Vaikka USA: n osakkeille on lyhennetty viikko maanantaina pidetyn muistomerkkipäivän takia, tulevina viikkoina tapahtuu todennäköisesti paljon merkittäviä muutoksia sekä globaaleilla että Yhdysvaltain markkinoilla. Tässä on viisi tärkeintä taulukkoa tarkkailla näitä potentiaalisia liikkeitä.
GBP / USD (Ison-Britannian punta vs. Yhdysvaltain dollari)
TradingView.
Voimakkaan spekuloinnin jälkeen Ison-Britannian pääministeri Theresa Mayin tulevaisuudesta Britannian johtajana jatkuvan Brexit-kaaoksen keskellä May ilmoitti eroavansa perjantaina. Edellisen viikon aikana Brexit-neuvottelut kahden suurimman puolueen - hallitsevan konservatiivipuolueen ja työväenpuolueen - välillä romahtivat jälleen, mikä johti Ison-Britannian punnan jatkuvaan jyrkkään myyntiin. Siihen saakka Brexit-neuvotteluprosessissa oli ollut pitkään takaiskuja ja kaaosta, kun Theresa May yritti kolme kertaa menestyksekkäästi saada sopimuksensa parlamenttiin. Viime kuussa Euroopan unioni myönsi Yhdistyneelle kuningaskunnalle huomattavan jatkamisen alkuperäiseen Brexit-määräaikaan, tämän vuoden 31. lokakuuta.
Kolmen täyden viikon jälkeen putoamassa Yhdysvaltain dollariin nähden Ison-Britannian punta sai vauhtia perjantaina toukokuun ilmoituksella. Tämä johtuu todennäköisesti toivosta, että uusi johtaja pystyy paremmin yhdistämään maan ja parlamentin jakautuneet ryhmät Brexit-sopimuksen suhteen. Joko tällainen johtaja ilmaantuu, jää kukaan arvaamaan. Jatkossa punta todennäköisesti lisää merkittävästi volatiliteettia uuden johtajuuden ja Brexit-neuvottelujen epävarmuustekijöiden lisääntyessä.
Yllä oleva taulukko näyttää GBP / USD (Ison-Britannian punta vs. Yhdysvaltain dollari). Yhdysvaltain dollari on myöhässä ollut suhteellisen vahvaa, mikä auttaa punnitsemaan GBP / USD valuuttaparia. Mutta viimeisen kolmen viikon aikana valuuttaparin jyrkkä lasku johtuu suurelta osin Ison-Britannian punnan heikentyneestä heikentymisestä, joka johtuu parlamentaarisen Brexit-neuvottelujen yleisestä skeptisyydestä ja Theresa Mayin kannattavuudesta pääministerinä. Viimeisen kolmen viikon aikana GBP / USD on pudonnut jyrkästi lähes 1, 3200: sta 1, 2600: n kahvaan viime viikolla. Vaikka perjantaina pidetty toukokuun pop-toukokuun erottelu oli toiveikas merkki hengähdyksestä vaikeutetulle punnalle, lähitulevaisuuden epävarmuustekijät ovat alttiita lisäämään paineita puntaan, koska sopimuksen epäonnistumisen todennäköisyys tai kova Brexit jatkaa kasvuaan. Tässä tapauksessa seuraava merkittävä GBP / USD: n negatiivinen tavoite on tällä hetkellä avaintason 1.2500 ympärillä.
Raakaöljyfutuurit
TradingView.
Raakaöljyn hintoihin kohdistui edelleen voimakasta paineita viime viikolla, koska huolet Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppajännityksistä syvenivät. Nämä huolenaiheet ovat vaikuttaneet kaikkiin markkinoiden kulmiin, etenkin maailmanlaajuisiin osakemarkkinoihin. Mutta vaikutus öljyn hintoihin on ollut erityisen vakava johtuen odotuksista, että laaja kauppasota paineista maailmantalouden kasvua ja öljyn kysyntää etenkin Yhdysvalloissa ja Kiinassa, maailman suurimmissa öljyä kuluttavissa maissa.
Kahden taloudellisen suurvallan välisten kasvavien kauppakiistojen ohella suuri joukko maailmanlaajuisia teollisuustietoja osoitti viime viikolla odotettua alhaisemmat luvut Japanista, Saksasta, euroalueelta ja Yhdysvalloista. Koska tehdasteollisuus on tärkein öljynkulutuksen lähde, pettymys tulokset eivät riitä kysyntään ja hintoihin. Tarjontapuolella Yhdysvaltojen kahden viime viikon varastotiedot ovat osoittaneet odotettua huomattavasti suuremman tarjonnan, mikä on myös painottanut voimakkaasti raakaöljyn hintaa.
Kuten kaaviosta käy ilmi, raakaöljyfutuurien lasku huhtikuun lopun korkeimmasta tasosta on ollut voimakas - noin -11% hiukan yli kuukauden ajan. Ennen korkeinta hintaa hinnat olivat nousseet voimakkaasti joulukuun lopusta lähtien, kun OPEC-maat ja niiden liittolaiset rajoittivat vapaaehtoisesti tuotantoaan öljynhintojen vakauttamiseksi. Myös geopoliittiset jännitteet ja pakotteet, jotka koskivat Yhdysvaltoja ja suuria öljyntuottajamaita, kuten Irania ja Venezuelaa, auttoivat nostamaan hintoja. Viime aikoina kysyntähuoli on kuitenkin saanut aikaan jyrkän pudotuksen sekä 50 päivän että 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle sekä merkittävän tuen 60 dollarilla. Prosessissa öljyfutuurit laskivat viimeisen viikon viimeisen kahden kuukauden matalaan tasoon. On selvää, että aikaisempi noususuuntainen paraneminen on joko keskeytetty tai mahdollisesti käännetty. Jos kauppasota-peloista johtuu jatkuvia öljypaineita, seuraava todennäköinen negatiivinen tavoite on 55 dollarin avaintason yläpuolella.
