Yhdysvaltain hallituksen asiakirja heittää tällä hetkellä vähän, jos ollenkaan, tuottoa. 2000-luvun loppupuolella Yhdysvaltoja ja maailmaa kärsineen finanssikriisin seurauksena toteutettavan mukauttavan rahapolitiikan oli tarkoitus laittaa talous takaisin jaloilleen. Edistyminen on havaittavissa, mutta hidasta. Säästäjillä, jotka ovat ostaneet valtion velkasitoumuksia (T-seteliä), seteleitä ja joukkovelkakirjalainoja, ei ole luottoriskiä - ja vähän muuta asiaa (viimeisimmän T-setelien huutokaupan tulokset osoittavat, että kuuden kuukauden paperi tuotto on noin 0, 10%).
Toistaminen turvallisesti ulkomaisilla osakemarkkinoilla
Ulkomaisten valtion arvopaperit
Jotkut sijoittajat ovat yrittäneet ostaa yksittäisiä ulkomaisia valtion joukkovelkakirjalainoja (tai valtionlainoja) pyrkiessään saamaan suuremman tuoton. Kun hallitus laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, se lainaa rahaa ja siitä tulee velallinen. Sijoittajat, jotka ostavat näitä joukkovelkakirjalainoja, ovat valtion lainanantajia tai velkojia. Valtion joukkovelkakirjalainojen ostamista harkitsevien henkilöiden on ymmärrettävä joukkovelkakirjalainojen sijoittamisen riskit ja erityisesti ulkomaisten valtion joukkovelkakirjalainojen sijoittamisen riskit.
Riski
Joukkovelkakirjalainoihin kohdistuu korkoriski. Korot ja joukkovelkakirjojen hinnat korreloivat käänteisesti. Kun yksi nousee, toinen laskee. Tällä ei voi olla merkitystä, jos sijoittaja ostaa ja pitää obligaatiota eräpäivään asti. Tässä tapauksessa se kerää suunnitellut kuponkimaksut ja saa nimellisarvon, kun joukkovelkakirja maksetaan takaisin.
Ulkomaisten valtion joukkovelkakirjalainoihin saattaa kohdistua myös luottoriski. Onko hallituksella resursseja täyttää velvoitteensa? Hallitaanko (väärin) taloutta? Kreikan esimerkki on yhtä kertoo kuin missään muualla - edellä esitetyt näkökohdat viittaavat jatkuvaan laiminlyönnin mahdollisuuteen. Tässä tapauksessa suurempi tuotto heijastaa joukkovelkakirjojen "roskapostin" tilaa, on seuraamuksellisesti rankaiseva, velalliselle tuskallinen ja joukkovelkakirjojen haltijoille kyseenalainen.
Lisäksi valtion joukkovelkakirjat ovat alttiita poliittiselle riskille. Vaikka hallitukset eivät välttämättä lopeta liiketoimintaa, epävakaus voi johtaa järjestelmän muutokseen, joka voi vaikuttaa siihen, kuinka hyvin väliaikainen tai uusi hallitus voi maksaa laskunsa.
Valtion joukkovelkakirjat kantavat taloudellisen riskin. Hallituksen finanssipolitiikka, mahdollisten luonnonvarojen asianmukainen käyttö ja vaihtotaseen ansiot vaikuttavat kaikki siihen, miten se hoitaa vastuunsa. Nämä tekijät puolestaan vaikuttavat joukkovelkakirjojen tuottoihin.
Lisäksi valuuttariski voi vaikuttaa valtion joukkolainojen arvoon. Jos sijoittaja pitää pisteitä dollareissa, niiden vahvuus tai heikkous suhteessa valuuttaan, jossa joukkovelkakirjat ovat, voivat vaikuttaa kokonaistuottoon (tuotot ja hinnan nousu). Valuuttariskin pienentäminen suojaamalla voi vaikuttaa negatiivisesti tuottoon.
