Perustasollaan inflaatio on yleinen hintojen nousu koko taloudessa ja se on meille kaikille hyvin tiedossa. Loppujen lopuksi kuka meistä ei ole muistellut menneistä edullisista vuokrista tai kuinka vähän lounas maksoi? Ja kuka ei ole huomannut hintoja kaikesta maidosta elokuvalippuihin, hiipuvia ylöspäin?, tutkimme tärkeimpiä inflaatiotyyppejä ja koskemme kilpailevia selityksiä, joita eri talouskoulut tarjoavat.
Stagflaatio ja hyperinflaatio: kaksi ääripäätä
Vaikka kuluttajina voimme vihata nousevia hintoja, monet taloustieteilijät uskovat, että maltillinen inflaatio on tervettä kansantaloudelle. Tyypillisesti keskuspankit pyrkivät pitämään inflaation noin 2–3 prosentissa. Inflaation nousu merkittävästi tämän alueen ulkopuolella voi johtaa pelkoihin mahdollisesta hyperinflaatiosta, tuhoisasta skenaariosta, jossa inflaatio nousee nopeasti käsistä.
Historiassa on ollut useita merkittäviä hyperinflaatiotapauksia. Kuuluisin esimerkki on Saksa 1920-luvun alkupuolella, jolloin inflaatio oli 30 000% kuukaudessa. Zimbabwe tarjoaa entistä äärimmäisemmän esimerkin. Steve H. Hanken ja Alex KF Kwokin tutkimuksen mukaan kuukausittaiset hinnankorotukset Zimbabwessa saavuttivat arviolta 79 600 000 000% marraskuussa 2008.
Stagflaatio (talouden pysähtymisen aika yhdistettynä inflaatioon) voi myös tuhota. Tämäntyyppinen inflaatio on noidan haittaa taloudellisista haitoista, yhdistäen heikko talouskasvu, korkea työttömyys ja vaikea inflaatio yhdessä. Vaikka rekisteröidyt stagflaatiotapaukset ovat harvinaisia, ilmiö tapahtui vasta 1970-luvulla, kun se tarttui Yhdysvaltoihin ja Yhdistyneeseen kuningaskuntaan - paljon kummankin maan keskuspankkien hämmennykseen.
Stagflaatio on erityisen pelottava haaste keskuspankeille, koska se lisää finanssi- ja rahapoliittisiin vastauksiin liittyviä riskejä. Kun keskuspankit voivat yleensä nostaa korkoja korkean inflaation torjumiseksi, niin stagflaatiokaudella tämä saattaa aiheuttaa työttömyyden lisääntymisen edelleen. Sen sijaan keskuspankkien mahdollisuudet laskea korkoja ovat pysähtyneitä, koska sen tekeminen voi aiheuttaa inflaation kiihtymisen entisestään. Stagflaatio toimii sellaisenaan eräänlaisena keskuspankkeja vastaan, jättäen niille liikkeitä jäljellä. Stagflaatio on epäilemättä vaikein inflaation tyyppi hallita.
Negatiivinen inflaatio
Negatiivinen inflaatio, joka tunnetaan myös nimellä deflaatio, tapahtuu, kun hinnat laskevat eri syistä. Pienemmän rahan tarjonta lisää rahan arvoa, mikä puolestaan alentaa hintoja. Kysynnän väheneminen joko johtuen siitä, että tarjontaa on liian paljon, tai kuluttajamenojen vähentyminen voi myös aiheuttaa negatiivista inflaatiota. Deflaatio voi vaikuttaa hyvältä, koska se alentaa tavaroiden ja palveluiden hintoja, mikä tekee niistä edullisempia, mutta voi vaikuttaa negatiivisesti talouteen pitkällä tähtäimellä. Kun yritykset ansaitsevat vähemmän rahaa tuotteilleen, heidän on pakko leikata kustannuksia, mikä tarkoittaa usein työntekijöiden lomauttamista tai irtisanomista, mikä lisää työttömyyttä.
Mikä aiheuttaa inflaation?
Inflaatio voidaan määritellä suhteellisen helposti, mutta kysymys mikä aiheuttaa inflaation on huomattavasti monimutkaisempi. Vaikka useita teorioita on olemassa, kiistatta kaksi vaikutusvaltaisinta inflaatiokäsittelykoulua ovat Keynesin ja monetaristien taloustieteet.
Keynesian taloustiede
Keynesilainen ajatuskoulu sai nimensä ja henkisen perustan brittiläiseltä taloustieteilijältä John Maynard Keynesilta (1883–1946). Vaikka sen nykyaikainen tulkinta kehittyy edelleen, Keynesin taloustiedelle on yleisesti ominaista korostaminen kokonaiskysynnässä taloudellisen kehityksen tärkeimpänä liikkeellepanijana. Sellaisenaan tämän perinteen kannattajat puoltavat hallituksen interventiota vero- ja rahapolitiikan kautta keinona saavuttaa halutut taloudelliset tulokset, kuten työllisyyden lisääminen tai suhdannevaihteluiden hillitseminen. Keynesilaisen koulu uskoo, että inflaatio johtuu taloudellisista paineista, kuten kasvavista tuotantokustannuksista tai kokonaiskysynnän kasvusta. Erityisesti ne erottavat kaksi laajaa inflaatiotyyppiä: kustannustehokas inflaatio ja kysynnän vetävä inflaatio.
