S&P 500 -indeksin (SPX) laajapohjainen lasku on osoittamassa, että vuosi 2018 on Yhdysvaltain osakemarkkinoiden huonoin vuosi vuoden 2008 talouskriisin jälkeen, ja vielä enemmän romahduksia voi olla edessä. "Olen melko varma, että nämä ovat karhumarkkinat", sanoo DoubleLine Capital LP: n perustaja miljardin sijoituspäällikkö Jeffrey Gundlach CNBC: n lainaamana. Jos talous liukenee taantumaan, kuten jotkut asiantuntijat ennustavat, tilanne on varmasti entistä typerämpi.
Alla oleva luettelo osoittaa, kuinka laaja ja syvä markkinoiden viimeaikainen lasku on ollut. Noin 60% tai 300 S&P 500: n osakekannasta on nyt karhumarkkinoilla, jotka yleensä määritellään laskevan 20 prosenttia tai enemmän viimeisimmistä korkeimmista tasoista.
Verilöyly S&P 500: ssa
- 60% S&P 500 -varastoista, tai 300, vähenee vähintään 20 %34%, tai 169, vähenee vähintään 30 %4%, tai 20, vähenee 50% tai enemmän4 11 S&P 500 -sektorista, 20% tai alle 20%, laskee3 enemmän sektorit laskivat 17% 18%
Merkitys sijoittajille
Gundlach näkee karhumarkkinoiden standardimääritelmän 20 prosentin laskuna "mielivaltaiseksi", mutta näkee kuitenkin muutkin muutokset, jotka osoittavat markkinoiden saapumisen. "Kuinka sinä johdat siihen, miten se kehittyy ja miten mielipide muuttuu. Mielestäni meillä on ollut melkein kaikki muuttujat, jotka kuvaavat karhumarkkinoita", hän sanoi.
Bianco Researchin presidentti James Bianco on huolissaan siitä, että liittovaltion keskuspankin harjoittamat väärinkäytökset voivat olla taantuman laukaisija. "Markkinat ovat huolissaan siitä, että ensi vuoden kaksi koronkorotusta saattaa olla liian monta", hän sanoi toisen CNBC-raportin mukaan. "Heidän on oltava hyvin, erittäin varovaisia, etteivät ne päädy rikkomaan jotain aiemmin tekemästään rahapolitiikan ollessa liian tiukkaa", hän lisäsi.
Fedin ilmoitus koronnoususta 19. joulukuuta sai aikaan osakemarkkinoiden myynnin. Lyhytaikaisten federaatiorahastojen korotuksen lisäksi Fed vähentää joukkovelkakirjalainojen hallussapitoa, jotka ovat nostaneet korot historialliseen matalaan mahdolliseen tasoon, mikä stimuloi taloutta ja tukee rahoitusvarojen hintoja. Tämän politiikan kääntäminen, jota kutsutaan yleisesti kvantitatiiviseksi keventämiseksi (QE), voi luoda vakavia vastatuuleja taloudelle ja markkinoille vuonna 2019, Bianco varoitti.
Yhdysvaltain liittovaltion budjettivajeen noustessa nopea vastatuuli voi olla erityisen vilkasta. Fedin ennustetaan antavan 271 miljardin dollarin dollarin Yhdysvaltain valtion lainoista, jotka ovat tällä hetkellä taseessaan, erääntyvät vuonna 2019 ilman, että ne sijoittavat tuottoja uudelleen. Samaan aikaan Yhdysvaltain liittohallituksen ennustetaan laskevan liikkeeseen uusia joukkovelkakirjalainoja, joiden arvo on noin 856 miljardia dollaria vuonna 2019, Societe Generalen arvion mukaan, johon Financial Times viittaa.
Jos S&P 500 -indeksi pysyy vain tasaisena vuoden 2018 loppuun saakka, tämä olisi S&P 500: n pahin kuukausi helmikuun 2009 jälkeen, joka on edellisen karhumarkkinoiden viimeinen täysi kuukausi, FT raportoi. S&P 500: n 6, 2%: n lasku vuodesta tähän mennessä on osoittanut, että vuosi 2018 on huonoin vuosi finanssikriisin vuodesta 2008 lähtien, jolloin se putosi 38, 5%.
Katse eteenpäin
Kaikkien kasaantuneiden negatiivien vuoksi monet sijoittajat saattavat valmistautua pahimpaan. Jotkut tarkkailijat ovat kuitenkin edelleen nousevia. "Et näe taantumia, kun näet, että globaalit ansiot kasvavat edelleen", on LPL Financialin vanhemman markkinastrategian Ryan Detrickin näkemys CNBC: tä kohtaan.
Fundstrat Global Advisorsin tutkimuspäällikkö Tom Lee on ollut ennätys superhärkä, joka uskoo, että markkinoilla on vielä vuosien nousu ylösalaisin. Hän kertoi CNBC: lle, että talouden taantuma "ei ole edes lähellä" ja että "se on vain siirtymävuosi". Hän lisäsi, "Härkämarkkinat ovat saavuttaneet puolivälin."
