymykset on muotoiltu älykkäästi siten, että väärät valinnat heijastavat laskennan tai logiikan yleisiä virheitä. Hakijoiden tulee pyrkiä vastaamaan kaikkiin kysymyksiin, koska virheellisistä vastauksista ei rangaista. Lisäksi on välttämätöntä olla mukava laskimen toimintojen suhteen, koska näitä ominaisuuksia tarvitaan joidenkin kysymysten täyttämiseen.
Tentin opetussuunnitelma
Tentti keskittyy perustietoihin ja ymmärrykseen työkaluista ja käsitteistä sijoitusten arvostamisessa ja salkunhoidossa. Opetussuunnitelma koostuu 10 aiheesta, jotka on ryhmitelty neljään osa-alueeseen, erityisesti: eettiset ja ammatilliset standardit, sijoitusvälineet, omaisuusluokat sekä salkunhoito ja varallisuuden suunnittelu.
Seuraava taulukko sisältää näiden aiheiden painot ja laajat alueet tason I tenttiin.
| Aihealue | Taso I |
| Eettiset ja ammatilliset standardit (yhteensä) | 15 |
| Sijoitusvälineet (yhteensä) | 50 |
| Yritysrahoitus | 7 |
| taloustiede | 10 |
| Taloudellinen raportointi ja analyysi | 20 |
| Määrälliset menetelmät | 12 |
| Omaisuusluokat (yhteensä) | 30 |
| Vaihtoehtoiset sijoitukset | 4 |
| johdannaiset | 5 |
| Osakesijoitukset | 10 |
| Kiinteät tulot | 10 |
| Salkunhoito ja varallisuuden suunnittelu (yhteensä) | 7 |
| Kaikki yhteensä | 100 |
Katsokaamme lyhyesti kutakin näistä 10 aiheesta.
Etiikka ja ammatilliset standardit
Tämä osa kattaa eettiset säännöt, ammatilliset standardit ja globaalit sijoitussuoritusstandardit (GIPS). Aiheesta on noin 36 kysymystä, ja itse instituutti suhtautuu tähän osioon erittäin vakavasti. Jos kaikkien muiden aiheiden pistemäärä on matala tai lähellä vähimmäisläpäisypistettä, tämän osan pistemäärä voi määrittää, läpäiseekö ehdokas vai epäonnistuu. Yksi etiikan opiskelun etuna on, että se auttaa myös tason II ja tason III tenttien valmistelussa.
Määrälliset menetelmät
Vaikka etiikka on enemmän skenaarioihin suuntautunutta ja helppoa noudattaa, tämä osa voisi olla pelottava joillekin opiskelijoille. FT matematiikassa ei ole välttämätöntä menestyä hyvin kvantitatiivisissa menetelmissä, mutta tilastollisen taustan saaminen on varmasti hyödyllistä. Määrällisiä menetelmiä on noin 28-30 kysymystä. Tarkasteltavien aiheiden tarkoituksena on tarjota tietoa analyyttisistä työkaluista, jotka ovat välttämättömiä korko-, osake- ja salkunhoitoaineistoille. Keskeisiä aiheita ovat rahan aika-arvo, suorituskyvyn mittaus, tilastot ja todennäköisyyden perusteet, näytteenotto ja hypoteesin testaus sekä korrelaatio ja lineaarinen regressioanalyysi.
taloustiede
Talousosasto testaa tietämystä mikro- ja makrotalouden peruskäsitteistä. Ilman taustaa taloustieteessä tämä materiaali voi olla haastava, etenkin makrotalous, jossa käytetään kuvaajia ja x- ja y-käyriä kuvaamaan talouteen liittyviä käsitteitä. Taloustieteen osuus on 10% tentistä.
Taloudellinen raportointi ja analyysi
Tämä on todennäköisesti kokeen suurin osa, ja 20% kysymyksistä liittyy tähän aiheeseen. Raportointi ja analysointi painotetaan myös samalla tasolla II-tason kurssille, joten on tärkeää viettää tarpeeksi aikaa tämän alueen opiskeluun, jotta voidaan luoda vankka perusta seuraaville kokeille. Ehdokkaita pyydetään tulkitsemaan kolme tilinpäätöstä (tase, tuloslaskelma ja kassavirtalaskelma), tuntemaan suhdeluvut ja monet muut edistyneet käsitteet, kuten tuloutus, vaihto-omaisuuden analyysi, pitkäaikaiset varat ja verot. Koska tentti on kokonaisvaltainen tentti, se ei kata paikallisia kirjanpitokäytäntöjä. Painopiste on laajemmin hyväksyttyissä standardeissa, kuten US GAAP ja IFRS.
Yritysrahoitus
Taloudellisen raportoinnin ja analyysin jälkeen on osa yritysrahoitusta. Tämä on lyhyt osa, jonka paino on vain 7%. Keskeisiä aiheita ovat edustajaongelmat, jotka liittyvät edustaja-pääsuhteeseen, pääoman budjetointi, pääoman kustannukset, vipuvaikutus ja käyttöpääoman hallinta.
