Mikä on traunch?
Lukumäärä on yksi maksusarjoista, jotka maksetaan tietyllä ajanjaksolla, edellyttäen, että saavutetaan tietyt suorituskykymittarit. Sitä käytetään yleisesti riskipääomapiireissä viittaamaan varainhankintakierroksiin, joita käytetään startup-yritysten rahoittamiseen.
Termi "traunch" perustuu ranskan sanalle "tranche", joka tarkoittaa "siivu". Termiä erä käytetään myös arvopaperistamisessa, kuten kiinnitysvakuudellisissa arvopapereissa (MBS).
Avainsanat
- Pysyvä sijoitus on yksi sarjasta sijoituksia, joiden suorituskykytavoitteet saavutetaan. Sitä käytetään riskipääomasijoitusten yhteydessä, ja sen tarkoituksena on vähentää sijoittajien riskiä. Käynnistetyt sijoitukset voivat osoittautua vaikeiksi yrittäjille vähentämällä heidän joustavuuttaan ja kiristämällä niitä. heidän käytettävissä oleva aika kasvattaa liiketoimintaansa.
Käsittelyjen ymmärtäminen
Yksi tapa, jolla sijoittajat pyrkivät vähentämään startup-yrityksiin sijoittamisen riskejä, on jakamalla pääomaosuudet erillisiin osuuksiin. Startup-yritys voi esimerkiksi haluta saada 5 miljoonaa dollaria rahoitusta. Sen sijaan, että annetaan kokonaismäärä etukäteen, sijoittaja voi tarjota kaupan, jossa 5 miljoonaa dollaria jaetaan kahteen erään - 2, 5 miljoonaa dollaria tänään ja loput 2, 5 miljoonaa dollaria maksetaan tulevaisuuden päivämäärällä, jollei tiettyihin suoritustavoitteisiin päästä.
Sijoittajan näkökulmasta sijoituksen jakaminen juoksuihin auttaa vähentämään riskiä antamalla sijoittajalle mahdollisuuden pidättää osa suunnitellusta rahoituksesta, ellei yritys osoita edistymistä liiketoimintasuunnitelmassaan. Tämä voi sisältää tuotekehitykseen liittyviä suoritustavoitteita, tulotavoitteita, ylimääräistä varainhankintaa tai muita sellaisia tavoitteita. Tyypillisesti yrityksillä on vähän aikaa kullakin kohdalla asetettujen tavoitteiden saavuttamiseen, mikä on haaste varhaiselle käynnistysprosessille.
Vaikeus aloittajille
Tämä vähentynyt joustavuus voi tietysti vaikeuttaa asioita startup-yritykselle monin tavoin. Palkkaamisen yhteydessä vain rajoitetun määrän sijoitetun pääoman hankkiminen voi vaikeuttaa yritystä houkuttelemaan henkilöstöä, jota tarvitaan tarjouksen tehokkaaseen kehittämiseen. Lisäksi vaikka ehdokkaita palkataan, selkeän rahoituksen puute voi vaikeuttaa ehdokkaiden pitämistä.
Alhaiset investoinnit voivat myös johtaa kannustimien väärään sijoittamiseen sijoittajan ja yrittäjän välillä. Yrittäjän kannalta voi olla houkuttelevaa välttää viestintää sijoittajan kanssa ongelmista, joita liiketoiminta kohtaa - etenkin kun nämä ongelmat saattavat aiheuttaa seuraavan erän maksamisen. Samoin lukitusrakenne voi kannustaa yrittäjiä hieromaan suoritustasojaan ja muuten harhaan sijoittajia uskomaan, että he etenevät tasaisesti valtuutettujen tavoitteidensa saavuttamisessa.
Laajemmin ne voivat yrittäjän vaikeuttaa liiketoimintamallin mukauttamista vastaamaan uusia mahdollisuuksia ja välttämään odottamattomia riskejä. Loppujen lopuksi ei ole mitään takeita siitä, että sijoituksen alkaessa valitut suoritustavoitteet säilyvät merkityksellisinä seuraavina vuosina. Tässä mielessä seurantarakenne voi pakottaa yrittäjät priorisoimaan suhteellisen merkityksettömiä välitavoitteita, kun muut, tärkeämpiä mahdollisuuksia saattaa esiintyä.
Oikean maailman esimerkki vallasta
Oletetaan, että olet perustaja perustamisyritykselle, joka suostui äskettäin käyntiin sijoitetun investoinnin tekemiseen. Rahoitussopimuksen ehtojen mukaan yrityksesi saa tänään miljoona dollaria, 2 miljoonaa dollaria 12 kuukaudessa ja lisäksi 7 miljoonaa dollaria 24 kuukaudessa.
Näiden myöhempien rahoituskierrosten turvaamiseksi sinun on saavutettava tietyt tavoitteet. Seuraavien 12 kuukauden aikana sinun on palkattava useisiin tehtäviin. 24 kuukauteen mennessä sinun on tuotettava vähintään 500 000 dollaria tuloja. Jos näitä tavoitteita ei saavuteta, menetät seuraavan rahoituksen.
Vaikka hyväksyt nämä ehdot, olet huolissasi siitä, että saatat yrittää täyttää ne. Haluatko, että palkattamasi henkilökunta ei etene liittymästä yritykseen, koska et pysty takaamaan heidän rooliaan yli 12 kuukauden ajan alussa. Samoin luulet, että on haastavaa houkutella asiakkaita ja kumppanuussopimuksia, jotka ovat tarpeen tulotavoitteesi saavuttamiseksi.
Koska yrityksesi pitkän aikavälin näkymät ovat kyseenalaisia, potentiaaliset asiakkaat ja yhteistyökumppanit saattavat haluta lykätä sopimusten allekirjoittamista yrityksesi kanssa, kunnes se saavuttaa turvallisemman taloudellisen perustan. Tämä puolestaan voi vaikeuttaa tulotavoitteesi saavuttamista.