näkökohdat
Pelkästään nämä harvat näkökohdat tekevät yksittäisten ulkomaisten joukkovelkakirjojen analysoinnista ja ostosta yli useimpien yksittäisten sijoittajien kyvyn tai kyvyn. Lisäksi joudutaan joutumaan vaihtamaan offshore-tilin perustamisongelmia, ja yleensä sitä vaaditaan sijoittamaan vähintään 100 000 dollaria vastaava summa ulkomaan valuuttaan. Koska ulkomainen paperi käy kauppaa harvemmin, ostotarjous / kysyntähakemisto on suuri (ero siitä, mitä välittäjä maksaa joukkovelkakirjalainojen ostamisesta, ja hinta, jolla he myyvät ne sijoittajalle). Tällaiseen toimintaan liittyy myös maksuja ja verovaikutuksia. Toisin kuin Yhdysvaltojen valtion arvopapereiden ostaminen suoraan, se on monimutkaista; yksittäisen sijoittajan on tehtävä kotitehtävänsä etsimässä ammattimaista rahaa hallinnoijaa, jolla on kokemusta joukkovelkakirjojen analysoinnista ja vaihdosta.
Yksittäiselle eläketilille tai muulle kuin hyväksyttävälle tilille (esim. Vakiovälitystilille) ulkomaisen valtion joukkovelkakirjalaina, sijoitusrahasto tai pörssiyhtiö voi olla vaihtoehto. ERISA-pätevät maksupohjaiset järjestelyt tarjoavat yleensä ulkomaisia valtion arvopapereita sijoitusrahaston muodossa. Muille kuin päteville tileille vaaditaan shekki tai pankkisiirto välitysyritykseen osto- ja toimitusehtojen mukaisesti. Hyväksytyille järjestelyille osto tapahtuu palkan lykkäämisjärjestelyn kautta tai työnantajan maksamalla osuudella, jälkimmäisellä sovittamisen, voitonjaon tai rahanhankinnan eläkejärjestelmän maksujen kautta.
Aktiivinen vs. Passiivinen hallinta
Valintaa tehdessään sijoittajan tulisi ymmärtää ero aktiivisen ja passiivisen hallinnan välillä. Aktiiviseen johtamiseen sisältyy sijoitusten ostaminen, hallussapito ja myynti rahaston tavoitteen saavuttamiseksi. Passiiviseen hallintaan sitä vastoin sisältyy osake- tai joukkovelkakirjaindeksin jäljittäminen, jonka on tarkoitus edustaa tiettyä markkinasegmenttiä ajatuksen kanssa, että aktiivisen hallinnan kustannuksista johtuen voi olla vaikeaa, ellei mahdotonta, ylittää markkinat. Vaikka indeksilainarahastot ovat yleensä halvemmalla, sijoittajalla olisi hyvä ymmärtää, mitä indeksiä tai indeksejä toistetaan. Joillakin valtion joukkovelkakirjamarkkinoilla ei ole syvyyttä, mikä vaikeuttaa niiden toistamista. Indeksirahastojen maailmassa rahaston ja indeksin tuoton erotus tunnetaan seurantavirheenä. Ohuemmilla, vähemmän likvideillä markkinoilla tämä riski on yleisempi ja huolestuttavampi.
Pohjaviiva
Valinnan sijoittaa ulkomaisiin valtion arvopapereihin tulee olla sijoittajan tavoitteiden ja rajoitusten mukaisia. Niitä voidaan säännellä sen tyyppisellä tilillä, jolla sijoitus tapahtuu. Ulkomaisten valtion joukkolainojen rahastot, joilla on esimerkiksi luotonantoa kehittyvien markkinoiden hallituksille, voivat taata sisällyttämisen eläketilille pidemmällä aikavälillä. Lisäksi heille osoitettavien varojen olisi oltava vaatimattomia ottaen huomioon niihin liittyvät riskit. Eläkkeelle lähestyville sijoittajille ulkomaiset valtion joukkovelkakirjarahastot voivat olla sopivia, kunhan otetaan huomioon vakaammat hallitukset.
Lähestymistapa ulkomaisten valtion joukkovelkakirjalainoihin sijoittamiseen ei eroa minkään muun tyyppisistä sijoituksista. Sijoittajan tulisi ymmärtää, miksi he haluavat ostaa ne, kuinka paljon se maksaa ja jos se on jopa mahdollista. Viimeinkin sijoituksen tulisi sopia sijoittajan tavoitteisiin ja rajoituksiin.
