Suurimmat muutokset
Laskusuuntainen vastustustaso, joka on pakottanut 10-vuotisen valtion tuoton (TNX) alimman ja alemman joulukuusta 2018 lähtien, on edelleen täysin voimassa, koska indikaattori on ottanut uuden laskusuunnan. Kauppiaat yrittävät ostaa Yhdysvaltojen valtiovarainministeriöitä salkkujensa ylläpitämiseksi osakemarkkinoiden mahdollista laskua vastaan. Suurin osa elinkeinonharjoittajista pitää valtionkassaa turvasatamana, joka suojaa pääomaa taloudellisen taantuman aikana.
Kun kassavarojen kysyntä kasvaa, samoin myös hinta - mikä vähentää valtionkassojen tuottoa, koska hinnalla ja tuotolla on käänteinen suhde. Tämän näemme tänään. TNX: n kaltaiset valtionkassatuotot laskevat, koska kauppiaat nostavat valtionkassan hintoja korkeammalle, kun halu suojata pääomaa alkaa olla suurempaa kuin pääoman tuottohalu.
TNX oli vakiinnuttanut vain hieman yli 2, 5% viime viikkoina, mutta laski tänään lähellä 2, 45%: n - alhaisimmaksi lähellä 29. maaliskuuta. Vaikka alhaisemmat pitkän aikavälin valtion tuotot voivat olla hyödyllisiä lainanottajille, jotka haluavat ostaa tai jälleenrahoittaa kotona, ne eivät ole hyviä suurille rahoituslaitoksille tai vakuutena elinkeinonharjoittajien luottamukselle.
Jos TNX laskee edelleen, se on todennäköisesti vahvistus siitä, että kauppiaat siirtävät rahaa varastossa ja kassavaroihin, mitä Wall Streetin pörssihärkä ei halua nähdä.
S&P 500
S&P 500 lähetti tänään huolestuneita aaltoja Wall Streetin ylä- ja alapuolelle, kun indeksi laski alhaisimmalle tasolleen 2. huhtikuuta lähtien muodostaen laskevan erottelevan linjan kynttilänkuvion.
Erotuslinjainen kynttilänjalkamalli muodostuu, kun edellisen päivän nousevan kynttilänjalan avoin hinta vastaa tämän päivän karhun kynttiläkuvion avointa hintaa. Kuvio on laskusuuntainen, koska se osoittaa, että kauppiaat olivat riittävän hermostuneita paitsi pyyhkimään edellisen päivän voitot ennen avauskellon alkamista, myös jatkamaan indeksin laskemista koko kaupankäyntipäivän ajan.
Sen lisäksi, että S&P 500 muodosti laskukynttiläkuvion, se mursi myös nousevan tukitason, jonka indeksi on noussut yli kuukausien ajan.
Mielenkiintoista on, että Wall Streetin härät pystyivät ralliin ennen sulkemiskelloa, nostaen indeksin korkeimmalle matalalle ja tarjoamalla toivoa paranemisesta. Mahdollinen toivo riippuu siitä, jatkaako Trumpin hallinto uhkaansa nostaa 200 miljardin dollarin kiinalaisten tavaroiden tariffit 10 prosentista 25 prosenttiin perjantaina.
Jos hallinto viivästyy, varastot todennäköisesti saavat takaisin. Jos hallinto jatkaa uhkaansa, tarkkaile lisää myyntiä ja 2800: n testi S&P 500: lle.
:
Mitkä taloudelliset tekijät vaikuttavat valtionkassan tuottoihin?
Treasury-tuoton ja korkojen ymmärtäminen
Miksi Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionkassan tuotto on tärkeä
Riskiindikaattorit - VIX vs. VIX3M
Kun kauppiaat haluavat ymmärtää muiden pörssiosapuolten hermostuneisuuden, he tarkastelevat usein volatiliteetti-indeksejä, kuten CBOE Volatility Index (VIX). VIX on mittaus odotetusta volatiliteetista, joka hinnoitellaan S&P 500 -optioihin seuraavien 30 päivän aikana.
