Mikä on suvereeni riski?
Valtionriskillä on mahdollisuus, että keskuspankki panee täytäntöön valuuttakurssisäännöt, jotka vähentävät tai mitätöivät merkittävästi valuuttasopimusten arvoa. Siihen sisältyy myös riski, että ulkomaalainen kansa ei joko suorita velan takaisinmaksuja tai ei noudata valtion velan maksuja.
Yleisvelan yleiskatsaus
Valtion riski selitetty
Valtion omistaminen on yksi monista riskeistä, joihin sijoittaja kohtaa forex-sopimuksia pitäessään. Näitä riskejä ovat myös korkoriski, hintariski ja likviditeettiriski.
Valtionriskiä esiintyy monissa muodoissa, vaikka jokainen, jolla on suvereeni riski, altistuu jollain tavalla vieraalle maalle. Valuuttakauppiaat ja sijoittajat ovat vaarassa, että ulkomainen keskuspankki muuttaa rahapolitiikkaansa siten, että se vaikuttaa valuuttakauppaan. Jos esimerkiksi maa päättää muuttaa politiikkansa sidotusta valuutasta vaihtokurssiin, se muuttaa valuuttakauppiaiden etuja. Valtion riski muodostuu myös poliittisesta riskistä, joka syntyy, kun vieraan valtion kieltäytyminen noudattaa aiempaa maksusopimusta, kuten valtionlainojen tapauksessa.
Valtion riski vaikuttaa myös henkilökohtaisiin sijoittajiin. Taloudellisen vakuuden omistaminen on aina vaarassa, jos liikkeeseenlaskija asuu ulkomailla. Esimerkiksi amerikkalaisella sijoittajalla on suvereeni riski, kun hän sijoittaa eteläamerikkalaiseen yritykseen. Tilanne voi syntyä, jos kyseinen Etelä-Amerikan maa päättää kansallistaa liiketoiminnan tai koko teollisuuden, jolloin sijoitus on arvoton.
Valtion riskin alkuperä
1960-luku oli vähentyneiden taloudellisten rajoitusten aikaa. Rajat ylittävä valuutta alkoi vaihtaa omistajaa, kun kansainväliset pankit kasvattivat lainoja kehitysmaille. Nämä lainat auttoivat kehitysmaita lisäämään vientiään kehittyneeseen maailmaan, ja suuria määriä Yhdysvaltain dollareita talletettiin Euroopan pankeihin.
Nousevia talouksia rohkaistiin lainaamaan eurooppalaisissa pankeissa olevia dollareita ylimääräisen talouskasvun rahoittamiseksi. Suurin osa kehitysmaista ei kuitenkaan saavuttanut pankkien odottamaa talouskasvun tasoa, mikä teki mahdottomaksi maksaa takaisin Yhdysvaltain dollarin määräisiä velkalainoja. Takaisinmaksun puute sai nämä nousevat taloudet jälleenrahoittamaan valtion lainojaan jatkuvasti korotuksen noustessa.
Monet näistä kehitysmaista olivat kiinnostuneempia ja pääomavelat enemmän kuin niiden koko bruttokansantuote (BKT) oli arvoinen. Tämä johti kotimaan valuutan devalvoitumiseen ja vähensi tuontia kehittyneisiin maihin lisäämällä inflaatiota.
Valtion riski 2000-luvulla
2000-luvulla on merkkejä samanlaisesta suvereenista riskistä. Kreikan talous kärsi suurten velkatasojensa aiheuttamasta taakasta, mikä johti Kreikan julkisen velan kriisiin, jolla oli aaltoileva vaikutus koko muussa Euroopan unionissa. Kansainvälinen luottamus Kreikan kykyyn maksaa takaisin valtionvelka laski, pakottaen maan toteuttamaan tiukkoja säästötoimenpiteitä. Maa sai kaksi kierrosta pelastuksia nimenomaisen vaatimuksen mukaisesti, että maa ryhtyisi rahoitusuudistuksiin ja lisää säästötoimenpiteitä.
