Mikä on spekulaatioindeksi?
Spekulaatioindeksi on Yhdysvaltain pörssin (AMEX), jota nykyään kutsutaan nimellä NYSE American, kaupankäynnin määrän suhde New Yorkin pörssin (NYSE) arvoon. Indeksin korkea taso saattaa merkitä lisääntynyttä spekulaatiota kauppiaiden keskuudessa, koska NYSE American listaa pienempiä, riskialttiimpia osakkeita.
Avainsanat
- Spekulaatioindeksi on osakemarkkinoiden keinottelun mittari. Se lasketaan jakamalla NYSE-yhdysvaltain pörssin kokonaiskaupan määrä NYSE: n kaupalla. Spekulaatioindeksi perustuu oletukseen, että NYSE American -yhtiön muodostavat pienimuotoiset osakkeet ovat keskimäärin riskialttiimpia kuin NYSE: n suuryritykset.
Spekulaatioindeksin ymmärtäminen
Spekulaatioindeksiä käytetään välittäjänä spekulatiivisen kaupankäynnin tasolle Yhdysvaltain osakemarkkinoilla, joka lasketaan jakamalla AMEX-Amerikan pörssin kokonaiskaupan määrä NYSE: n kokonaiskaupan volyymilla. Jotkut analyytikot uskovat, että korkea spekulaatioindeksi merkitsee sijoittajien vahvuutta ja saattaa myös osoittaa, että markkinat ovat saavuttaneet huippunsa. Siksi sitä pidetään markkinoiden aktiivisuuden tärkeimpänä indikaattorina.
Spekulointiindeksin taustalla oleva oletus on, että NYSE koostuu suhteellisen kypsistä blue-chip-yrityksistä, kun taas NYSE-amerikka sisältää pienempiä yrityksiä, joiden oletetaan olevan riskialttiimpia sijoittajille. Tästä syystä spekulaatioindeksin kannattajat väittävät, että lisääntyneet sijoitukset NYSE-amerikkalaisiin yrityksiin verrattuna NYSE-yrityksiin edustavat sijoittajien aggressiivisempaa riskinottoa, ja ovat sen vuoksi välittäjäksi markkinoiden yleiselle keinottelulle.
Spekulaatioindeksin kriitikot huomauttavat, että koska NYSE: n ja NYSE: n ainesosat muuttuvat ajan myötä, voi olla vaikea määrittää, kuinka spekulatiiviset kunkin indeksin komponentit ovat milloin tahansa. Spekulaatioindeksi ei myöskään ota huomioon sitä tosiasiaa, että kasvava prosenttiosuus kaupankäynnin aktiivisuudesta molemmilla pörsseillä koostuu HFT-strategioista. Koska näillä strategioilla pyritään hyödyntämään pienimmät hintavaihtelut sen sijaan, että sijoitettaisiin keskipitkän tai pitkän aikavälin väärinkäytösten perusteella, logiikalla, jonka mukaan NYSE-yhdysvaltalaiset sijoittajat ovat keskimäärin spekulatiivisempia kuin NYSE: n sijoittajat, voi olla vähemmän ansioita kuin aiemmin.
Oikean maailman esimerkki spekulaatioindeksistä
Jotkut sijoittajat ovat kehittäneet vaihtoehtoisia tekniikoita markkinanäkökulman mittaamiseksi, jotka ohittavat spekulaatioindeksin rajoitukset. Yksi huomattava esimerkki on Jesse Felderin verkkosivustollaan The Felder Reportin esittämä versio.
Helmikuussa 2018 julkaistussa raportissa Felder esitteli sarjan kaavioita, jotka osoittavat, kuinka sijoittajien käyttämä marginaalilaina on räjähtänyt viime vuosina ylittäen jopa tason, joka saavutettiin nyt surullisen surkean dotcom-kuplan huipulla. Hänen tiedot paljastivat myös negatiivisen korrelaation marginaalipohjaisen kaupankäynnin tasojen ja sitä seuraavien kolmen vuoden osakemarkkinoiden tuottojen välillä.
Vaikka tämä menetelmä eroaa spekulointi-indeksin perinteisestä lähestymistavasta, se vahvistaa yleisesti hyväksyttyä näkemystä, jonka mukaan spekulatiivisen kaupankäynnin suuret määrät osoittavat, että osakemarkkinat saattavat olla saavuttaneet huippunsa.
