Mikä on optiovakuus?
Optio-oikeuksien kattavuus on yhtiön ja yhden tai useamman osakkeenomistajan välinen sopimus, jossa yhtiö antaa optio-oikeuden, joka vastaa jotakin prosenttia sijoituksen dollarimääräisestä määrästä. Optioiden kaltaiset optio-oikeudet antavat sijoittajalle mahdollisuuden hankkia osakkeita määrättyyn hintaan. Optio-oikeussuojasopimusten tarkoituksena on makeuttaa kauppa sijoittajalle, koska sopimus hyödyntää heidän sijoitustaan ja kasvattaa tuottoaan, jos yrityksen arvo kasvaa toivotulla tavalla.
Avainsanat
- Optio-oikeuksien kattavuus antaa yhdelle tai useammalle osakkeenomistajalle mahdollisuuden hankkia lisää osakkeita hyödykkeenä yrityksen omistuksen ostamisessa. Se tapahtuu sopimuksen muodossa, että sijoittajalle annetaan optio-oikeuksia. Warrantit ovat kuin optioita, paitsi että yhtiö ja he laimentavat kokonaisomistuksen.
Optio-oikeuden kattavuuden ymmärtäminen
Optiokate kattaa sijoittajat, että he voivat kasvattaa omistusosuuttaan yhtiössä, jos olosuhteet paranevat nopeasti. Tämä tapahtuu antamalla optio-oikeuksia ehtona sijoittajien osallistumiselle.
Optio-oikeus on eräänlainen johdannainen, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuuden määrättyyn hintaan ennen eräpäivää tai eräpäivänä. Optio-oikeus ei velvoita haltijaa ostamaan kohde-etuutta. Optio-oikeuksien kattavuus on yksinkertaisesti sopimus osakeannista, joka kattaa optio-oikeuden mahdollisen tulevan täytäntöönpanon.
Optio-oikeudet ovat samanlaisia kuin optio, mutta niissä on kolme pääpoikkeusta. Ensinnäkin ne ovat peräisin yrityksestä, ei kauppiaista. Toiseksi optiotodistukset laimentavat kohde-etuutta. Kun haltija käyttää optio-oikeutta, yhtiö laskee liikkeeseen uusia osakkeita sen sijaan, että toimittaa olemassa olevia osakkeita. Lopuksi ne voidaan kiinnittää muihin arvopapereihin, etenkin joukkovelkakirjalainoihin, mikä antaa haltijalle oikeuden ostaa myös osakkeita.
Vaikka optio-oikeuksia on sekä myynti- että myyntilajeja, optioiden kattamiseen käytettäväksi ne ovat tyypillisesti jälkimmäisiä.
Esimerkiksi sijoittaja ostaa 1 000 000 osaketta osakkeella 5 dollarilla osakkeelta, yhteensä 5 000 000 dollarin sijoituksella. Yhtiö myöntää 20% optio-oikeuden kattavuuden ja antaa sijoittajalle 1 000 000 dollaria optio-oikeuksia. Teknisesti yhtiö takaa 200 000 ylimääräistä osaketta merkintähinnalla 5 dollaria osakkeelta.
Optio-oikeuksien antaminen ei anna sijoittajalle lisäsuojaa, koska kohde-etuutena olevat osakkeet liikkeeseen laskettaisiin samaan hintaan, jonka he maksoivat osakekannasta. Optio-oikeuksien kattavuus antaisi kuitenkin sijoittajalle lisäkorotusta, jos yritys menee julkiseksi tai jos se myydään yli 5 dollaria osakkeelta.
Optio-oikeuden kattavuuden syyt
Optio-oikeuksien kattavuus mahdollistaa ja mahdollisesti kannustaa haltijaa osallistumaan yrityksen menestykseen, mikä ilmenee taustalla olevan osakkeen hinnan arvostumisesta.
Se antaa myös haltijalle suojan tulevien uusien osakeantien laimentavilta vaikutuksilta. Tämä tulevaisuuden suoja on ironista, koska optio-oikeuden käyttäminen laimentaa olemassa olevia osakkeita.
Yksi syy siihen, että yritys voi antaa optio-oikeuksia, on houkutella lisää pääomaa. Esimerkiksi, jos se ei voi laskea liikkeelle joukkovelkakirjalainoja tyydyttävällä määrällä tai määrällä, joukkovelkakirjalainaan liitetyt optiot voivat tehdä niistä houkuttelevampia sijoittajille. Optio-oikeuksia pidetään usein spekulatiivisina.
Yksi parhaimmista esimerkeistä optio-oikeuksien kattavuudesta tapahtui vuoden 2008 talouskriisin aikana. Wall Street -jättimen Goldman Sachsin piti lisätä pääomaa ja lisätä käsitystä sen taloudellisesta tilanteesta. Goldman myi viisi miljardia dollaria suosituimpia osakkeita Warren Buffett's Berkshire Hathaway, Inc. -yritykselle. 5 miljardin dollarin kantaosakkeen ostotodistuksilla oli viiden vuoden maturiteetti. Goldmanin osakkeet vaihtoivat tuolloin lähellä 129 dollaria, mikä antoi Berkshirelle välittömän voiton, vaikkakaan ei taattu.