Kun kauppiaat uskovat, että S&P 500 tekee todennäköisesti pienen muutoksen seuraavien 30 päivän aikana, VIX: n arvo on alhainen. Toisaalta, kun kauppiaat uskovat, että S&P 500 aikoo tehdä suuren liikkeen seuraavien 30 päivän aikana, VIX: n arvo on korkea.
30 päivää ei kuitenkaan ole aina riittävän pitkä aikataulu saadaksesi ymmärtää huolenaiheista, joita pitkäaikaisilla kauppiailla saattaa olla. Kun tarvitaan pidemmän aikavälin näkymiä, elinkeinonharjoittajat kääntyvät usein CBOE S&P 500: n 3-kuukauden volatiliteett indeksiin (VIX3M). VIX3M on mittaus odotetusta volatiliteetista, joka hinnoitellaan S&P 500 -optioihin seuraavien kolmen kuukauden tai 90 päivän aikana.
Normaaleissa markkinaolosuhteissa VIX3M: n arvo on suurempi kuin VIX: n arvo, koska S&P 500 tekee todennäköisemmin suuren liikkeen, jos annat sille kolmen kuukauden sijasta yhden kuukauden sijasta.
Yllättäen kauppiaat nostavat VIX-arvon ajoittain korkeammalle kuin VIX3M-arvo, kun he ovat erityisen huolissaan siitä, että S&P 500 aikoo tehdä dramaattisia muutoksia lyhyellä aikavälillä. Voit tunnistaa nämä hetket luomalla suhteellisen vahvuuskaavion VIX: n ja VIX3M: n välille.
Normaalissa markkinaolosuhteessa, kun jaat VIX: n arvon VIX3M: n arvolla, saat tyypillisesti arvon <1, koska VIX: n arvo on yleensä pienempi kuin VIX3M: n arvo. Hermostuneissa markkinaolosuhteissa, kun jaat VIX: n arvon VIX3M: n arvolla, saat tyypillisesti arvon> 1, koska VIX: n arvo on noussut korkeammalle kuin VIX3M: n arvo.
Juuri näin tapahtui tänään. Viimeksi kun VIX / VIX3M-suhteellisen vahvuuskartta oli noussut lähelle 1: n yläpuolella, oli 22. tammikuuta. Siitä lähtien se oli siirtynyt tasaisesti alempana laskusuuntaisella kanavalla. Tänään VIX / VIX3M-suhteellisen vahvuusdiagrammi nousi lähellä 1: tä, mikä on korkein taso 28. joulukuuta 2018 jälkeen.
Tämä dramaattinen hyppy yli 1: n kertoo meille, että kauppiaat ovat erittäin hermostuneita siitä, että S&P 500 voisi edelleen korjata alempaa tässä kuussa, jos Yhdysvallat ja Kiina eivät pysty selvittämään kauppaerojaan.
:
Mitä Volatiliteetti-indeksi (VIX) ilmaisee?
Markkinaindikaattorit, jotka heijastavat epävakautta osakemarkkinoilla
10 luonnonvaraisten markkinoiden heikko heikkousvaranto
Bottom Line - Fool Me kerran
Kauppiaat ovat perustellusti taitavia tällä viikolla, koska S&P 500 lepää hieman viimeisimpien kaikkien aikojen ennätyksensä alapuolella, kun taas Kiinan ja Yhdysvaltojen valtuuskunnat yrittävät saada aikaan kauppasopimuksen nousevien tariffien uhalla.
Viimeksi kerralla indeksi oli näin korkea, se kääntyi etelään ja saapui ensimmäisille karhumarkkinoilleen vuosikymmenen aikana. Kukaan ei halua tarttua pussin pitämiseen, jos hakemisto tekee saman asian uudelleen. Fool me kerran, häpeä sinua. Fool me kahdesti, häpeä minua.