10 vuoden Yhdysvaltain valtionkassatuotto
TradingView.
Viime viikon julkaistu minuutti FOMC: n kokouksen toukokuun alkupuolella pidetystä kokouksesta antoi selvästi heikkoa äänenvoimakkuutta ja painoi valtion joukkolainojen tuottoja, kuten vertailuindeksin 10 vuoden Yhdysvaltain valtionkassan tuottoa. FOMC: n kokouksen yhteenveto osoitti, että keskuspankki pidättäytyy todennäköisesti korottamasta korkoja "jonkin aikaa". Vielä hullumpi oli lisäys "vaikka globaalit taloudelliset ja taloudelliset olosuhteet paranisivat edelleen". Yleisesti ottaen talouden paraneminen auttaa painostamaan korkoja ylöspäin. Mutta Fed on nyt sanonut vastustavansa tätä painostusta ainakin lähitulevaisuudessa.
Kuten kaaviosta käy ilmi, kymmenen vuoden valtionkassatuotto on käytännössä ollut vapaan pudotuksen tilassa, koska viimeisen vuoden marraskuussa muodostui merkittävä 3, 250%: n kaksinkertainen huippukoko. Viimeksi taulukot ovat kääntyneet ja kymmenen vuoden tuotto muodosti kaksinkertaisen pohjan oikealle 2, 350%: n tason ympärille. Ensimmäinen pohja oli maaliskuun lopulla, ja se saavutti tason, jota ei ollut nähty vuoden 2017 lopun jälkeen. Ja toukokuun puolivälissä vertailuindeksiin laskettu tuotto laski maaliskuun kokeen testaamiseksi. Tuosta toisesta pohjasta lähtien saanto oli palautumisessa, kunnes viime viikon karkeat Fed-minuutit vapautettiin, minkä jälkeen saanto hajosi alustavasti kaksoispohjan alapuolelle.
Joukkovelkakirjojen tuottojen voimakas lasku on aiheuttanut viime kuukausina pelkoa hidastavasta maailmantalouden kasvusta, dovish-käännyttävistä keskuspankeista ja odotuksista matalammista koroista pidempään. Viime aikoina Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kärjistyvä kauppasota on herättänyt pelkoja siitä, että molempien osapuolten protektionistiset politiikat saattavat painaa entisestään maailmantalouden kasvua. Nyt kun Fed ei ole ehdottomasti ilmaissut aikovansa pitää korkoja pidätettynä, tuottonäkymät ovat edelleen neutraalit laskemaan kaksoispohjaisen jaottelun alapuolella.
Nasdaq Composite -indeksi
TradingView.
Kauppajännitykset ja maailmantalouden kasvu eivät ole painoin vain obligaatioiden tuottoihin ja raakaöljyyn tässä kuussa, vaan myös suurilla osakemarkkinoilla. Esimerkiksi teknisesti raskas Nasdaq Composite on kärsinyt voimakkaasti tässä kuussa lisääntyneistä peloista Yhdysvaltojen ja Kiinan välisestä jatkuvasta kauppasodasta ja tällaisen konfliktin mahdollisista kielteisistä vaikutuksista talouteen ja liiketoimintaan.
Kuten kaaviosta käy ilmi, Nasdaq Composite oli juuri saavuttanut uuden ennätyksen huhtikuun lopulla - ylittäen hiukan elokuun lopun korkeimman tason - ennen kuin iski jälleen voimakkaasti. Toukokuun alusta lähtien Nasdaq on kokenut jyrkkää pudotusta ja lisääntynyttä volatiliteettia, jotka ovat vetäneet indeksin yli 6%: n kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle. Prosessissa Nasdaq on jakautunut sekä nousutrendin tukilinjan että sen 50 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle, ja on myös laskeutunut hieman tärkeän tukialueen alapuolelle noin 7645. Suoraan huonoon osaan on suurin 200 päivän liukuva keskiarvo, tällä hetkellä sijaitsee 7530-hintatason ympärillä. Mahdolliset lisäjaot ja jatkuva kaupankäynti tämän tason alapuolella olisivat merkittävästi laskeva tekninen signaali indeksille.
Shanghai Composite -indeksi
TradingView.
Viimeinkin, meillä on Shanghai Composite (SSEC), Kiinan näkyvin vertailuindeksi. Yhdessä globaalista indeksistä, johon Yhdysvaltain ja Kiinan kauppajännitteiden nousu on vaikuttanut negatiivisimmin, Shanghai Composite on tällä hetkellä yli 12% huhtikuun korkeimmasta tasosta. Vaikka SSEC: n elpyminen tapahtui vuoden ensimmäisen neljän kuukauden aikana voimakkaasti, nykyinen suuntaus on poistanut noin puolet näistä voitoista. Prosessissa indeksi on laskeutunut alaspäin 50 päivän liikkuvan keskiarvon alapuolelle, lähestynyt 200 päivän liikkuvaa keskiarvoaan negatiiviseen suuntaan ja muodostanut mahdollisesti laskevan käänteisen viiri-kuvion. Jos hinta- ja Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset neuvottelut hajoavat edelleen, seuraava merkittävä negatiivisen aseman tuki on noin 2700: n taso.
