Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat nousussa nouseviin uusiin korkeimpiin nousuihin. Kello S&P 500 -indeksi (SPX) on noussut 16, 7% vuodesta toiseen huhtikuun 25. päivän loppuun mennessä, mikä on 24, 7% voimakkaampi kuin päivänsisäisen kaupan alhaisin taso 26. joulukuuta, 2018. Pessimistit sanovat, että markkinat ovat nousseet liian pitkälle, liian nopeasti ja että ilkeän korjauksen, jos ei aitoa karhumarkkinoita, on tarkoitus seurata. Viisi sijoitusammattilaista näkevät kuitenkin mahdollisuuksia lisävoittoihin ja jakoivat suosituksensa Bloombergin kanssa.
Nämä asiantuntijat ovat: Jim Hamel, salkunhoitaja, Artisan Global Opportunities Fund; Sarah Ketterer, toimitusjohtaja ja rahastonhoitaja, Causeway Capital Management; Ian Harnett, johtava sijoitusstrategia, Absoluuttinen strategiatutkimus; Joe Davis, maailmanlaajuinen pääekonomisti ja sijoitusstrategian johtaja, The Vanguard Group; ja Jim Paulsen, johtava sijoitusstrategia, The Leuthold Group. Seuraavassa taulukossa esitetään yhteenveto sijoittajille suunnattavista ehdotuksista.
5 strategiaa markkinoiden huipulle
- Hamel: sijoita "uusiin tuottoprosesseihin", joita ESG-kriteerit ovat tuottaneetKetterer: siirry kohti arvovarastojaHarnett: noudata sekoitusta "strategiseen varovaisuuteen ja taktiseen ketteryyteen" Davis: älä ajaa lyhytaikaisia voittoja; monipuolista riskisi suvaitsevaisuutesi mukaanPaulsen: odota markkinoiden turbulenssia, mutta pysy sijoittuneena osakkeisiin
Merkitys sijoittajille
Tässä tutkitaan yksityiskohtaisemmin näiden sijoitusammattilaisten kommentteja.
Jim Hamel. Hän on vakuuttunut siitä, että ns. Ympäristö-, sosiaaliset ja hallintotapa (ESG) -kriteerit luovat lupaavia uusia voittoa tavoitteita. Yhtenä esimerkkinä hän mainitsee energia-alan, jonka hän uskoo olevan "käännekohdassa", koska yritykset, jotka omaksuvat ESG-periaatteita, "ajattelevat yhä enemmän vähentävän hiili-intensiivisten energiavaihtoehtojen käyttöä taloudellisena päätöksenä".
Hamel toteaa, että tuuli- ja aurinkoenergian hinnat laskevat, mikä tekee niistä "toteuttamiskelpoisia vaihtoehtoja, joiden käyttöönotto todennäköisesti kiihtyy tulevina vuosina". Tätä suuntausta varten Bloomberg ehdottaa iShares Global Clean Energy ETF: ää (ICLN), joka on 22, 2% enemmän kuin vuotta aiemmin 25. huhtikuuta.
Sarah Ketterer. Hän toteaa, että arvovarastot ovat olleet heikompia kasvuvarastoja suurella osalla nykyisiä sonnimarkkinoita "johtaen historiallisesti suuriin eroihin arvoindeksien ja kasvuindeksien välillä". Vuodesta 2000 saatujen tietojen perusteella hän toteaa, että MSCI All Country World -indeksin (ACWI) halvat varastot ylittävät kalliit varastot yli 40% seuraavan 12 kuukauden aikana, kun niiden vastaavien ansaintatuottojen välinen ero on korkeimman desiilin sisällä.
Tällä hetkellä Ketterer sanoo, että tuottoerot ovat 92. prosenttipiste. "Jossain vaiheessa matala arvonalennusten taso innostaa ostajia lisäämään edullisia sopimuksia", hän vahvistaa. Samaan aikaan Morgan Stanley näkee tärkeimmät haavoittuvuudet kasvuvarastoille, jotka kiihdyttävät rotaatiota niistä pois. Bloomberg ehdottaa Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF: n (ICOW) tapaa pelata arvo-teemaa. Rahastolla on globaali salkku, jossa on 100 yritystä, joilla on korkeat vapaan kassavirran tuotot.
Ian Harnett. Jos raaka-aineiden hinnat nousevat alhaisten reaalituotojen takia, perusvarat, kuten öljy ja kaasu, voivat olla hänen mielestään suhdannesektoreita, jotka ovat valmiita nousemaan vuoden 2019 toisella neljänneksellä. Toisin kuin Ketterer, Harnett on ylipainoinen kasvun suhteessa arvoon, mutta pitää parempana laatua kuin vauhtia. Harnettin näkemysten mukaisesti Bloomberg ehdottaa Schwabin USA: n suuryritysten kasvua koskevaa ETF: ää (SCHG), jolla on ylipaino tietotekniikassa, viestintäpalveluissa ja kuluttajien harkinnanvaraisissa olosuhteissa, joilla on alipainotus rahoitus- ja kuluttaja-asemissa.
Joe Davis. "Vaikka on houkuttelevaa reagoida päivittäisiin markkinoiden heilahteluihin toiveissa lisätä tuottoa, se saattaa kuitenkin menettää paluun. Sijoittajat, jotka hylkäävät parhaita käytäntöjä lyhytaikaista tuottoa etsiessään, heikentävät jopa 3 prosenttia salkunsa arvosta, Vanguard-tutkimuksen mukaan ", Davis sanoo.
"Portfolio, jolla on korkea hajautustaso ja joka vastaa niiden riskinkantokykyä… ei välttämättä tuota välittömiä ylisuuria tuottoja, mutta se voi suojata paremmin talouden laskusuhdanteelta tai merkittäviltä markkinoiden heilahteluilta", hän lisää. Bloomberg ehdottaa edulliselle hajautetulle rahastolle, joka sijoittaa Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuisiin osakkeisiin, Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).
Jim Paulsen. Äskettäisessä kirjeessä Leuthold-asiakkaille Paulsen sanoo, että hänen "Worry Gauge" osoittaa lisää osakemarkkinoiden voittoja eteenpäin. Bloombergille esittämissään huomautuksissa hän suosittelee "halvempia kansainvälisiä varastoja (sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla), heikomman Yhdysvaltain dollarin hyötyjä (energia, materiaalit ja teollisuus) ja talouden elvytyksen johtajia (finanssit). kuluttajasektoreita, joita voi puristaa kasvavat työvoimakustannukset, ja välttää suositut FAANG-varastot."
Katse eteenpäin
Koska maailmantalouden ja globaalien osakemarkkinoiden tulevat polut ovat tuntemattomia, Joe Davisin neuvot ovat erityisen järkeviä. Itse asiassa on aina järkevää noudattaa kurinalaista ja pitkäaikaista sijoitustoimintaa, joka perustuu ymmärtämään suvaitsevaisuutesi riskeihin ja monipuolistamaan omistuksiasi vastaavasti.