Salkunhoito
Tason I tentti esittelee vain salkunhoidon perusteet. Tärkeitä konsepteja ovat moderni portfolion teoria ja pääomavarojen hinnoittelumalli. Tässä osassa, joka valmistautuu tasoille II ja III, on noin 17 kysymystä, joissa painopiste on enemmän tiedon soveltamisessa salkunhoitoon.
Osakesijoitukset
Osakepääoma kattaa osakemarkkinat ja instrumentit sekä työkalut ja tekniikat yritysten arvostamiseksi. Noin 10% kysymyksistä koskee osakkeita, ja suurin osa kysymyksistä on keskittynyt yritysten arvonmääritykseen ja analysointiin.
Kiinteät tulot
Osakekurssien jälkeen tentti käsittelee seuraavaksi korkomarkkinoita ja niiden instrumentteja. Ehdokkaiden on ymmärrettävä eri korkosidonnaisten arvopapereiden ominaisuudet ja miten ne hinnoitellaan. Tärkeitä käsitteitä ovat tuottokertoimet sekä kesto ja kupevuus. Tässä osassa käsitellään myös strukturoituja tuotteita, kuten asuntolainavakuudellisia arvopapereita ja vakuudellisia asuntolainavelvoitteita. Korkotuloja koskevat kysymykset muodostavat 10% tentistä.
johdannaiset
Samoin kuin salkunhoidossa johdannaiset otetaan käyttöön vain tasolla I. Ehdokkaita testataan futuurien, termiinien, swappien, optioiden ja suojaustekniikoiden perusteilla näitä johdannaisia käyttämällä. Tällä osuudella on vain 5% paino, mikä on noin 12 kysymystä.
Vaihtoehtoiset sijoitukset
Tässä osiossa keskitytään vaihtoehtoisiin sijoituksiin, mukaan lukien kiinteistöt, pääomasijoitukset, riskipääoma, hedge-rahastot, läheisesti hallussa olevat yhtiöt, ahdingossa olevat arvopaperit ja hyödykkeet. Tässä osassa on noin seitsemän tai kahdeksan kysymystä, jotka ovat luonteeltaan käsitteellisempiä. Hyödykeinvestoinneissa kiinnitetään erityistä huomiota, joten on välttämätöntä perehtyä sellaisiin käsitteisiin kuin takautuvuus ja contango.
Henkilökohtaiset tavarat, jotka saatat tuoda CFA-kokeeseen
CFA-instituutti suosittelee, että jätät henkilökohtaiset tavaroesi kotona tai autossa, mutta ne tarjoavat tyhjentävän luettelon siitä, mikä on ja mitä ei sallita heidän CFA-kokeiden henkilökohtaiseen kuulumiskäytäntöönsä.
Pohjaviiva
Kaiken kaikkiaan CFA-tason I tentti on tasapainoinen, ja siinä on laaja kirjo aiheita. Jotkut aiheet saattavat vaatia suhteellisesti enemmän aikaa opiskeluun kuin toiset; Tärkeää on kuitenkin luoda tutkimussuunnitelma ja pysyä sen kanssa.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
CFA
Mitä odottaa CFA-tason II tentissä
CFA
Johdanto CFA-nimitykseen
Talousneuvojan urat
Kuinka kovat ovat CFA-kokeet?
CFA
Mitä odottaa CFA-tason III tentissä
Vaihtoehtoiset sijoitukset
CAIA: n perusteet vaihtoehtoisille sijoituksille
Finra-kokeet
CFA vs. sarja 7: Mikä on ero?
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Sertifikaatti sijoitustoiminnan mittaamisessa (CIPM) Sertifikaatti sijoitustoiminnan mittaamisessa (CIPM) osoittaa pätevyyden arvioida sijoituspalveluyritysten sijoitustoiminnan tuloksia. lisää Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) Määritelmä Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) on nimitys, jonka finanssialan ammattilaiset voivat ansaita osoittamaan pätevyyttään ei-perinteisten omaisuuserien analysoinnissa. lisää Chartered Financial Analyytikot Chartered Financial Analyst on CFA-instituutin antama ammatillinen nimitys, joka mittaa finanssianalyytikkojen pätevyyttä ja rehellisyyttä. lisää CFA-instituutti CFA-instituutti on kansainvälinen organisaatio, joka palvelee sijoitushallinnan ammattilaisia koulutus-, eettisiin ja sertifiointiohjelmiin. lisää Chartered Market Technician (CMT) Chartered Market Technician on ammattimainen tekninen analyytikko, jolla on CMT-yhdistyksen järjestämä CMT-nimitys. lisää Sarja 65 Sarja 65 on tentti ja arvopaperi lisenssi, jota useimmat Yhdysvaltojen osavaltiot vaativat yksityishenkilöille, jotka toimivat sijoitusneuvojina. lisää