- Kustannustehokas inflaatio johtuu tuotantotekijöiden kustannusten yleisestä kasvusta. Nämä tekijät - joihin sisältyy pääoma, maa, työvoima ja yrittäjyys - ovat välttämättömiä panoksia, joita tarvitaan tavaroiden ja palvelujen tuottamiseen. Kun näiden tekijöiden kustannukset nousevat, tuottajien, jotka haluavat säilyttää voittomarginaalinsa, on nostettava tavaroiden ja palveluiden hintoja. Kun nämä tuotantokustannukset nousevat koko talouden tasolla, se voi johtaa kuluttajahintojen nousuun koko taloudessa, kun tuottajat siirtävät korotetut kustannuksensa kuluttajille. Tuotantokustannukset nostavat siis itse asiassa kuluttajahintoja. Kysynnä-inflaatio johtuu kokonaiskysynnän ylityksestä suhteessa kokonaistarjontaan. Harkitse esimerkiksi suosittua tuotetta, jossa tuotteen kysyntä ylittää tarjonnan. Tuotteen hinta nousee. Kysynnä-inflaation teoria on, että jos kokonaiskysyntä ylittää kokonaistarjonnan, hinnat kasvavat koko talouden tasolla.
Monetaristinen taloustiede
Monetarismia ei ole nimenomaisesti sidottu tiettyyn perustajaan, mutta se liittyy läheisesti yhdysvaltalaisen taloustieteilijän Milton Friedmaniin (1912–2006). Kuten nimestään käy ilmi, monetarismi koskee pääasiassa rahan roolia talouskehityksen vaikuttamisessa. Erityisesti se koskee rahan tarjonnan muutosten taloudellisia vaikutuksia.
Monetaristisen koulun edustajat suhtautuvat skeptisemmin kuin keynesiläiset kollegansa hallituksen suhtautumisen tehokkuuteen talouteen nähden. Monetaristit varoittavat, että tällaiset interventiot aiheuttavat enemmän haittaa kuin hyötyä. Ehkä kuuluisimman tällaisen kritiikin Friedman itse teki vaikuttavassa julkaisussaan (yhteistyössä Anna J. Schwartzin kanssa) Yhdysvaltojen rahahistoriassa 1867–1960 , jossa Friedman ja Schwartz väittivät, että liittovaltion poliittiset päätökset Varaus vahingoitti vahingossa suuren masennuksen vakavuutta. Tämän skeptisyyden perusteella Friedman ehdotti, että keskuspankkien olisi huolehdittava maan rahahuollon vakaan kasvutason ylläpitämisestä bruttokansantuotteen (BKT) mukaisesti.
Monetaristit: Kyse on kaikesta rahasta
Monetaristit ovat historiallisesti selittäneet inflaation kasvavan rahan tarjonnan seurauksena. Monetaristinen näkemys on täysin kapseloitu Friedmanin huomautuksesta, jonka mukaan ”inflaatio on aina ja kaikkialla rahailmiö.” Tämän näkemyksen mukaan inflaation taustalla olevalla päätekijällä on vain vähän tekemistä muun muassa työvoiman, materiaalikustannusten tai kuluttajien kysynnän kanssa. Sen sijaan kyse on rahan tarjonnasta.
Tämän näkökulman ytimessä on rahan määrän teoria, jonka mukaan rahan tarjonnan ja inflaation välistä suhdetta hallitsee suhde
M ∗ V = P ∗ Twhere: M = rahan tarjontaV = rahan nopeusP = keskimääräinen hintataso
Tässä yhtälössä implisiittisesti uskotaan, että jos rahan nopeus ja tapahtumien määrä ovat vakioita, rahan tarjonnan kasvu (tai lasku) aiheuttaa vastaavan nousun (tai laskun) keskimääräisessä hintatasossa.
Koska rahan nopeus ja transaktioiden määrät eivät todellisuudessa ole koskaan vakioita, seuraa, että tämä suhde ei ole yhtä suoraviivainen kuin alun perin näyttää. Siitä huolimatta tämä yhtälö toimii tehokkaana mallina monetaristien uskomukselle, että rahan tarjonnan lisääntyminen on inflaation tärkein syy.
Pohjaviiva
Inflaatio esiintyy monissa muodoissa, historiallisesti äärimmäisistä hyperinflaatio- ja stagflaatioista viiden ja 10 sentin korotuksiin, joita tuskin huomaa. Keynesilaisten ja monetarististen koulujen taloustieteilijät ovat erimielisiä inflaation perimmäisistä syistä korostaen tosiasiaa, että inflaatio on paljon monimutkaisempi ilmiö kuin alun perin voisi olettaa.
